Le Hang Seng frôle la croix d'or alors que Meituan, Lenovo et Alibaba bondissent

L'indice Hang Seng a rebondi, passant du creux de juin à 22,516 à un sommet à 26,200. Il a atteint son plus haut niveau depuis le 15 mai et est sur le point de former une croix d'or alors que les entreprises technologiques se redressent. 

Les principales valeurs technologiques à Hong Kong ont bondi

L'indice Hang Seng a bien performé alors que les investisseurs ont opéré une rotation vers les valeurs technologiques de Hong Kong qui avaient sous-performé le marché plus tôt cette année. 

Cette rotation est intervenue alors que des fissures apparaissaient dans d'autres indices clés tels que le Kospi sud-coréen et le Nikkei 225 japonais. 

Un examen plus attentif montre que les meilleurs performeurs du dernier mois étaient certains des principaux retardataires plus tôt cette année. Meituan, leader de la livraison de repas en Chine, a bondi de 30 % sur cette période.

JD Logistics et Lenovo Group ont progressé de plus de 20 % sur cette période. Parmi les autres principaux gagnants figurent des sociétés comme Xiaomi, Trip.com et Tencent. 

Alibaba, grand acteur chinois de l'e‑commerce et du cloud, a également gagné plus de 40 % depuis son plus bas de l'année, soutenu par ses investissements croissants en IA. Cette semaine seulement, la société a publié un nouveau modèle d'IA dont les performances s'alignent sur celles d'autres grandes références comme Kimi et Claude.

Outre la rotation en cours, le Hang Seng grimpe alors que les investisseurs recherchent des bonnes affaires. Certaines des principales sociétés composant l'indice se négocient avec une décote significative par rapport à leurs pairs régionaux et mondiaux.

Un bon exemple est Lenovo, dont le ratio cours/bénéfices historique (P/E) de 20 est bien inférieur à celui de Dell, son principal concurrent. Xiaomi affiche un P/E de 19, tandis que Tencent a 17. Au total, l'estimation est que le Hang Seng présente un ratio P/E anticipé de 14, inférieur à celui d'autres indices mondiaux.

Par ailleurs, il est probable que Pékin mette en place un plan de relance après un rapport récent montrant que l'économie a ralenti de manière marquée au dernier trimestre. Néanmoins, des comptes rendus récents suggèrent que Pékin a peu d'appétit pour une telle mesure alors qu'il cherche à freiner la surcapacité industrielle en cours. 

Principales sociétés chinoises qui publieront leurs résultats

À l'avenir, le prochain catalyseur clé pour le Hang Seng sera la publication des résultats. Sands China, composante majeure de l'indice, publiera ses résultats le 7 août. Tencent, une valeur majeure du fonds, publiera ses chiffres du deuxième trimestre le 12 août, tandis que NetEase, JD et Lenovo publieront un jour plus tard. 

Plus tard ce mois-ci, des sociétés importantes de l'indice comme Ping An Insurance, China Telecom et CITIC Securities publieront également leurs chiffres. 

Analyse technique de l'indice Hang Seng

Graphique de l'indice HSI | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Hang Seng est en tendance haussière ces dernières semaines, passant d'un creux à 22,516 fin juin au niveau actuel de 25,881. Plus notable, l'indice est sur le point de former une croix d'or alors que l'écart entre les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours se resserre. Si cela se produit, ce sera la première fois que cela arrive depuis septembre 2024. 

L'indice est en train de former une figure en fanion haussière, caractérisée par une ligne verticale et un triangle symétrique. Il y a donc une probabilité que l'indice continue de monter, éventuellement jusqu'au niveau de résistance clé de 26,840.