Bloom Energy : Pelosi révèle une nouvelle position — BE est-il un achat ?

Le titre Bloom Energy a progressé de plus de 7% en préouverture mardi après que des déclarations financières du Congrès ont révélé que l'ancienne présidente de la Chambre des représentants, Nancy Pelosi, avait constitué une importante nouvelle position dans la société de piles à combustible.

Les déclarations, publiées le 21 août, indiquent que le foyer de Pelosi a acheté 15,000 actions de classe A de Bloom Energy via deux transactions effectuées le 24 juillet et le 28 juillet.

La divulgation comprenait également 200 options d'achat avec un prix d'exercice de $100 arrivant à échéance en juin 2027.

Sur la base des fourchettes de déclaration requises par les règles de divulgation du Congrès, la position combinée est évaluée entre environ $4.25 million et $14.5 million.

Cet achat représente la première transaction déclarée de Pelosi sur Bloom Energy et intervient alors que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les sociétés susceptibles de bénéficier des énormes besoins en électricité des centres de données d'intelligence artificielle.

Pelosi a également déclaré des achats d'actions Intel et d'options d'achat.

Intel est un client de Bloom Energy, ajoutant une autre connexion au thème plus large de l'infrastructure IA et de l'alimentation des centres de données.

Pourquoi les investisseurs surveillent les transactions de Pelosi

Les transactions boursières de Pelosi ont suscité une attention considérable de la part des investisseurs particuliers, en partie en raison de ses performances d'investissement rapportées.

Un sondage MarketWise de juillet auprès de 1,005 investisseurs particuliers américains a montré que 34% des soi-disant « investisseurs imitateurs » — personnes qui suivent les transactions d'exécutifs, de politiciens, de célébrités ou d'influenceurs financiers — ont déclaré suivre les investissements de Pelosi.

Seul Warren Buffett arrivait en tête, à 35%.

Le dossier de transactions déclaré de Pelosi a également contribué à alimenter l'intérêt.

Selon Quiver Quantitative, ses transactions ont généré des rendements cumulés de 965% depuis 2014, contre 313% pour le S&P 500.

Son portefeuille a gagné environ 65% en 2023 et 71% en 2024.

L'année dernière, le rendement était plus modeste à 20%, mais dépassait néanmoins la hausse de 17% du S&P 500 et les 11% de Berkshire Hathaway.

Ces performances ont fait des divulgations de Pelosi des éléments très suivis malgré la controverse entourant les transactions boursières des membres du Congrès.

MarketWise a constaté que 86% des investisseurs particuliers estiment que des membres du Congrès négocient en utilisant des informations non publiques.

Près de 59% ont déclaré que les parlementaires devraient être interdits de négocier des actions individuelles, tandis que 21% supplémentaires prônaient de n'autoriser ces transactions que via un trust aveugle.

Une transaction d'un parlementaire ne doit donc pas être considérée comme un signal d'investissement isolé, mais le calendrier de l'achat de Bloom Energy par Pelosi est notable compte tenu de l'expansion rapide des activités liées à l'IA de la société.

L'activité énergétique liée à l'IA de Bloom s'accélère

La divulgation intervient alors que l'activité sous-jacente de Bloom Energy montre une croissance substantielle.

Les revenus du deuxième trimestre de la société ont dépassé $1 billion pour la première fois, en hausse d'environ 166% d'une année sur l'autre.

La direction a ensuite relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2026 à entre $3.9 billion et $4.2 billion, citant une demande croissante d'alimentation pour les centres de données IA.

Bloom a élargi ses relations avec de grandes entreprises technologiques alors que les exploitants de centres de données recherchent des sources d'électricité plus rapides et plus fiables.

En avril, la société a annoncé un accord élargi avec Oracle qui pourrait soutenir jusqu'à 2.8 gigawatts de capacité de piles à combustible, dont 1.2 GW déjà déployés sur des projets aux États-Unis.

Bloom a également indiqué que son activité d'infrastructure IA comprend désormais près de deux douzaines de clients et environ 250 MW en dehors de l'accord avec Oracle.

L'opportunité pourrait encore s'élargir à mesure que les hyperscalers et les sociétés d'IA engagent des centaines de milliards de dollars dans de nouvelles infrastructures de centres de données.

Nvidia, par exemple, a annoncé d'importants dispositifs de financement liés à l'infrastructure IA, y compris un engagement rapporté allant jusqu'à $105 billion pour soutenir un projet de centre de données OpenAI dans l'Ohio.

Bloom est bien positionnée pour bénéficier de ces dépenses d'infrastructure plus larges car sa technologie de piles à combustible peut fournir de l'électricité directement sur les sites des centres de données, aidant potentiellement les exploitants à surmonter les contraintes de raccordement au réseau.

Les analystes voient une forte croissance, mais la valorisation inquiète

Les perspectives de croissance de Bloom restent l'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs continuent de soutenir l'action.

Les données de Yahoo Finance montrent que les analystes prévoient que les revenus augmentent d'environ 103% cette année pour atteindre environ $4.13 billion, suivis de revenus de plus de $6.77 billion l'année prochaine.

Les bénéfices devraient également s'améliorer sensiblement, le bénéfice par action devant passer de 76 cents à $2.71 cette année, puis presque doubler à $4.89 l'année prochaine.

La technologie Power Connect de la société pourrait constituer un autre catalyseur de croissance, Bloom indiquant qu'elle peut réduire le temps d'installation d'alimentation sur site de plus de 40%.

JPMorgan a récemment relevé son objectif de cours pour Bloom Energy à $346 contre $267 tout en maintenant une recommandation Surpondérer.

Sur Wall Street, cependant, l'enthousiasme n'est pas universel.

Vingt-six analystes couvrent l'action, avec une recommandation consensuelle Achat modéré et un objectif de cours moyen à 12 mois de $248.05, ce qui implique environ 21% de potentiel à la hausse par rapport aux niveaux actuels.

Les recommandations sont relativement réparties : trois analystes ont un avis Achat fort, 10 recommandent Achat, 12 notent Conserver et un donne Vendre.

La valorisation de BE laisse peu de marge d'erreur : est-ce un achat ?

L'histoire de croissance de Bloom est déjà fortement reflétée dans son cours de Bourse.

Le titre a presque doublé cette année, malgré une forte correction récente.

Les actions sont passées d'un sommet annuel d'environ $350 à environ $204 et ont reculé pendant sept séances consécutives, atteignant leur plus bas niveau depuis le 3 août.

La correction a rapproché le titre de niveaux où les investisseurs peuvent percevoir une valeur renouvelée, mais la valorisation reste une préoccupation majeure.

Le ratio cours/bénéfices non-GAAP à terme de Bloom est d'environ 74, selon l'analyste d'Invezz Crispus Nyaga, bien au-dessus de la moyenne du S&P 500 légèrement supérieure à 20.

Cette prime signifie que Bloom doit continuer à livrer une croissance rapide des revenus et des bénéfices pour justifier sa valorisation.

D'après The Motley Fool, Bloom n'a pas besoin d'afficher des gains à trois chiffres pour battre le marché, et avec les perspectives de Bloom, une croissance mûre pourrait dépasser le S&P.

"Les bénéfices devront probablement rattraper les attentes -- la volatilité est probable -- mais si vous avez un horizon d'investissement long, Bloom est une action énergétique convaincante à ajouter à votre portefeuille," indique l'article.