Le Dow maintient son gain hebdomadaire; l'avertissement de Warsh renforce les paris sur une hausse des taux

La Bourse américaine a terminé en baisse vendredi alors que les investisseurs ont évalué l'avertissement du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, selon lequel les récents chiffres de l'inflation n'avaient pas montré d'amélioration suffisante pour modifier la tendance sous-jacente.

Ces déclarations ont renforcé les attentes d'une possible hausse des taux en septembre.

Le S&P 500 a reculé de 0,26% à 7,711.05, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 0,53% à 26,400.56. Le Dow Jones Industrial Average a légèrement fléchi de 0,02% à 53,558.38.

Malgré les baisses de vendredi, le Dow a gagné 0.5% sur la semaine. Le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé respectivement de 0.5% et 0.9% sur la même période.

Les commentaires de Warsh renforcent les attentes d'une hausse des taux

Lors du symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole (Wyoming), Warsh a déclaré que les récentes lectures du PCE et de l'IPC, bien qu'elles aient été meilleures que prévu, n'indiquaient pas que les tendances sous-jacentes de l'inflation « s'étaient sensiblement améliorées ».

Il a dit que la Réserve fédérale devait être convaincue que l'inflation sous-jacente se dirigeait vers son objectif de 2% « de façon claire et à une vitesse suffisante ». Sinon, a-t-il ajouté, la banque centrale avait encore du travail à accomplir.

Ces propos ont incité les opérateurs à augmenter leurs paris en faveur d'une hausse des taux en septembre.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une hausse des taux est passée à environ 57% vendredi contre 35.4% la veille.

Les rendements du Trésor à l'extrémité courte de la courbe ont progressé après le discours, tandis que les rendements à plus long terme sont restés à peu près stables.

Mark Hackett, stratégiste en chef des marchés chez Nationwide, a déclaré que Warsh réaffirmait la posture restrictive de la Fed plutôt que d'indiquer un changement progressif.

Bill Birmingham, directeur général chez REX Financial, a également décrit le discours comme un message fort sur l'approche de la Fed en matière d'inflation et de politique monétaire.

Les valeurs des semi-conducteurs reculent

Les valeurs technologiques ont été sous pression, les titres de fabricants de semiconducteurs pesant sur le Nasdaq. Nvidia a reculé, tandis que Marvell Technology a plongé d'environ 10% après que ses indications de marge brute non-GAAP pour le trimestre en cours ont déçu les investisseurs.

Les actions de Marvell ont chuté malgré la société qui a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2027. Les investisseurs restent préoccupés par le calendrier des revenus liés à sa puce IA avec Alphabet.

Ce mouvement faisait suite à une séance précédente solide pour les titres de puces, qui avaient bondi après qu'Nvidia a publié des prévisions signalant une demande soutenue liée à l'IA.

Cependant, la plupart des grandes valeurs technologiques ont progressé.

Alphabet a progressé, apportant le principal soutien au secteur des services de communication du S&P 500, tandis que Apple a également progressé. Salesforce a prolongé ses gains de la séance précédente, soutenant le Dow.

Gap bondit tandis qu'Ulta et PayPal reculent

En dehors du secteur technologique, les actions de Gap ont grimpé après que le détaillant a nommé le vétéran du secteur Michael Francis nouveau directeur général d'Old Navy et a relevé sa prévision de bénéfice annuelle. Les actions de la société ont progressé malgré un rapport trimestriel mitigé.

PayPal a reculé après que Bloomberg News a rapporté qu'un consortium impliquant Advent et Stripe avait abandonné sa poursuite de la société de paiements.

Ulta Beauty a également reculé après que la croissance des ventes comparables a ralenti au deuxième trimestre.

Les investisseurs ont en outre pris en compte les données sur le sentiment des consommateurs. La lecture finale de l'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan s'est établie à 51.7, légèrement au‑dessus de l'estimation des économistes à 51.

Avec des marchés désormais étroitement partagés entre une hausse des taux en septembre et une pause, les investisseurs devraient se concentrer sur les prochaines données d'inflation et d'emploi pour obtenir d'autres indices sur la prochaine décision de la Réserve fédérale.