JPMorgan lance un fonds de marché monétaire tokenisé sur Ethereum : rapport

JPMorgan Chase a rejoint un groupe croissant de sociétés financières traditionnelles qui apportent la technologie blockchain aux produits d’investissement grand public, dévoilant ainsi son premier fonds de marché monétaire tokenisé sur le réseau Ethereum.

Cette décision, rapportée par The Wall Street Journal, intervient alors que Wall Street approfondit sa poussée vers la tokenisation suite à une nouvelle législation américaine qui a clarifié le cadre réglementaire des actifs numériques liés à la finance traditionnelle.

Premier fonds financé par JPMorgan capital

La branche de gestion d’actifs du groupe bancaire, d’un montant de 4 000 milliards de dollars, injecte au fonds 100 millions de dollars de son propre capital avant de l’ouvrir aux investisseurs extérieurs.

Le fonds, connu sous le nom de My OnChain Net Yield Fund, ou MONY, sera disponible pour les investisseurs qualifiés à partir de mardi.

MONY est soutenue par la plateforme de tokenisation de JPMorgan, Kinexys Digital Assets, et est structurée comme un fonds privé.

L’éligibilité est limitée aux personnes disposant d’au moins 5 millions de dollars d’actifs investissables et aux institutions ayant un minimum de 25 millions de dollars, avec un seuil d’investissement d’un million de dollars.

Les investisseurs peuvent s’abonner via le portail Morgan Money de JPMorgan, recevant ainsi des jetons numériques représentant directement leurs avoirs dans wallets crypto.

Comment fonctionne le fonds sur blockchain

Comme les fonds monétaires traditionnels, MONY investit dans des paniers de titres de dette à court terme et à faible risque, qui offrent généralement des rendements plus élevés que les dépôts bancaires.

Le fonds verse des intérêts et accumule des dividendes quotidiennement.

Les investisseurs peuvent s’abonner et racheter des actions en espèces ou en USDC, le stablecoin indexé en dollar émis par Circle Internet Group.

L’utilisation des stablecoins permet aux transactions de se régler directement sur l’infrastructure blockchain sans réinjecter des fonds dans le système bancaire traditionnel.

JPMorgan affirme que cette structure offre aux investisseurs une exposition à des produits de gestion de trésorerie familiers tout en maintenant les actifs entièrement connectés à la chaîne.

La réglementation pousse à la tokenisation

L’intérêt pour la finance tokenisée s’est accéléré depuis l’adoption du Genius Act plus tôt cette année, qui a établi un cadre réglementaire pour les stablecoins.

La législation a encouragé les banques et les gestionnaires d’actifs à explorer des versions basées sur la blockchain des produits établis.

« Il y a un intérêt massif de la part des clients autour de la tokenisation », a déclaré John Donohue, responsable de la liquidité mondiale chez JP Morgan Asset Management.

« Et nous espérons être un leader dans ce domaine et travailler avec nos clients pour garantir une gamme de produits qui leur permette d’avoir les choix que nous avons dans les fonds monétaires traditionnels sur blockchain. »

La tokenisation est perçue comme un moyen de réduire les délais de règlement, de diminuer les coûts administratifs et d’améliorer la transparence pour les gestionnaires d’actifs.

Les fonds financiers rencontrent les actifs numériques

Les fonds monétaires, pierre angulaire de la gestion de trésorerie depuis les années 1970, ont gagné en popularité dans un contexte de taux d’intérêt plus élevés.

Les actifs dans les fonds financiers s’élèvent à environ 7,7 000 milliards de dollars, contre 6,9 000 milliards de dollars au début de 2025, selon l’Investment Company Institute.

Parallèlement, le marché des stablecoins s’est rapidement développé, avec une capitalisation boursière totale dépassant 300 milliards de dollars, selon CoinGecko.

Les fonds du marché monétaire tokenisés séduisent les investisseurs natifs des cryptomonnaies car ils permettent aux soldes de stablecoin inactifs de générer un rendement, répondant ainsi à un inconvénient de longue date lié à la détention d’actifs similaires à l’argent liquide sur les réseaux blockchain.

La concurrence s’intensifie parmi les gestionnaires d’actifs

Cette initiative de JPMorgan fait suite à des initiatives similaires de grands rivaux.

BlackRock gère le plus grand fonds de marché monétaire tokenisé, avec plus de 1,8 milliard de dollars d’actifs.

Goldman Sachs et Bank of New York Mellon ont également annoncé des partenariats pour tokeniser la propriété de fonds du marché monétaire destinés aux clients institutionnels.

Au-delà des fonds monétaires, JPMorgan a récemment tokenisé un fonds de capital-investissement pour des clients fortunés, tandis que plateformes de trading tels que Robinhood, Kraken et Gemini ont lancé des actions tokenisées et des fonds négociés en bourse pour des investisseurs non américains.

Le lancement de MONY souligne comment la finance traditionnelle converge de plus en plus avec l’infrastructure blockchain, alors que les banques testent si les rails numériques peuvent soutenir certains des produits d’investissement les plus conventionnels au monde.