Applied Materials chute de 14 % en raison de prévisions faibles, la Chine connaît des difficultés ; Hausse à long terme

Les actions d’Applied Materials ont chuté de près de 14 % dans les échanges de pré-marché vendredi après que le fabricant américain d’équipements de puces a publié des prévisions pessimistes pour le quatrième trimestre de l’année fiscale, citant une demande atone de la Chine et des risques croissants liés aux droits de douane.

La société basée à Santa Clara, en Californie, a prévu un bénéfice ajusté par action de 2,11 $, plus ou moins 20 cents, pour les trois mois se terminant en octobre, en baisse par rapport à 2,32 $ à la même période l’an dernier.

Le chiffre d’affaires devrait s’établir à 6,7 milliards de dollars, à 500 millions de dollars, contre 7,05 milliards de dollars un an plus tôt.

Les deux chiffres sont inférieurs aux attentes de Wall Street, les analystes estimant en moyenne 7,33 milliards de dollars de ventes, selon les données de LSEG.

Les tarifs douaniers et la demande chinoise assombrissent la visibilité à court terme

La Chine a représenté 35 % du chiffre d’affaires d’Applied Materials au cours du trimestre de juillet, ce qui en fait le principal marché de l’entreprise.

Le PDG Gary Dickerson a mis en garde contre « de vastes implications pour l’industrie des semi-conducteurs » de l’évolution des politiques d’exportation américaines lors d’une conférence téléphonique après les résultats, affirmant que la volatilité qui en résulte pèse sur la visibilité des commandes et des bénéfices.

L’avertissement de la société fait suite à une prudence similaire de la part d’ASML Holding le mois dernier, les deux principaux fabricants d’équipements signalant la Chine comme un risque opérationnel croissant.

Les stratèges de Deutsche Bank ont noté que la volatilité liée à la Chine « obscurcit considérablement la visibilité sur le potentiel de bénéfices de base, tant sur le plan géopolitique que cyclique ».

La demande d’IA reste considérée comme un moteur de croissance à long terme

Malgré ces perspectives plus favorables, le chef de la direction financière, Brice Hill, a réitéré la confiance d’Applied Materials dans la croissance à moyen et long terme, en particulier grâce à l’intelligence artificielle, aux technologies de processus avancées et à la demande de DRAM.

« Nous ne changeons pas notre vision de la forte demande en IA », a déclaré Hill dans une interview. « Mais c’est inégal. Nous ne voyons pas une croissance régulière.

L’entreprise investit également massivement dans ses activités aux États-Unis, notamment dans un partenariat avec Apple et le développement d’une nouvelle installation en Arizona.

M. Hill a déclaré que ces mesures démontrent la confiance dans le positionnement d’Applied pour les futurs cycles de l’industrie.

Les analystes voient des perspectives mitigées à court terme

Harlan Sur, analyste chez JP Morgan, qui évalue l’action comme « surpondérée » avec un objectif de cours de 220 dollars, a déclaré que le ralentissement de la Chine et les dépenses irrégulières des principaux clients des fonderies semblaient être plus une question de calendrier que de faiblesse structurelle.

Néanmoins, il s’attend à ce que la société sous-performe cette année en raison d’une forte exposition à la Chine, de la faiblesse de son segment ICAPS et des dépenses inégales en fonderie et en logique avancées.

Citigroup, avec une note d’achat et un objectif de cours de 205 $, a souligné les défis potentiels de la gamme de produits par rapport à des pairs tels que KLA et Lam Research, tout en notant qu’Applied adopte une approche prudente à l’égard de la Chine.

Berenberg, qui évalue également l’action « acheter » avec un objectif de 240 $, s’attend à ce que la société bénéficie d’une reprise des investissements dans les écrans mobiles, en particulier de la part de fabricants d’écrans comme Samsung.

Morningstar a maintenu son estimation de juste valeur de 196 $, citant la solide position d’Applied pour capitaliser sur la demande alimentée par l’IA à moyen terme, malgré les défis à court terme.

La maison de courtage est restée confiante dans les perspectives à long terme de la société malgré des prévisions à court terme plus faibles.