L’action QS plonge de 17 % aujourd’hui : voici pourquoi la baisse n’a pas été une surprise et ce qui nous attend

L’action QS a chuté de plus de 17 % lundi, effaçant une grande partie du rallye de la semaine dernière et ébranlant les investisseurs du secteur des VE.

La baisse n’était pas tout à fait surprenante, car ces startups de batteries de haut vol, en particulier celles sans revenus stables, ont tendance à osciller fortement dans les deux sens.

Pourtant, le renversement a été assez brutal pour servir de rappel : dans ce coin du marché, l’enthousiasme peut s’évaporer aussi rapidement qu’il se développe.

Pourquoi s’attendait-on à ce que l’action QS plonge ?

La vente de lundi ressemblait à un cas classique de prise de bénéfices après une course parabolique.

L’action de QuantumScape est passée de moins de 10 $ à plus de 14,50 $ en quelques jours, un mouvement accrocheur qui a attiré les day traders, les swing traders et de nombreux vendeurs à découvert à la recherche d’une entrée.

Mais avec son RSI dépassant 90, un signal clair que l’action était en surchauffe et de nombreux acteurs à court terme ont décidé qu’il était temps d’encaisser.

Cette sortie a rapidement fait boule de neige, poussant les volumes au-dessus de 60 millions d’actions, soit environ six fois la norme et transformant ce qui a commencé comme une pause en un véritable renversement.

Préoccupations en matière d’évaluation

Même avec ses récentes percées technologiques, il y a encore un grand point d’interrogation qui plane sur le chemin de la commercialisation de QuantumScape.

L’entreprise ne génère pas encore de revenus, et rien qu’au premier trimestre 2024, elle a brûlé 124,6 millions de dollars.

Il a terminé le trimestre avec un peu plus d’un milliard de dollars en espèces, ce qui lui donne une certaine marge de manœuvre, mais pas pour toujours.

Pendant ce temps, les contrats commerciaux majeurs restent insaisissables. À son apogée la semaine dernière, la capitalisation boursière de la société a presque atteint 7 milliards de dollars, une valorisation élevée pour une entreprise qui, pour l’instant, n’a toujours pas de produit sur le marché.

Les analystes appellent cela une « correction saine »

La plupart des analystes ont qualifié la vente de lundi des actions QuantumScape de « correction saine » plutôt que de signal d’alarme.

Étant donné que la société est un pari à haut risque et à haut rendement, de grandes fluctuations de prix, motivées par le sentiment des investisseurs, les gros titres et le buzz spéculatif, accompagnent le territoire.

Ce dernier recul ressemble plus à un retour à la réalité après la poussée de battage médiatique de la semaine dernière, qu’à une mise en accusation des progrès de l’entreprise.

Les analystes considèrent généralement que ce type de réinitialisation fait partie du cycle normal des actions technologiques en phase de démarrage, en particulier celles sans revenus.

À l’avenir, le véritable test pour QuantumScape sera de savoir s’il peut faire évoluer sa technologie de séparateur Cobra et conclure des accords commerciaux significatifs.

Ce sont les étapes que les investisseurs doivent franchir avant de pouvoir prendre au sérieux le potentiel à long terme de l’entreprise.

Tous les regards sont maintenant tournés vers le rapport sur les résultats du deuxième trimestre, prévu pour mercredi.

Les investisseurs espèrent de nouvelles mises à jour sur les tests clients, la position de trésorerie de l’entreprise et tout mouvement sur les calendriers de production.

Ce rapport pourrait grandement contribuer à façonner la façon dont le marché perçoit QuantumScape dans un avenir proche.

Pourtant, certains analystes font preuve de prudence. Ils disent que la technologie est prometteuse, mais transformer cette promesse en profit prendra probablement des années.

Et comme l’entreprise puise régulièrement sur le marché pour financer sa recherche et développement, les actionnaires pourraient être confrontés à une dilution continue en cours de route.