Prévisions du cours de l’action AMD : elle pourrait s’effondrer après ses résultats

Le cours de l’action AMD a connu une forte hausse et oscille à un niveau record alors que les investisseurs attendaient les derniers résultats financiers, qui fourniront plus de couleur sur la santé de l’industrie de l’intelligence artificielle. Il se négociait à 260 dollars, en hausse de plus de 220 % par rapport à son plus bas niveau de l’année.

Aperçu des résultats AMD

AMD, l’un des principaux acteurs de l’industrie des semi-conducteurs, sera sous les feux de la rampe cette semaine lors de la publication de ses résultats financiers, qui fourniront plus de couleur sur la croissance de ses revenus et la santé de l’industrie de l’IA.

Ces résultats arrivent à une période importante pour AMD, qui est devenu la meilleure alternative à NVIDIA dans l’industrie de l’IA, où ses GPU deviennent lentement populaires.

Plus récemment, la société a conclu un accord de plusieurs milliards de dollars avec OpenAI, qui verra ce dernier avoir la possibilité d’acheter une participation de 10 % dans la société. OpenAI souhaite diversifier ses opérations par rapport à NVIDIA et a déjà signé un accord de puces personnalisées avec Broadcom.

Les résultats à venir n’incluront pas cet accord car AMD commencera ses livraisons au second semestre. AMD estime qu’il recevra plus de 100 milliards de dollars de revenus grâce à l’accord.

Les analystes s’attendent à ce que les résultats à venir montrent que le chiffre d’affaires d’AMD a augmenté de 28 % au troisième trimestre pour atteindre plus de 8,75 milliards de dollars. Son bénéfice par action devrait s’établir à 1,17 $, en hausse par rapport aux 92 cents qu’il a gagnés à la même période l’an dernier.

Dans le même temps, les analystes s’attendent à ce que les prévisions d’AMD montrent que son chiffre d’affaires annuel pour l’année sera de 33 milliards de dollars, en hausse de 28 milliards de dollars l’année dernière. Il y a de fortes chances que l’entreprise génère des revenus et des bénéfices plus élevés, car la direction a tendance à être très conservatrice lorsqu’elle publie ses prévisions.

Des inquiétudes subsistent quant à la valorisation

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d’affaires d’AMD a atteint 7,7 milliards de dollars au deuxième trimestre de l’année, contre 5,8 milliards de dollars l’année dernière. Ce chiffre d’affaires a été principalement tiré par ses processeurs Ryzen et EPYC, qui sont utilisés dans les centres de données.

La marge brute d’AMD est passée de 49 % à 40 % parce que Donald Trump lui a ordonné, ainsi qu’à Nvidia, de ne pas vendre de produits à la Chine au cours du trimestre. En conséquence, l’entreprise a subi des frais d’inventaire de 800 millions de dollars.

Pourtant, le principal risque pour l’entreprise est qu’elle est très chère. Il a un ratio PE à terme de 113,6, bien supérieur aux 50 de Nvidia, et à la médiane du secteur de 32. Le ratio PE GaaP est de 65, également beaucoup plus élevé que la médiane du secteur de 25.

Ces chiffres de validation sont également supérieurs à ses moyennes historiques. La moyenne sur cinq ans d’AMD est de 93, ce qui signifie qu’il se négocie actuellement à une prime en raison de l’accord avec OpenAI. Néanmoins, comme nous l’avons vu avec l’action Palantir, elle devra publier de solides résultats financiers et offrir des prévisions plus positives.

Analyse technique du cours de l’action AMD

Le graphique chronologique hebdomadaire montre que le cours de l’action AMD a connu une forte tendance haussière au cours des derniers mois, passant d’un creux de 76 $ en avril à un sommet record de 260 $.

Les actions AMD ont dépassé l’important niveau de résistance à 225 $, qui était le plus haut niveau en mai de l’année dernière. Il a maintenant invalidé le modèle à double sommet dont l’encolure est à 76 $.

L’action reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 semaines et 100 semaines.

De plus, l’indice de force relative a atteint le niveau de surachat extrêmement élevé à 80. Par conséquent, il y a un risque que le cours de l’action AMD recule et éventuellement reteste le niveau de support important à 225 $ après ses résultats. Une telle baisse sera haussière car il s’agira d’un modèle de rupture et de retest.