Choc du marché américain à mi-journée : le Dow baisse de 400 points, la tech mène la vente massive

Wall Street a reçu un coup dur lundi alors que les principaux indices se sont effondrés lors des échanges de mi-journée, le Dow Jones reculant d’environ 400 points et le Nasdaq, axé sur la tech, chutant de près de 2 %.

Cette vente massive signale une inquiétude croissante des investisseurs en vue des données économiques cruciales et du rapport de résultats de Nvidia prévu mercredi.

L’incertitude concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale, les signaux de croissance faibles en provenance de Chine et les inquiétudes concernant la tension des valorisations technologiques ont créé un mélange toxique pour les cours des actions.

Les secteurs défensifs l’emportent, tandis que les actions de croissance, moteur même des gains de cette année, subissent la pression la plus forte à ce jour.

La tempête parfaite de mauvaises nouvelles

Plusieurs vents contraires se sont joints pour déclencher le déclin de lundi. Peut-être le plus dommageable est le changement radical des attentes de baisse des taux.

Il y a quelques semaines à peine, les traders prévoyaient environ 95 % de chances d’une baisse de taux de la part de la Réserve fédérale en décembre.

Aujourd’hui, cette probabilité est tombée en dessous de 50 %, un renversement choc qui modifie fondamentalement le calcul de la valeur réelle des flux de trésorerie issus des bénéfices futurs des entreprises.

Les responsables de la Réserve fédérale sont de plus en plus durs dans leurs propos publics.

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a récemment mis en garde contre une « forte résilience économique » et des « pressions persistantes sur l’inflation », anéantissant ainsi les espoirs d’une monnaie facile à venir.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà indiqué qu’une baisse de décembre « n’est pas une conclusion inévitable », démoralisant un sentiment qui soutenait les marchés depuis des mois.

Le timing est particulièrement difficile car les données économiques sont enfin à nouveau diffusées après la fermeture du gouvernement de six semaines.

Ce vide de données a en réalité donné aux investisseurs la liberté de croire ce qu’ils voulaient sur l’inflation et l’emploi. Aujourd’hui, face à des chiffres réels, l’incertitude revient.

Cette seule semaine apportera des demandes d’allocations chômage, de la production industrielle et des mises en marche de logements, autant de données qui pourraient rassurer soit secouer davantage le marché.

La faiblesse mondiale ajoute à la tristesse. Les ventes au détail d’octobre en Chine n’ont augmenté que de 2,9 % en glissement annuel, le rythme le plus lent depuis plus d’un an.

La production industrielle n’a augmenté que de 4,9 %, tandis que l’investissement dans les immobilisations a en réalité diminué de 1,7 %.

Ce ne sont pas que des chiffres ; Ils signalent que la deuxième économie mondiale se refroidit plus rapidement que prévu.

Les actions technologiques chinoises cotées aux États-Unis ont reflété cette faiblesse, avec JD.com en baisse de 3,4 % et XPeng en baisse de 5,8 %.

Les actions technologiques en subissent le plus

Dans le contexte du déclin plus large du marché, les actions liées à la technologie et à l’IA ont été complètement durcies.

Nvidia, pilier du récit de l’IA, a reculé de près de 2,5 % lors des échanges de lundi, ayant déjà perdu du terrain la semaine précédente avant son rapport crucial sur les résultats.

Meta Platforms a chuté de 1,4 %. Oracle a chuté de 2,8 %. Palantir Technologies, chouchou du public de l’IA, a chuté de 3,1 %.

La gravité de la vente massive du secteur technologique reflète une réalité alarmante : le marché a introduit d’énormes gains dans ces noms en s’appuyant sur l’optimisme de l’IA et des attentes de bénéfices qui pourraient ne pas se concrétiser.

Lorsque les valorisations sont étirées et que le sentiment évolue, la vente peut s’accélérer rapidement. Le Nasdaq a perdu environ 1,74 billion de dollars en valeur marchande en seulement deux semaines.

C’est le genre de destruction qui résonne dans les portefeuilles des investisseurs et ébranle la confiance.

Ce qui aggrave les choses, c’est que le point de décision le plus important, les bénéfices de Nvidia, est à grands pas.

Les investisseurs craignent que le géant des semi-conducteurs ne donne pas les résultats explosifs ou les prévisions haussières nécessaires pour justifier les cours actuels des actions.

Si Nvidia déçoit, ou si ses recommandations suggèrent que la vague de dépenses en IA ralentit, attendez-vous à une forte accélération de la chute technologique.

Les actions défensives comme les services publics, la santé et les articles de base ont été le refuge le plus sûr.

UnitedHealth a chuté de 3,2 %, mais cela reste bien moins de dégâts que ceux subis par les noms de croissance. Les investisseurs fuyant la volatilité se tournent vers des activités plus stables et à bêta plus faible, un signe classique que l’appétit pour le risque s’évapore.