Les actions américaines reculent à l’ouverture après les données sur l’inflation : le Dow Jones chute de 200 pts, le S&P de 0,4 %

Les actions ont reculé jeudi, les données plus fortes que prévu sur l’inflation de gros ayant tempéré l’optimisme des investisseurs quant à une éventuelle baisse des taux de la Réserve fédérale le mois prochain.

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 200 points, soit environ 0,5 %, tandis que le S&P 500 a chuté de 0,4 % et le Nasdaq Composite de 0,3 %.

Ce recul fait suite à de nouveaux records pour le S&P 500 et le Nasdaq lors de la séance précédente, alimentés par un rapport sur l’inflation des prix à la consommation plus faible en juillet qui avait renforcé les espoirs d’assouplissement monétaire.

Cet optimisme a été ébranlé par la dernière lecture de l’indice des prix à la production (IPP), qui a montré que les prix de gros ont bondi de 0,9 % en juillet, bien au-dessus de l’augmentation de 0,2 % attendue par les économistes interrogés par Dow Jones.

Malgré l’impression plus chaude, les données de CME FedWatch ont montré que les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluaient toujours une probabilité d’environ 93 % d’une baisse des taux en septembre, à peine en dessous des niveaux de mercredi, bien que les traders aient largement abandonné les attentes d’une réduction plus importante d’un demi-point.

Les leaders technologiques tels que Nvidia et AMD, qui ont été à l’origine d’une grande partie des gains du marché cette année, ont fait marche arrière et ont terminé en baisse après le rapport.

Les données sur l’inflation ont renforcé les craintes qu’un assouplissement prématuré de la politique monétaire ne ravive les pressions sur les prix, ajoutant une autre couche d’incertitude avant la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed.

Les prix de gros augmentent

Les prix de gros aux États-Unis ont fortement augmenté en juillet, dépassant les attentes et compliquant potentiellement la trajectoire de la Réserve fédérale vers une réduction des taux d’intérêt le mois prochain.

L’indice des prix à la production (IPP), qui suit les prix des biens et services de la demande finale, a grimpé de 0,9 % par rapport à juin, bien au-dessus de l’augmentation de 0,2 % prévue par les économistes.

L’IPP de base, hors alimentation et énergie, a également bondi de 0,9 %, contre les attentes d’une hausse de 0,3 %.

Si l’on exclut les produits alimentaires, l’énergie et les services commerciaux, l’indice a augmenté de 0,6 %, ce qui représente la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022.

Par rapport à l’année précédente, l’IPP global a progressé de 3,3 % - la plus forte augmentation sur 12 mois depuis février - et bien au-dessus de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed.

Les prix des services ont été à l’origine d’une grande partie de l’accélération, avec une hausse de 1,1 % en juillet, soit également la plus forte hausse depuis mars 2022.

Les données plus chaudes que prévu soulignent les pressions inflationnistes persistantes et pourraient peser sur la prise de décision de la Fed avant sa réunion de politique monétaire de septembre, où les marchés avaient largement anticipé une baisse des taux.

Le chômage diminue légèrement

Les demandes d’allocations de chômage aux États-Unis ont légèrement diminué la semaine dernière, signalant que les employeurs restent hésitants à réduire leurs effectifs malgré l’incertitude économique persistante.

Les demandes initiales d’allocations chômage ont chuté de 3 000 à 224 000 pour la semaine terminée le 9 août, ce qui correspond à peu près aux attentes des économistes.

Les données suggèrent que si les entreprises ont ralenti l’embauche en réponse à l’incertitude entourant les politiques tarifaires du président Donald Trump, elles ne procèdent pas à des licenciements généralisés.

Les demandes continues – une mesure du nombre de personnes qui reçoivent encore des allocations de chômage – ont chuté à 1,95 million la semaine précédente.

Ces derniers mois, ce chiffre a été proche de son plus haut niveau depuis 2021, ce qui indique que les chômeurs ont toujours du mal à trouver de nouveaux emplois.

La mise à jour du marché du travail intervient alors que les investisseurs s’attendent de plus en plus à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre.

Le ralentissement des tendances de l’emploi et les pressions modérées exercées sur les prix par les droits de douane ont renforcé les arguments en faveur d’un assouplissement monétaire.