Résumé des matières premières : l’argent grimpe vers de nouveaux sommets ; Chutes d’or alors que les marchés attendent la décision de la Fed sur les taux

Les prix de l’or ont légèrement baissé avant la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt plus tard mercredi.

Parallèlement, les prix de l’argent ont prolongé leur hausse record au-delà de la barre des 61 $ l’once, grâce à une forte demande industrielle et à la baisse des stocks.

Les prix du pétrole sont restés globalement stables alors que les investisseurs attendaient l’issue de la réunion politique de deux jours de la Fed américaine et les progrès dans les pourparlers de paix entre la Russie et l’Ukraine.

Les prix des métaux de base étaient également en baisse, car le marché s’attendait à ce que la Fed baisse les taux, ce qui soutient la demande de métaux.

Les prix du cuivre montrent une vigueur ce matin, se négociant plus fermement alors que les marchés anticipent l’annonce de la politique politique de la Réserve fédérale prévue plus tard dans la journée.

Le métal a regagné du terrain après la baisse de mardi, le prix étant actuellement proche de 11 639 $, ce qui représente une augmentation de 90 $.

« L’attente d’une troisième réduction consécutive d’un quart de point est un sous-entendu du sentiment, mais l’attention réelle sera portée sur les prévisions prospectives de la Fed », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, un courtier multi-actifs régulé par la FCA, dans un commentaire envoyé par e-mail.

Or en bas

Les prix de l’or ont chuté alors que les investisseurs attendaient une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine et cherchaient des signaux concernant l’orientation future de la politique de la banque centrale.

Une réduction des taux de 25 points de base est fortement attendue (avec une probabilité de marché de 88 %) alors que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) conclut sa réunion de politique monétaire de deux jours.

L’annonce de la baisse de tarif est prévue pour 19h00 GMT, suivie d’un discours du président Jerome Powell à 19h30 GMT.

Le rendement du titre de référence du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis plus de trois mois, ce qui a encore pesé sur l’or.

« Une baisse du taux d’un quart de point semble être une affaire déjà faite. Les traders devraient se concentrer sur les perspectives de la Fed concernant l’assouplissement monétaire en 2026 », a déclaré David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation.

Au moment de la rédaction, le contrat or du COMEX était de 4 225,55 $ l’once, en baisse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente.

L’argent atteint un record record

Le record de remontée de Silver semble interminable alors que le métal a dépassé pour la première fois les 61 $ l’once sur COMEX.

« L’intérêt acheteur a été intense, soutenu par une étroitesse persistante de l’offre et de fortes entrées d’ETF. Mais le MACD quotidien indique qu’il entre à nouveau dans un territoire de surachat sérieux », a déclaré Morrison.

La montée explosive de l’argent cette année, qui a plus que doublé son prix et surpassé nettement le gain substantiel de 60 % de l’or, souligne un avertissement : le métal a peut-être trop monté, trop rapidement, selon Morrison.

L’élan contrastant — la stabilité de l’or face à la volatilité de l’argent — reste la caractéristique déterminante du marché des métaux précieux cette semaine.

Le rallye a été porté par une forte combinaison de demande industrielle et d’investissements accrus.

Des entrées importantes dans les fonds négociés en bourse, alors que les investisseurs recherchaient une exposition à l’argent, ont renforcé leur dynamique, qui a été encore amplifiée par un positionnement spéculatif.

« Le double rôle du métal, à la fois comme intrant industriel et comme réserve de valeur, l’a rendu particulièrement attractif, les fabricants se précipitant pour sécuriser les approvisionnements tandis que les investisseurs le considèrent de plus en plus comme une alternative moins coûteuse à l’or », a déclaré Welsh de Britannia Global Markets.

Au moment de la rédaction, le contrat d’argent de mars sur le COMEX était de 61,725 $ l’once, en hausse de 1,5 % par rapport à la clôture précédente.

Huile stable

Alors que les investisseurs suivaient l’évolution des négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine et anticipaient la prochaine décision américaine sur les taux d’intérêt, les prix du pétrole sont restés stables mercredi.

Selon les chiffres de l’API cités mardi par des sources du marché, les stocks de brut américains ont diminué la semaine dernière de 4,78 millions de barils.

En revanche, les stocks d’essence ont connu une augmentation significative de 7 millions de barils, et les stocks de distillés ont augmenté de 1,03 million de barils. Les données officielles du gouvernement sont attendues à 15h30 GMT.

Face aux attentes d’un marché du travail en refroidissement, les marchés anticipaient que la Fed réduirait son principal taux d’intérêt d’un quart de point mercredi.

Malgré le potentiel de baisses des taux d’intérêt pour stimuler la demande pétrolière en favorisant la croissance économique, les gains sur les prix du pétrole sont limités par la crainte que l’offre puisse dépasser la demande.

Les analystes de l’ING ont noté que le marché pétrolier se dirige de plus en plus vers un excédent projeté, mais l’offre russe continue de représenter un risque.

« Notre argument de base reste que la Russie trouvera des moyens de contourner les dernières sanctions américaines », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note.

Par ailleurs, le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy a annoncé que son pays et ses alliés européens s’apprêtent à remettre prochainement aux États-Unis des « documents raffinés » détaillant un plan de paix pour conclure le conflit avec la Russie.

La levée des sanctions internationales contre les entreprises russes est une conséquence potentielle d’un accord de paix entre l’Ukraine et la Russie, qui pourrait par la suite conduire à la libération d’un approvisionnement pétrolier restreint.

Au moment de la rédaction, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate était de 58,35 $ le baril, en hausse de 0,2 %, tandis que le Brent était à 62,02 $ le baril, soit une hausse de 0,1 % par rapport à la clôture précédente.