Pourquoi 2026 pourrait-elle être une autre année difficile pour le Venezuela ?

Malgré les affirmations officielles de reprise, le Venezuela aborde 2026 alourdi par de profondes faiblesses structurelles et une incertitude croissante.

L’économiste Aldo Contreras et l’analyste politique Pablo Quintero ont déclaré à Invezz que le pays reste piégé dans une longue récession qui a commencé il y a plus de dix ans. Le produit intérieur brut du Venezuela a culminé à plus de 460 milliards de dollars en 2012.

Le Fonds monétaire international estime désormais que le PIB totalisera un peu plus de 109 milliards de dollars en 2025 — soit une contraction nominale d’environ 75 %.

Contreras décrit le moment actuel comme faisant partie d’un cycle économique prolongé marqué par une perte de production, un investissement faible et une fragilité persistante.

Politiquement, les risques s’intensifient.

Quintero a déclaré que la vision du Venezuela est de plus en plus définie par l’escalade, la confrontation et l’imprévisibilité, notamment dans sa relation avec Washington.

Ces tensions se sont intensifiées ce mois-ci après que le président Donald Trump a annoncé que les États-Unis commenceraient à saisir des pétroliers sanctionnés liés au Venezuela — une mesure qui a suivi quelques jours plus tard.

Dans un article sur Truth Social le 16 décembre, Trump a déclaré avoir ordonné « un blocus total et complet de tous les pétroliers autorisés entrant ou sortant du Venezuela ».

Caracas a condamné cette mesure comme une attaque contre sa souveraineté, promettant une réponse sans préciser de contre-mesures.

Le Venezuela détient les plus grandes réserves de pétrole prouvées au monde et produit environ un million de barils par jour.

Mais les sanctions américaines ont poussé la compagnie pétrolière d’État PDVSA à vendre une grande partie de sa production à des rabais importants aux raffineurs chinois, excluant ainsi le pays des marchés mondiaux de l’énergie.

Bien que ces mesures semblent destinées à faire pression sur le gouvernement du président Nicolás Maduro, les analystes avertissent qu’elles risquent de mettre davantage à rude épreuve une économie déjà sous forte pression — surtout pour les Vénézuéliens ordinaires.

Une perspective macroéconomique fragile

Alors que le gouvernement vénézuélien a mis en avant les chiffres de croissance pour 2024 et 2025, Contreras estime que ces chiffres sont loin de signaler une véritable reprise comparés aux références historiques.

Sur une base par habitant, le PIB nominal est passé d’environ 15 500 $ à environ 2 500 $ aujourd’hui. En regardant vers 2026, les indicateurs macroéconomiques restent fragiles.

Des estimations indépendantes estiment une inflation jusqu’à 600 %, le bolívar devrait continuer à se déprécier, et un large écart de devises continue de fausser les prix et d’augmenter les coûts dans l’ensemble de l’économie.

L’écart entre le taux de change officiel et les marchés parallèles a dépassé 60 % en 2025, selon les données quotidiennes des banques centrales. Cette divergence a gonflé les dépenses des entreprises et perturbé les prix à travers les chaînes d’approvisionnement.

Si les tendances actuelles persistent, le taux de change pourrait atteindre 450 bolívares par dollar d’ici 2026, augmentant le risque d’une nouvelle vague d’hyperinflation.

Un tel scénario éroderait encore davantage le pouvoir d’achat dans un pays où plus de 70 % de la population gagne moins de 50 $ par mois.

Inégalités et économie de survie

Contreras affirme que l’inégalité a atteint des niveaux sans précédent.

Autrefois l’une des sociétés les plus égalitaires d’Amérique latine, le Venezuela présente aujourd’hui des disparités de revenus marquées. Seulement environ 30 % de la population active gagne plus de 300 $ par mois, tandis que seulement 6 % gagnent plus de 1 000 $.

Le résultat est ce que Contreras décrit comme une « économie de survie », dans laquelle la plupart des foyers peinent à subvenir aux besoins fondamentaux.

Les recettes fiscales ont augmenté — de 5,6 milliards de dollars en 2024 à un chiffre projeté de 11 milliards en 2025 — et la production pétrolière a augmenté suite à l’assouplissement partiel des sanctions liées à Chevron.

Mais ces gains ne se sont pas traduits par des salaires plus élevés. Le salaire mensuel minimum reste d’environ 0,30 $, soit 130 bolívares.

Les conditions monétaires serrées ont aggravé la pression. Une exigence de réserve d’environ 73 % et un accès limité au crédit bancaire ont limité le prêt et supprimé l’activité économique plus large.

Commerce sans développement

La croissance actuelle est principalement concentrée dans le commerce et les services. Les petites entreprises — boulangeries, bodegones, quincailleries et mini-marchés — se sont développées, soutenues en partie par des envois estimés à plus de 4 milliards de dollars par an.

En revanche, les secteurs productifs tels que la fabrication, la construction, l’agriculture et l’élevage restent largement inactifs. L’activité de construction, par exemple, est effectivement paralysée depuis plus d’une décennie.

