Wall Street s'engouffre dans les ETF Bitcoin : pourquoi le BTC reste sous $80,000

Le Bitcoin s'est négocié autour de $80,000 lundi malgré une nouvelle semaine soutenue d'apports dans les ETF spot Bitcoin américains.

Les ETF spot Bitcoin américains ont attiré $986.9 million la semaine dernière, prolongeant leur série d'entrées sur trois semaines et portant le total sur cette période à environ $3.8 billion.

L'IBIT de BlackRock a représenté $691.5 million de ces apports, mais le Bitcoin se négociait encore sous $80,000 lundi après être brièvement passé au‑dessus de $81,000 la semaine dernière.

Cette déconnexion suggère que la demande des ETF aide à soutenir le marché sans pour autant générer suffisamment de pression acheteuse pour une cassure durable.

Les flux des ETF bâtissent un plancher, pas encore une cassure

Les $986.9 million d'entrées nettes de la semaine dernière faisaient suite à $924.5 million la semaine précédente.

Août a apporté un autre $3.52 billion, le total mensuel le plus élevé depuis septembre 2025, tandis que les actifs totaux des ETF spot Bitcoin américains s'établissaient à environ $101.3 billion vendredi.

Dominick John, analyste chez Zeus Research, a déclaré à The Block que les entrées soutenues dans les ETF montrent que les institutions reconstituent progressivement leur exposition, créant une « demande au comptant réelle » plutôt que de s'appuyer sur une spéculation alimentée par l'effet de levier.

Les achats d'ETF représentent du capital réel entrant dans des produits régulés et créant en fin de compte une demande pour le Bitcoin lui‑même.

Mais de forts flux entrants n'assurent pas un mouvement de prix tout aussi puissant.

Le Bitcoin se négocie dans un marché beaucoup plus vaste où les créations d'ETF ne sont qu'une source de demande marginale. Cela rend l'action de prix actuelle moins contradictoire qu'on ne l'aurait attendu.

Au‑dessus de $80K, un mur de Bitcoin attend d'être vendu

D'après les données de Glassnode, environ 600,000 Bitcoin supplémentaires sont en position bénéficiaire autour des niveaux actuels par rapport à lorsque la cryptomonnaie se négociait dans une zone similaire en mai.

Aux prix récents, cela représente environ $47 billion d'offre potentiellement bénéficiaire.

La pression pourrait s'intensifier plus haut. Les données montrent également qu'environ 1.05 million BTC sont concentrés entre $83,000 et $86,000, où les détenteurs à long terme approchant du point d'équilibre pourraient devenir vendeurs.

Des analystes de Bitfinex ont déclaré à CoinDesk que le rallye du Bitcoin avait rencontré une « population définie de vendeurs », la demande spot devant absorber l'offre en surplomb autour de la zone $77,100 à $80,000.

Chaque nouvel acheteur d'ETF entrant sur le Bitcoin peut être confronté à un détenteur existant prêt à prendre des bénéfices.

Cela explique pourquoi des milliards de dollars de demande institutionnelle peuvent produire une consolidation plutôt qu'un mouvement vertical immédiat.

Le choc du rapport sur l'emploi de vendredi remet la Fed au centre des inquiétudes

La cryptomonnaie se négociait au‑dessus de $81,000 avant le rapport sur l'emploi américain de vendredi, pour retomber en dessous de $79,000 après que les créations d'emplois ont surpris fortement à la hausse.

L'économie américaine a ajouté 162,000 emplois en août, bien au‑dessus des quelque 56,000 attendus, tandis que le taux de chômage est resté à 4.1%.

Les marchés à terme ont ensuite valorisé la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 60%.

« Le rapport sur l'emploi d'août a été bien meilleur que prévu, recentrant la Fed sur le contrôle de l'inflation », a déclaré Bill Adams, économiste en chef de Fifth Third Commercial Bank.

Des taux plus élevés augmentent les rendements des actifs plus sûrs et resserrent les conditions financières, rendant les investisseurs moins enclins à rechercher des actifs sensibles au risque, y compris le Bitcoin.

Il reste que le rapport sur l'indice des prix à la consommation du 11 septembre constitue le prochain test majeur avant la réunion de la Fed des 15‑16 septembre.