AMD peut-il surpasser l’action Nvidia en 2026 ? Cet analyste ne doute pas de cela

Le secteur de l’intelligence artificielle poursuit sa forte progression malgré la crainte d’une « bulle » potentielle, et Nvidia mène le secteur avec une capitalisation boursière de plus de 4,5 billions de dollars.

Mais, à l’approche de 2026, un analyste de Wall Street affirme qu’AMD pourrait enfin dépasser Nvidia comme meilleur choix d’IA l’année prochaine.

Dans son dernier article avec The Motley Fool, l’analyste Geoffrey Seiler soutient que si Nvidia reste championne poids lourds, la base plus restreint d’AMD lui donne beaucoup plus de marge de manœuvre.

Il affirme que le statut de « lointain numéro 2 » d’AMD crée un scénario où l’action pourrait exploser sur des développements qui ne feraient guère avancer la balance pour son rival bien plus important.

Pourquoi cet appel est important aujourd’hui

Le timing est crucial. Avec le « boom de l’infrastructure IA » qui entre dans sa deuxième phase, passant de la formation à un déploiement plus large d’inférence, les investisseurs cherchent la prochaine étape de croissance.

Le marché suit son attention : les actions AMD ont montré leur résilience, signe que Wall Street adhère enfin à l’idée que le fabricant de puces puisse capturer des parts de marché à deux chiffres dans un secteur autrefois monopolisé par Nvidia.

L’argument de Seiler n’est pas qu’AMD devancera Nvidia en termes de performances brutes, mais qu’elle le surpassera sur les rendements actions grâce à certains catalyseurs spécifiques survenus en 2026.

Le point central de l’affaire est l’accord définitif pour qu’OpenAI déploie 6 gigawatts des GPU Instinct MI450 d’AMD.

Seiler souligne que cet accord à lui seul valide le matériel AMD au plus haut niveau, créant une source de revenus garantie qui ancre les estimations pour 2026.

Le rapport met en lumière un développement crucial, discret : la sortie par Microsoft de nouvelles trousses d’outils qui convertissent sans interruption les modèles CUDA de Nvidia en code ROCm d’AMD.

Cela réduit effectivement le coût de commutation pour les clients entreprises, faisant des puces moins chères d’AMD une alternative viable pour les charges de travail d’inférence massives.

Contrôle des risques : pourquoi l’action Nvidia compte toujours

Malgré l’optimisme, parier contre Nvidia reste un jeu dangereux.

L’entreprise détient toujours plus de 90 % du marché des GPU IA, et son approche « usine IA », intégrant les puces H100 et Blackwell avec un réseau propriétaire, crée un fossé défensif incroyablement difficile à franchir.

Pour l’entraînement des plus grands modèles frontières, Nvidia reste le choix par défaut. Les hyperscaleurs peuvent utiliser AMD pour l’inférence (exécuter des modèles), mais ils achètent toujours Nvidia pour les construire.

AMD a une histoire de promesses grandes et de livraison en retard. Les investisseurs surveilleront de près la chaîne d’approvisionnement ; tout retard dans l’expédition du MI450 pourrait faire dérailler toute la thèse de 2026.

Si la pile logicielle d’AMD (ROCm) crée même un léger problème pour les développeurs, les économies de coûts n’auront pas d’importance. Le multiple de primes de Nvidia est en partie une « taxe rassurante » que les CTO sont heureux de payer.

Pour 2026, l’échange se résume au style de croissance : posséder Nvidia pour un capitalisation stable et dominante, mais tournez-vous vers AMD si vous voulez profiter d’un jeu high-beta sur une cassure de parts de marché.