Principaux catalyseurs de l’indice Nikkei 225 au T4'25

L’indice Nikkei 225, qui suit les plus grandes entreprises du Japon, a reculé jusqu’à son niveau de support important à 45 000 ¥, en baisse par rapport au sommet de 45 900 ¥ atteint depuis le début de l’année.

Il reste environ 45 % au-dessus du niveau le plus bas d’avril. Cet article se penche sur les principaux catalyseurs qui stimuleront les actions japonaises au quatrième trimestre.

Décisions de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt

L’un des principaux catalyseurs des indices Nikkei 225 et Topix au quatrième trimestre sera la décision sur les taux d’intérêt.

La banque a maintenu les taux d’intérêt stables cette année, ce qui a contribué à soutenir les actions du pays.

Les analystes s’attendent à ce que la banque centrale procède à au moins une hausse des taux cette année, car l’inflation reste nettement supérieure à l’objectif. Les données les plus récentes sur l’inflation à la consommation ont montré que l’indice des prix à la consommation global a ralenti à 2,7 % en août, contre un sommet de 4 % lundi : l’inflation de base est restée supérieure à 3 %.

Ils espèrent que la banque augmentera ses taux cette année explique pourquoi les rendements obligataires du Japon ont augmenté au cours des derniers mois, le dix ans oscillant à 1,65 % par rapport au plus bas de l’année de 1,06 %.

Néanmoins, la banque est prudente quant au fait que la hausse des taux affaiblira l’économie. Un rapport publié mardi a montré que les ventes au détail du pays ont chuté de 1,1 % en août après avoir augmenté de 0,4 % en juillet. La production industrielle a également reculé de 1,1 % au cours du mois.

Taux d’intérêt de la Réserve fédérale

L’autre catalyseur important pour le Nikkei 225 sera les actions de la Réserve fédérale

Contrairement à la BoJ, la Réserve fédérale a adopté une approche divergente en matière de taux d’intérêt.

La banque a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 % lors de sa réunion de septembre, et les responsables ont signalé qu’ils étaient prêts à procéder à d’autres réductions cette année.

Pourtant, certains responsables de la Fed ont continué à mettre en garde contre de nouvelles baisses de taux d’intérêt. Beth Hammack, la directrice de la Fed de Cleveland, a fait valoir que les banques ne devraient pas réduire les taux parce que l’inflation est restée au-dessus de 2 % pendant trop longtemps.

La Fed a pointé du doigt le marché du travail, qui s’est considérablement affaibli au cours des derniers mois, avec un taux de chômage atteignant 4,3 %.

Les actions de la Fed ont un impact sur l’indice Nikkei 225 et d’autres indices de référence mondiaux. Dans la plupart des cas, l’indice bondit lorsque la Fed réduit ses taux ou lorsqu’elle a adopté une politique accommodante.

Décision d’un tribunal américain des droits de douane

L’autre catalyseur notable de l’indice Nikkei 225 viendra de la justice américaine, qui déterminera si la politique principale de Donald Trump est légale.

L’administration a déjà souffert de deux décisions de justice qui ont déterminé que ses tarifs étaient illégaux. Il a ensuite fait appel du verdict, et les analystes s’attendent à ce que l’affaire soit portée devant la Cour suprême.

Le tribunal rendra probablement une décision sur l’affaire au quatrième trimestre. Une décision selon laquelle les droits de douane de Trump étaient illégaux stimulera l’indice Nikkei 225 parce qu’elle éliminera les droits de douane substantiels que les États-Unis ont ajoutés aux entreprises japonaises.

Les entreprises japonaises paient désormais une taxe de 15 % pour la plupart des produits expédiés aux États-Unis. Cependant, Trump aura encore quelques approches pour mettre en œuvre ses politiques tarifaires.

Bénéfices des entreprises

L’autre catalyseur crucial de l’indice Nikkei 225 sera les résultats des entreprises, qui commenceront à être publiés en octobre et novembre.

Les résultats les plus récents ont montré que les entreprises japonaises ont enregistré une croissance moyenne des bénéfices de 25 % au deuxième trimestre. Cependant, les analystes s’attendent à ce que la situation s’inverse au troisième trimestre, car les tarifs douaniers et les dépenses intérieures prudentes ont frappé.

Les analystes s’attendent à ce que la croissance moyenne des bénéfices au cours du trimestre en cours soit de moins 23 %.

L’indice Nikkei 225 réagira également à d’autres catalyseurs, notamment politiques.

Précisément, le marché réagira à qui deviendra le prochain Premier ministre après la démission de Shigeru Ishiba. Certains des meilleurs prétendants sont Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki et Takayuki Kobayashi.