Résultats Disney Q4 : à quoi s’attendre ?

La Walt Disney Company (NYSE : DIS) doit publier ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2025 jeudi avant l’ouverture du marché, Wall Street s’attendant à un rapport mitigé.

Les investisseurs se concentreront sur les principaux domaines de performance, notamment les parcs à thème, la croissance du streaming et les efforts de la société pour stabiliser ses activités traditionnelles de télévision et de diffusion sportive.

Les résultats devraient fournir une image plus claire de la façon dont le géant du divertissement s’adapte à la transformation en cours du paysage médiatique mondial.

Les analystes s’attendent à un ralentissement de la croissance et à une pression sur les marges

Les analystes prévoient que Disney annoncera un bénéfice ajusté de 1,02 $ par action sur un chiffre d’affaires de 22,78 milliards $ pour le trimestre, contre 1,14 $ par action sur 22,57 milliards $ à la même période l’an dernier.

Les analystes s’attendent à ce que le BPA du quatrième trimestre baisse d’environ 9 % d’une année sur l’autre, après la solide performance du T3.

Le consensus fait état d’une modeste hausse des revenus, mais d’une baisse de la rentabilité, ce qui met en évidence les pressions persistantes sur les marges.

Au trimestre précédent, Disney a affiché un bénéfice ajusté de 1,61 $ par action, en hausse de 16 % d’une année sur l’autre, et un chiffre d’affaires de 23,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 2 %.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a presque doublé pour atteindre 5,2 milliards de dollars, contre 2,6 milliards de dollars au trimestre de l’année précédente, démontrant ainsi la résilience opérationnelle dans un environnement difficile.

Pour l’exercice 2025, Disney prévoit un bénéfice ajusté de 5,85 $ par action, ce qui représente une augmentation de 18 % par rapport à l’exercice 2024.

Le streaming, les parcs d’attractions et la stratégie de contenu à la loupe

L’activité de streaming de Disney et les performances des parcs à thème devraient rester au cœur de l’attention des investisseurs.

Les analystes estiment que la reprise du streaming de la société, soutenue par des contenus à venir tels que la série Eras Tour de Taylor Swift sur les coulisses de Disney + en décembre, pourrait soutenir la croissance à long terme.

Andy Cross, directeur des investissements de TMF, a noté que « garder la plus grande star de la planète sur Disney+ est essentiel », soulignant la nécessité pour Disney de s’étendre au-delà de Marvel et des franchises traditionnelles pour rester compétitif dans l’espace de streaming.

Pendant ce temps, la division des parcs à thème et des expériences de Disney continue d’être un point positif, soutenue par la demande de voyages post-pandémique et l’augmentation de la capacité de croisière.

Les initiatives de réduction des coûts de l’entreprise devraient également améliorer sa rentabilité, car elle rationalise ses opérations et se concentre sur les segments d’activité à marge plus élevée.

Malgré ses efforts de diversification, Disney continue de faire face à des défis structurels dans ses unités de télévision linéaire et de diffusion sportive, qui restent sous la pression des tendances de coupure de cordon et de l’évolution de la dynamique publicitaire.

Ces segments pourraient peser sur la croissance globale des revenus à court terme.

Perspectives des analystes : potentiel de croissance à long terme

À Wall Street, le sentiment envers Disney reste optimiste.

L’analyste de Morgan Stanley, Benjamin Swinburne, a réaffirmé une note d’achat sur l’action avec un objectif de cours de 140 $, citant sa confiance dans les perspectives de croissance de la société.

Swinburne s’attend à une croissance significative des bénéfices à deux chiffres au cours de l’exercice 26, tirée en grande partie par les expériences de Disney et les segments de streaming, qui pourraient contribuer jusqu’à 70 % des bénéfices totaux.

Il a souligné la forte capacité de Disney à monétiser ses marques et franchises emblématiques, ainsi que ses investissements stratégiques dans les parcs, les compagnies de croisière et les plateformes de streaming intégrées.

Ces facteurs, combinés à l’accent mis sur l’innovation et l’efficacité opérationnelle, sont considérés comme bien positionnés pour Disney pour une croissance soutenue dans le paysage du divertissement en évolution.

À l’approche des résultats du quatrième trimestre, le marché surveillera de près si Disney peut maintenir sa dynamique de reprise et répondre aux attentes dans un environnement médiatique de plus en plus concurrentiel et en évolution rapide.

L’action Disney est restée presque inchangée, se négociant en baisse de 0,07 % en 2025 jusqu’à présent.