Rendement de l’ETF JEPI à 7,9 % : est-ce un bon fonds de dividendes pour la retraite ?

L’action JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) est passée de 48 $ en avril à 56,76 $ et se rapproche de son sommet historique de 57,10 $.

L’ETF JEPI a également attiré des afflux substantiels cette année, aidé par l’engouement continu pour les fonds d’options d’achat couvertes qui offrent les plus gros rendements de dividendes à Wall Street. Alors, JEPI ETF est-il un bon fonds dans lequel investir ?

Comment fonctionne l’ETF JEPI

JEPI est le plus grand fonds négocié en bourse (ETF) de sa catégorie de fonds d’options d’achat couvertes, avec plus de 41 milliards de dollars. Elle a enregistré des entrées nettes de plus de 4 milliards de dollars cette année, poursuivant une tendance qui se poursuit depuis sa création.

L’ETF JEPI génère ses rendements de deux manières principales. Tout d’abord, l’équipe crée un portefeuille composé d’entreprises de différents secteurs. Dans ce cas, la plupart de ses entreprises appartiennent au secteur de la technologie, suivi de la finance, de la santé, de l’industrie et de la consommation discrétionnaire.

Les plus grandes entreprises du fonds sont des marques bien connues comme Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia et Visa. Dans ce cas, l’entreprise bénéficie de ses performances, qui ont suivi une trajectoire ascendante au cours des dernières années.

JEPI complète ensuite leurs solides rendements en utilisant une stratégie connue sous le nom d’option d’achat couverte, où elle initie une transaction d’option d’achat liée à l’indice de premier ordre SandP 500, auquel appartiennent toutes ces sociétés.

Ce faisant, le fonds génère un revenu, par le biais de la prime d’option d’achat, qu’il utilise ensuite pour distribuer aux investisseurs sous forme de dividende. La seule limitation est que le commerce d’options limite ses possibilités de profit lorsqu’il y a une forte course haussière et que le prix d’exercice est atteint.

L’ETF JEPI a été très gratifiant pour les investisseurs, car le rendement du dividende a été supérieur à 7,8 % depuis sa création. Il s’agit d’un rendement beaucoup plus élevé que ce qu’offrent d’autres fonds, y compris les populaires VOO et SPY.

JEPI est-il un bon achat ?

Un investisseur américain en bourse a trois options principales. Tout d’abord, ils peuvent sélectionner des actions et créer un portefeuille. Cette option a fonctionné pour de nombreuses personnes au cours de la dernière décennie.

L’autre option est d’investir dans des fonds passifs qui suivent des indices bien connus comme le SandP 500 et le Nasdaq 100. Cette option est appréciée en raison de son coût inférieur et de sa longue histoire de génération de rendements solides qui battent l’inflation.

La troisième option est d’opter pour la gestion active, où il existe des FNB comme JEPI et JEPQ. Les investisseurs se tournent vers des fonds comme JEPI et JEPQ en raison des énormes sommes de rendements qu’ils offrent.

Cependant, un examen plus approfondi montre que ceux qui investissent dans l’indice SandP 500 s’en sortent mieux que ceux qui recherchent ses dividendes élevés. Selon Bloomberg, JEPI a sous-performé l’indice SandP 500 d’environ 58 % depuis sa création si l’on considère le rendement total. Le graphique ci-dessous montre le rendement total sur trois ans de JEPI et de l’ETF VOO.

En effet, Hamilton Reiner, qui dirige JEPI, a déclaré à la publication que son objectif était d’offrir un revenu et de minimiser la volatilité, et non de maximiser les rendements. En tant qu’investisseur, il faut envisager un investissement qui offre un meilleur rendement total au fil du temps.

Le pire pour JEPI est une inefficacité fiscale plus élevée, car les paiements basés sur les produits dérivés ne bénéficient pas du traitement préférentiel des dividendes qualifiés. Au lieu de cela, ils sont imposés au taux de revenu ordinaire, ce qui n’est pas une idée.