Pourquoi l'action Oracle chute-t-elle de 4 % aujourd'hui ?
Sentiment IA : 22/100 Baissier
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Acheter Oracle (ORCL). La baisse du titre est due au bruit : la vente prévue par Ellison a été annulée avant que des actions ne soient cédées, si bien que la pression immédiate a disparu. Par ailleurs, les dépenses d'investissement (capex) restent élevées mais la croissance du cloud est toujours présente, et Oracle est déjà positionnée sur les infrastructures IA pour entreprises, où les coûts de changement sont réels. On peut s'attendre à ce que le marché revalorise le titre une fois que la panique liée à la « vente d'initiés » s'estompera et que les investisseurs se recentreront sur la dynamique opérationnelle.
Risque clé : Les dépenses d'Oracle en IA/centres de données ne se traduisent pas par une croissance durable des revenus cloud, contraignant la société à davantage d'endettement/dépenses d'investissement et provoquant une compression des multiples.
Vendre le risque crédit d'Oracle via une position courte sur ses obligations/exposition crédit (par ex., vendre à découvert des ETF de dette ORCL comme des paniers LQD/IG fortement exposés à ORCL, ou utiliser un CDS ORCL si disponible). L'article signale des besoins d'endettement croissants (une nouvelle importante opération de financement en 2027–2028) parallèlement à des licenciements et à des capex élevés. Si les rendements déçoivent, les écarts de crédit s'élargiront avant que le marché actions ne réagisse pleinement.
Risque clé : La demande pour les infrastructures IA s'accélère et les besoins de financement se réduisent, resserrant les écarts de crédit et soutenant les actions.
- Les actions d'Oracle ont chuté après qu'Ellison a annulé une vente prévue de $7.5 billion.
- Oracle fait face à une dette croissante alors qu'elle intensifie ses dépenses en infrastructures d'IA.
- La société a entamé une nouvelle série de licenciements en raison de préoccupations liées aux coûts.
Les actions Oracle ORCL ont chuté de 4,2 % lundi après que le cofondateur Larry Ellison ait annulé ses projets de vendre jusqu'à 7,5 milliards USD (env. 6,5 milliards €) de sa participation, alors que la société fait face à une dette croissante et à une nouvelle série de suppressions d'emplois liées à ses investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle.
Oracle a déclaré samedi qu'Ellison avait abandonné la vente prévue, un jour après que la société eut rendu publiques ses intentions de cession.
La société a déclaré : « No Oracle stock was sold under that plan, and he has no other plans to sell any of his Oracle stock. »
Cette évolution faisait suite à un dépôt auprès des autorités de marché, vendredi, révélant qu'Ellison avait adopté un plan le 22 juin pour vendre jusqu'à 50 millions d'actions Oracle, évaluées à environ 7,5 milliards USD (env. 6,5 milliards €) d'après les cours récents.
Le dépôt indiquait que les ventes devraient être réalisées d'ici le 24 octobre.
Ellison annule la vente d'actions Oracle prévue
Ellison détient une participation importante dans Oracle depuis les années 1970 et reste l'un des plus grands actionnaires de la société.
Cependant, une grande partie de sa fortune est liée à l'action.
Une analyse du Wall Street Journal a établi qu'environ 24 % des quelque 200 milliards USD (env. 174,5 milliards €) de fortune nette d'Ellison avaient été mis en nantissement.
Il a également mis en garantie plus de 40 milliards USD (env. 34,9 milliards €) pour soutenir l'offre hostile de son fils David Ellison visant Warner Bros., dans une opération évaluée à près de 80 milliards USD (env. 69,8 milliards €).
Ellison avait auparavant vendu près de 900 millions USD (env. 785,1 millions €) d'actions Oracle en janvier 2001, peu avant que le cours de la société ne chute de presque 22 % suite à des résultats inférieurs aux attentes.
Il a ensuite accepté de verser 100 millions USD (env. 87,2 millions €) à des œuvres caritatives pour régler un procès pour délit d'initié intenté par des actionnaires.
Oracle intensifie ses dépenses en IA et sa dette
Oracle conduit parallèlement une expansion agressive de son activité d'infrastructures d'intelligence artificielle.
La société prévoit de lever jusqu'à 50 milliards USD (env. 43,6 milliards €) cette année via des émissions d'actions et d'endettement pour financer des centres de données conçus pour supporter la croissance attendue du calcul lié à l'intelligence artificielle.
Les analystes crédit de Morgan Stanley estiment qu'Oracle aura besoin d'au moins 100 milliards USD (env. 87,2 milliards €) de financement en 2027 et durant le premier semestre 2028.
La hausse de l'endettement de la société a contribué à la pression sur son action cette année.
L'action Oracle a perdu plus de 23 % en 2026, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a gagné plus de 13 %.
Oracle a déclaré 28,5 milliards USD (env. 24,9 milliards €) en dépenses d'investissement au premier trimestre, en forte hausse par rapport à 8,5 milliards USD (env. 7,4 milliards €) un an plus tôt.
Elle a également maintenu sa prévision de dépenses d'investissement pour l'exercice 2027 entre 90 milliards USD (env. 78,5 milliards €) et 95 milliards USD (env. 82,9 milliards €).
Les licenciements accentuent la pression sur Oracle
Oracle a aussi lancé une nouvelle vague de licenciements, selon un article de Business Insider citant des personnes touchées par les suppressions et un courriel examiné par la publication.
La société a informé les employés concernés que leurs postes étaient supprimés dans le cadre d'une réorganisation plus large.
L'effectif d'Oracle avait déjà diminué de 21 000 employés, soit 13 %, au cours de l'exercice clos le 31 mai, selon un récent dépôt.
Oracle comptait environ 141 000 employés avant la dernière série de suppressions.
Ces licenciements interviennent alors que la société continue de fortement investir dans les infrastructures d'IA.
Si Wall Street reste incertain quant à la capacité de ces investissements à générer des rendements suffisants, le dernier rapport de résultats d'Oracle a montré certains signes positifs, notamment la croissance du cloud.
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