Le brésilien TOTVS va acquérir l’unité logicielle Linx de StoneCo pour 561 millions de dollars : voici ce que nous savons

La société technologique brésilienne TOTVS a annoncé mardi qu’elle avait signé un instrument juridique pour acquérir 100 % des actions de Linx Participações, détenue par StoneCo, pour un montant estimé à 3,05 milliards de réaux (soit 561 millions de dollars).

Selon le média local InfoMoney, la transaction concerne une partie des activités de logiciels de Linx, qui se spécialisent dans les solutions de vente au détail.

Un fait important publié par TOTVS a montré que l’acquisition sera financée par une combinaison de ses ressources et de nouvelles dettes à contracter.

Linx est largement connu pour ses solutions logicielles axées sur la vente au détail.

En 2024, la société a déclaré un chiffre d’affaires total de 1,145 milliard de BRL, soit l’équivalent d’environ 211 millions de dollars.

Sur ce total, 1,048 milliard de BRL (soit 193 millions de dollars) étaient des revenus récurrents, démontrant la stabilité de la clientèle.

Linx a également atteint un EBITDA ajusté de 239 millions de BRL, soit 44 millions de dollars, renforçant ainsi sa position d’acteur de premier plan et rentable dans le secteur de l’informatique de détail.

Mouvement stratégique pour TOTVS

Selon TOTVS, l’acquisition renforce la stratégie de l’entreprise visant à se développer dans le secteur de la vente au détail, où elle vise à reproduire la forte présence qu’elle a déjà sur d’autres marchés.

Cette décision s’inscrit dans la stratégie à long terme de la société de plateforme technologique visant à développer une intégration verticale dirigée par des leaders dans tous les secteurs.

La transaction reste subordonnée à l’approbation de Cade, l’organisme antitrust brésilien, ainsi qu’à d’autres approbations réglementaires et au feu vert des actionnaires.

Deux actionnaires détenant un total de 8,82 % des actions avec droit de vote de TOTVS ont déjà promis de voter en faveur de l’acquisition.

Une offre renouvelée après la défaite de 2020

Linx était déjà sur le radar de TOTVS, et cette acquisition ramène cet intérêt.

TOTVS et StoneCo sont entrés en guerre pour le contrôle de Linx en 2020, StoneCo achetant finalement Linx pour 6,7 milliards de réaux, soit environ 1,23 milliard de dollars à l’époque, soit plus du double de la valeur actuelle de la transaction.

Au cours des années suivantes, les spéculations ont bouillonné alors que des rumeurs sur un retour de TOTVS et une offre révisée circulaient. Pourtant, ce n’est qu’en avril 2025 que les négociations exclusives ont été formellement renouvelées entre TOTVS et StoneCo.

Dans une présentation aux investisseurs de 2020 par TOTVS (B3 : TOTS3), les analystes de Goldman Sachs avaient souligné de possibles gains de synergie.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 2024 de la société, la direction a de nouveau souligné que la justification de l’acquisition était solide malgré le temps écoulé depuis l’offre initiale.

Perspectives et prochaines étapes

Si elle est autorisée, l’acquisition permettra à TOTVS de renforcer sa position de leader des technologies d’entreprise, avec une présence accrue dans le commerce de détail, l’un des secteurs susceptibles de connaître une transformation numérique continue au Brésil et en Amérique latine.

La transaction s’inscrit dans une tendance plus large de consolidation des logiciels et d’expansion sectorielle, dans laquelle les revenus récurrents et l’expertise approfondie de l’industrie sont considérés comme des avantages concurrentiels essentiels.