L’action Opendoor grimpe de 14 %, se rapproche de son plus haut niveau en 52 semaines, mais les analystes restent prudents

L’action Opendoor a connu une autre journée explosive vendredi, bondissant de 14 % alors que cette plateforme immobilière poursuit l’un des rallyes les plus discutés de Wall Street.

L’action flirte maintenant avec des sommets de 52 semaines après ce qui ne peut être décrit que comme un parcours qui a laissé les traders de détail, les fonds spéculatifs et les analystes se gratter la tête.

Action Opendoor : Qu’est-ce qui se cache derrière le dernier rallye ?

Les chiffres parlent d’eux-mêmes, car l’action Opendoor a augmenté de plus de 300 % cette année, ce qui la place carrément en territoire des actions mèmes.

Ce qui a commencé avec le buzz sur Reddit et Twitter a évolué vers quelque chose de plus sérieux après que le gestionnaire de fonds spéculatifs Eric Jackson a révélé publiquement une position importante.

La dernière poussée a été stimulée par une source inattendue : les mauvaises nouvelles économiques. La faiblesse du rapport sur l’emploi d’août a rendu plus probable une baisse des taux de la Fed, et la baisse des taux d’intérêt est comme du carburant pour les actions liées au logement.

Lorsque les taux hypothécaires baissent, davantage de personnes peuvent s’offrir des maisons, et les plateformes comme Opendoor qui facilitent les ventes de maisons semblent soudainement beaucoup plus attrayantes.

Mais si l’on enlève l’hystérie des actions mèmes et la spéculation sur les baisses de taux, il y a en fait une transformation commerciale convaincante qui se produit ici.

Opendoor abandonne le modèle de revente de maisons qui a failli les tuer pendant le ralentissement de l’immobilier.

Au lieu de cela, ils essaient de devenir l’Amazon de l’immobilier, un marché qui utilise la technologie pour rendre l’achat et la vente de maisons moins douloureux.

L’ancien modèle était brutal. Achetez des maisons, rénovez-les, espérez les vendre à profit, répétez. Lorsque les marchés immobiliers se sont détériorés, Opendoor s’est retrouvé coincé à détenir des stocks coûteux dont personne ne voulait.

La nouvelle approche est beaucoup plus intelligente : utilisez des algorithmes pour fixer le prix des maisons, mettre en relation les acheteurs et les vendeurs, prendre les frais de transaction et éviter les maux de tête liés à la possession réelle d’un bien immobilier.

Cette évolution vers un marché « à faible actif » est parfaitement logique sur le papier. Les frais de transaction sont des sources de revenus prévisibles, et vous n’avez pas besoin d’énormes quantités de capital immobilisées dans l’inventaire des logements.

Qu’en disent les analystes ?

Mais Wall Street n’y croit pas complètement. Malgré toute l’excitation, les objectifs de prix des analystes se situent en moyenne autour de 1 $, ce qui est loin d’être le cas du prix actuel au-dessus de 6 $.

Ce décalage suggère que les professionnels pensent que ce rallye a devancé les fondamentaux. Plusieurs entreprises ont récemment abaissé la note de l’action, préoccupées par les risques d’exécution et la spéculation insoutenable.

Le scepticisme n’est pas sans fondement. L’immobilier est une activité incroyablement complexe et localisée où les réglementations, les conditions du marché et les préférences des consommateurs varient considérablement.

Il ne sera pas facile de construire une technologie qui fonctionne sur différents marchés tout en rivalisant avec des acteurs établis comme Zillow et les agents immobiliers traditionnels.

Il y a aussi la question plus large de savoir si Opendoor peut maintenir l’intérêt des investisseurs une fois que la fièvre des actions mèmes se sera calmée.

Les rallyes du commerce de détail peuvent disparaître aussi vite qu’ils sont arrivés, surtout lorsque les entreprises n’ont pas encore prouvé que leurs nouveaux modèles commerciaux fonctionnent.