Les prix du cuivre rebondissent alors que la position roulante compense les inquiétudes immobilières en Chine

Les prix du cuivre ont augmenté lundi, certaines positions roulant liées à l’expiration des contrats ayant surpassé les préoccupations actuelles.

Cette mesure a permis au marché d’ignorer temporairement les données économiques faibles et les inquiétudes persistantes concernant le secteur immobilier crucial de la Chine, qui est le principal consommateur de ce métal, selon un rapport de Reuters.

Les prix du cuivre ont connu une session volatile vendredi, atteignant initialement un record sans précédent de 11 952 $ par tonne métrique à la London Metal Exchange (LME).

La volatilité de vendredi : renversement de la « bulle IA »

Ce mouvement haussier marqué a été principalement motivé par des préoccupations persistantes et croissantes concernant l’approvisionnement mondial resserré de ce métal industriel, souvent surnommé « Dr. Copper » en raison de son rôle de baromètre économique.

La demande croissante du secteur de la transition énergétique — en particulier les véhicules électriques, les infrastructures de recharge et les réseaux d’énergie renouvelable — combinée aux défis de production persistants et à la diminution des stocks, a créé un puissant élan haussier.

Cependant, le rallye a rapidement été freiné, entraînant une vente massive et soudaine plus tard dans la journée.

Ce retournement a été alimenté par un bouleversement plus large du marché et un regain d’inquiétudes concernant la possible éclatement de la soi-disant « bulle de l’IA ».

Les investisseurs ont commencé à prendre des profits et à réévaluer leur exposition au risque, en particulier dans les actifs ayant connu des gains substantiels grâce à un optimisme technologique futur.

Ce recul témoigne d’une sensibilité accrue du marché aux risques systémiques, où l’enthousiasme pour les avancées technologiques comme l’intelligence artificielle est tempéré par la prudence face à des valorisations potentiellement surchauffées dans divers secteurs, y compris les matières premières essentielles à cette technologie.

« Avec la baisse des taux d’intérêt qui s’est matérialisée et les vents favorables macroéconomiques s’estompant, couplés à l’augmentation des inquiétudes du marché concernant une bulle technologique de l’IA, les prix du cuivre ont été mis sous pression et ont clôturé en baisse vendredi », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, régulé par FCA, dans un commentaire envoyé par courriel.

Le métal industriel a connu une hausse de 1,5 %, rebondissant après une chute de 3 % lors de la séance précédente.

Cette baisse antérieure a été alimentée par une vente massive des actions liées à l’intelligence artificielle, qui avait suscité des inquiétudes quant à la demande de ce métal dans des secteurs tels que le câblage électrique et les équipements d’énergie renouvelable.

Mécanismes de marché et perspectives plus serrées pour 2026

Avant le règlement de mercredi, les traders ont signalé que les positions courtes ou baissières sur le LME étaient réduites ou renouvelées.

De plus, environ 39 % des 165 875 tonnes de cuivre détenues dans les entrepôts enregistrés auprès de la LME ont été destinées à la livraison.

Les entrées dans les stocks de cuivre du COMEX se sont poursuivies quotidiennement, repoussant encore plus loin le record déjà élevé, une tendance liée à la hausse des prix du Comex.

Bien que les États-Unis aient mis en place des tarifs d’importation de 50 % en août, le cuivre raffiné a été exempté, mais il reste en cours d’examen.

« Tant qu’il y aura un arbitrage significatif entre la LME et la CME, je m’attends à ce que des matériaux continuent d’affluer aux États-Unis à mesure que les traders enregistrent ces profits », a déclaré Samuel Basi, fondateur de Perfectly Hedged, un cabinet de conseil en gestion des risques et en trading, à Reuters.

Par contre, la croissance de la production industrielle en Chine, principal consommateur mondial de métaux, a diminué à un plus bas de 15 mois en novembre, selon de nouvelles données.

De plus, les données ont révélé une baisse continue des prix des nouveaux logements.

Les inquiétudes concernant le marché immobilier chinois se sont intensifiées après que le promoteur Vanke a sollicité un nouveau soutien auprès des détenteurs d’obligations pour gérer un prochain remboursement de la dette onshore.

Au moment de la rédaction, le contrat de trois mois pour le LME en cuivre était de 11 730,45 $ par tonne, en hausse de 1,4 % par rapport à la clôture précédente.