Résumé du soir : Alphabet lève des obligations, le pétrole grimpe après tensions à Hormuz

Alphabet a lancé une émission obligataire aux États-Unis visant à lever jusqu'à 25 milliards de dollars, alors que les dépenses en intelligence artificielle continuent de remodeler les stratégies de financement des Big Tech.

Les titres de mémoire ont subi des tensions malgré des résultats meilleurs que prévu de Western Digital et Sandisk, tandis que l'or reculait alors que la hausse des prix du pétrole ravivait les inquiétudes inflationnistes.

Le pétrole brut a bondi après des informations selon lesquelles l'Iran examine des restrictions sur la navigation dans le détroit d'Hormuz.

L'émission obligataire d'Alphabet illustre le basculement du financement vers l'IA

Alphabet revient sur les marchés de la dette avec l'intention de lever entre 20 et 25 milliards de dollars via une émission obligataire américaine à tranches multiples, selon Reuters.

L'émission intervient alors que la maison mère de Google accélère ses investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle, après avoir prévu des dépenses d'investissement (capex) de 195 à 205 milliards de dollars pour 2026.

La demande des investisseurs semblait soutenue, Bloomberg rapportant que l'offre a attiré environ 115 milliards de dollars de souscriptions, soit plus de quatre fois le montant prévu.

La société émet des titres sur jusqu'à 10 maturités différentes, de deux à 40 ans.

Cette levée de fonds fait suite à une nette détérioration du profil de flux de trésorerie disponible d'Alphabet.

La société a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 5,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre près de 25 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible positifs un an plus tôt.

Alphabet a également réalisé une augmentation de capital d'environ 85 milliards de dollars plus tôt cette année, après un objectif initial de 80 milliards.

La transaction reflète une tendance plus large dans le secteur technologique.

Reuters a indiqué qu'Amazon, Alphabet, Meta et Oracle avaient émis environ 194 milliards de dollars d'obligations jusqu'au début juillet, en hausse de 79 % par rapport à la même période l'an dernier, les hyperscalers ayant de plus en plus recours à la dette pour financer leurs infrastructures IA.

Goldman Sachs s'attend à ce qu'environ un tiers des dépenses d'investissement des hyperscalers soit financé par la dette en 2026.

Les titres mémoire reculent malgré des bénéfices solides

Les titres mémoire liés à l'IA sont restés sous pression après que les investisseurs ont réagi prudemment aux perspectives trimestrielles de Western Digital et Sandisk.

Les actions Western Digital ont chuté d'environ 12 %, tandis que Sandisk a perdu près de 4,7 %, même si les deux sociétés ont publié des résultats supérieurs aux attentes des analystes et prévu des revenus trimestriels au‑dessus des estimations de Wall Street.

Les analystes ont indiqué que les attentes étaient devenues exceptionnellement élevées après les fortes envolées des entreprises de stockage liées à l'IA cette année.

Micron Technology a récupéré une grande partie de ses pertes antérieures mais restait en repli, tandis que les American depositary receipts de SK Hynix ont baissé d'environ 5 %.

Seagate Technology a également cédé du terrain.

Bien que Micron réalise la majeure partie de ses revenus sur la DRAM plutôt que la mémoire flash, le titre a également faibli au cours du dernier mois après un gain d'environ 700 % sur l'année précédente, les investisseurs réévaluant la durabilité des dépenses liées à l'IA.

L'or recule à mesure que les craintes d'inflation réapparaissent

Les prix de l'or ont inversé la tendance après avoir enregistré leur plus forte hausse quotidienne depuis février, les nouveaux gains du pétrole ravivant les préoccupations inflationnistes.

L'or au comptant a cédé 0,19 % à environ 4 234,76 $ l'once après avoir grimpé de plus de 4 % mercredi à son plus haut niveau depuis la mi‑juin. Les contrats à terme sur l'or américains ont également reculé de 0,2 %.

Le retournement fait suite à des rapports selon lesquels une commission parlementaire iranienne examine une loi qui interdirait aux navires américains, israéliens et à d'autres navires jugés hostiles de traverser le détroit d'Hormuz.

Des prix du brut plus élevés pourraient alimenter l'inflation en faisant augmenter les coûts énergétiques dans l'ensemble de l'économie, renforçant potentiellement les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir les taux d'intérêt plus élevés plus longtemps.

Les opérateurs intègrent actuellement une probabilité d'environ 57 % d'une hausse des taux en septembre et une chance de 84 % d'une augmentation supplémentaire d'ici décembre, selon les données CME FedWatch.

L'argent et le platine ont également reculé au cours de la séance, tandis que le palladium a enregistré de modestes gains.

Le pétrole monte face aux tensions dans le détroit d'Hormuz

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 3 $ le baril après des informations selon lesquelles l'Iran envisage une législation interdisant aux navires américains et israéliens d'emprunter le détroit d'Hormuz et infligeant des amendes pouvant atteindre 20 % de la valeur de la cargaison aux contrevenants.

Le Brent est monté à environ 83,37 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate a progressé vers 78,15 $.

Les restrictions proposées ont ajouté une nouvelle incertitude après un optimisme antérieur lié aux efforts diplomatiques impliquant l'Iran et Oman.

Le détroit d'Hormuz reste l'une des routes maritimes énergétiques les plus importantes au monde, transportant environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz naturel liquéfié avant le début du conflit plus tôt cette année.

Les marchés ont également continué à surveiller les risques régionaux plus larges.

Les Houthis du Yémen ont revendiqué de nouvelles attaques contre des cibles liées à l'Arabie saoudite, tandis que les exportations de brut du Golfe restaient bien en dessous des niveaux d'avant‑guerre.

Les analystes ont déclaré que les derniers développements géopolitiques pourraient augmenter les risques d'approvisionnement si les tensions continuaient de s'intensifier.