Ce déséquilibre a accentué les disparités régionales. Les centres urbains présentent des poches de dépenses de consommation et de pénuries de logements, tandis que les zones rurales et périphériques font face à la détérioration des services publics.

Selon les estimations du secteur, les ventes d’environ 34 000 véhicules importés en 2025 contrastent avec l’absence de financement hypothécaire à long terme.

Sanctions, risque crypto et pétrolier

Contreras affirme que l’assouplissement sélectif des sanctions a peu contribué à favoriser une croissance durable.

« Les sanctions ont été partiellement assouplies, mais sans certitude juridique, crédit ou infrastructures, les secteurs alternatifs ne décollent tout simplement pas », a-t-il déclaré.

Le tourisme, la banque et la construction ont un potentiel mais restent limités par le risque politique et les pénuries de capitaux.

Une adaptation a été l’utilisation accrue des cryptomonnaies. Avec un accès limité aux marchés formels des changes, la société pétrolière d’État PDVSA aurait accepté des stablecoins tels que l’USDT pour certaines transactions pétrolières.

« L’utilisation de stablecoins comme USDT et USDC est devenue une soupape de décharge en l’absence d’approvisionnement officiel en devises étrangères », a déclaré Contreras.

La société d’analyse blockchain Chainalysis estime que le Venezuela a transféré environ 44,9 milliards de dollars en cryptomonnaies au cours de l’année écoulée, soulignant le rôle croissant des actifs numériques en tant que système de paiement parallèle.

Le secteur pétrolier, cependant, reste la principale source d’incertitude. Les déclarations récentes du président américain Donald Trump concernant d’éventuels blocus de pétroliers sanctionnés menacent les projections de croissance pour 2026 qui supposent actuellement une expansion du PIB d’environ 6,5 %.

« Si ces mesures deviennent un embargo pétrolier de facto dans les Caraïbes, le Venezuela perdrait presque tous ses revenus en devises étrangères », a déclaré Contreras.

Les exportations de pétrole représentent plus de 83 % des entrées en devises fortes.

Un tel résultat pourrait déclencher un nouveau cycle d’hyperinflation, d’effondrement monétaire et de contraction économique similaire à celui observé entre 2016 et 2018. Même la modeste stabilisation enregistrée en 2025 pourrait rapidement s’effondrer.

Politique de l’escalade

L’analyste politique Pablo Quintero affirme que la perspective du Venezuela sur 2026 est de plus en plus façonnée par l’escalade, la confrontation et l’incertitude.

Plutôt que de s’orienter vers la négociation ou la désescalade, les mois à venir — en particulier début 2026 — risquent d’intensifier les tensions internes et externes. Le Venezuela, soutient-il, entre dans une phase où le conflit devient le principe organisateur du pouvoir politique.

Si la pression internationale augmente, Quintero s’attend à ce que le gouvernement renforce son récit d’ennemi extérieur afin de consolider sa base et de maintenir la cohésion interne.

Cette approche alimente un cycle de mobilisation, de propagande et d’alignement idéologique au sein du Parti socialiste au pouvoir.

Les récentes déclarations de Trump et du secrétaire d’État américain Marco Rubio, présentant la pression sur le Venezuela comme efficace, ont ajouté à l’atmosphère.

Quintero affirme que la stratégie repose moins sur une action militaire directe que sur la coercition psychologique, économique et diplomatique.

Le pétrole reste un levier central. Des mesures telles que la saisie de pétroliers, les restrictions maritimes et le renforcement des contrôles maritimes visent à perturber les exportations et à limiter l’implication de partenaires tels que la Chine et l’Iran.

« Ce que nous voyons, ce n’est pas une guerre conventionnelle, mais une stratégie de pression maximale par des blocus, des saisies et des campagnes d’influence », a déclaré Quintero.

Les conséquences intérieures pourraient être graves. Des pénuries de carburant dès le premier trimestre 2026, une baisse de confiance des investisseurs et un isolement plus profond des marchés mondiaux font partie des risques. L’aviation pourrait également être affectée si les restrictions de l’espace aérien se resserrent.

Dialogue bloqué

Les pourparlers diplomatiques semblent effectivement gelés, a déclaré Quintero, sans qu’aucune négociation significative n’avance. Le soutien d’alliés tels que la Russie et la Chine a été prudent et limité.

La rhétorique de Trump a encore attisé les tensions. Une déclaration affirmant une large influence américaine sur le secteur pétrolier vénézuélien a déclenché un retour de bâton régional. Quintero affirme que le message visait moins Caracas que Pékin, Téhéran et les pays importateurs de pétrole.

Paradoxalement, une telle rhétorique pourrait renforcer le président Nicolás Maduro sur le plan intérieur, renforcant le récit anti-américain du gouvernement et affaiblissant une opposition déjà fragmentée.

À l’approche de 2026, le Venezuela fait face à une convergence de pressions extérieures, de propagande interne et de diplomatie au point mort.

Les deux analystes avertissent que sans dialogue politique ni réformes économiques structurelles, le pays risque de rester piégé dans la stagnation, avec une instabilité croissante à venir.