L'action Broadcom qualifiée de « choix de premier ordre » avant les résultats du T3

Le stratégiste en chef de BakerAvenue, King Lip, considère Broadcom Inc AVGO comme un « choix de premier ordre » à l'approche des résultats du fabricant de puces prévus le 2^nd septembre après la clôture des marchés.

Le consensus prévoit qu'AVGO enregistrera $29.43 billion de revenus et un bénéfice par action de $3.24 (BPA) – soit une croissance en glissement annuel de 84.5% sur le chiffre d'affaires et de 91.7% sur le résultat net.

À l'approche de la publication trimestrielle, l'action Broadcom a chuté de plus de 25% par rapport à son plus haut depuis le début de l'année.

La vision constructive de Lip sur l'action Broadcom

Lors d'un récent entretien avec CNBC, King Lip a souligné un changement fondamental en cours dans les dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle.

Selon lui, le marché évolue du développement initial des modèles vers le déploiement d'applications dans le monde réel.

« Nous voyons le secteur tech passer, vous savez, du ‘montre‑moi le modèle’ au ‘montre‑moi l'argent’ », a observé le stratégiste.

King Lip estime que les charges de travail industrielles passent rapidement de l'entraînement IA à l'inférence, où des puces sur mesure exécutent des tâches dédiées et répétitives à grande échelle.

Dans cette seconde phase de déploiement matériel, il voit l'action AVGO disposer d'un avantage structurel net par rapport aux leaders du marché axés sur les GPU traditionnels.

À noter que Broadcom verse également un rendement de dividende de 0.71%, ce qui la rend encore plus attractive en tant que position à long terme.

Pourquoi les actions AVGO sont attractives avant les résultats du T3

Si Nvidia a dominé l'entraînement des modèles fondamentaux, Broadcom Inc représente un vecteur clé pour les circuits intégrés spécifiques à une application (ASICs) et la demande d'inférence à long terme.

« Nvidia a été excellente pour l'entraînement des modèles, mais pour de vastes charges de travail répétitives, AVGO est notre premier choix pour la prochaine évolution des puces IA sur mesure et du jeu d'inférence », a expliqué Lip.

De façon cruciale, Nvidia n'a pas besoin de perdre pour que Broadcom gagne des parts dans le secteur des puces IA, a-t-il ajouté.

Les investisseurs doivent toutefois noter que les actions AVGO se négocient actuellement en dessous de leurs principales moyennes mobiles (MAs), ce qui indique que les baissiers contrôlent fermement plusieurs horizons temporels à l'approche de la publication des résultats.

Comment Wall Street recommande de jouer Broadcom

Si les pressions macro sur les taux et la qualité plus large des revenus liés à l'IA restent des préoccupations sectorielles, la thèse centrale d'AVGO repose sur la résolution des goulots d'exécution physiques et la capacité à repousser les rivaux émergents.

King Lip a souligné que les frictions politiques croissantes autour de la construction de centres de données, comme les contraintes des réseaux électriques locaux et les moratoires communautaires, constituent un obstacle opérationnel majeur pour les déploiements hyperscale.

Cependant, la domination de Broadcom dans les siliciums réseau à haute efficacité et les ASICs sur mesure lui offre une voie directe pour capter la demande alors que les géants du cloud recherchent des alternatives sur mesure et moins coûteuses aux GPU génériques.

À mesure que des modèles open-source moins coûteux gagnent du terrain, Broadcom se trouve dans une position unique pour monétiser la transition vers une infrastructure d'inférence ciblée sans nécessiter de pertes de parts de marché des leaders GPU pour alimenter sa croissance.

À noter que les analystes de Wall Street restent plus que jamais optimistes à l'approche de la publication trimestrielle d'AVGO. La note consensuelle sur les actions Broadcom est fixée à Achat avec un objectif de cours moyen à $534, selon The Wall Street Journal.