Les actions Strategy (MSTR) gagnent 3% après une cession d'actions de 333 M$

Les actions de Strategy (anciennement MicroStrategy), MSTR, ont bondi de 3% lundi alors que la société axée sur le Bitcoin, dirigée par Michael Saylor, a maintenu ses avoirs en Bitcoin inchangés au cours de la semaine passée tout en continuant de lever des liquidités par la vente de ses propres actions.

Selon un dépôt auprès de la US Securities and Exchange Commission, Strategy a vendu 3.46 million d'actions ordinaires MSTR entre Aug. 10 et Aug. 16, générant environ 333,7 millions USD (env. 291,1 millions €) en produit net.

La société n'a acheté ni vendu de Bitcoin pendant la période.

Cette dernière vente d'actions intervient alors que Strategy continue d'utiliser les marchés actions pour renforcer sa position de liquidité tout en maintenant sa stratégie de trésorerie Bitcoin à long terme.

Strategy renforce sa réserve de liquidités via des ventes de MSTR

Strategy a réparti le produit de la dernière cession d'actions entre trois postes.

Environ 52,4 millions USD (env. 45,7 millions €) a servi à financer les dividendes de ses actions privilégiées STRC, tandis qu'un autre montant de 132,2 millions USD (env. 115,3 millions €) a été utilisé pour racheter des actions STRC dans le cadre de son Digital Credit Securities Repurchase Program. Le solde, soit 149,1 millions USD (env. 130,1 millions €), a été ajouté à la réserve USD de la société, destinée à couvrir les dividendes d'actions privilégiées et les paiements d'intérêts sur la dette.

La réserve a atteint environ 4,8 milliards USD (env. 4,2 milliards €) après la dernière transaction, selon le dépôt.

Elle a augmenté d'environ 1,5 milliards USD (env. 1,3 milliards €) au cours des trois dernières semaines, offrant à Strategy une marge de liquidité plus importante pour gérer ses obligations de financement.

Cette dernière émission d'actions s'inscrit dans une dynamique plus large d'utilisation des actions MSTR pour lever des capitaux.

Strategy a vendu environ 4.8 million d'actions pour 466,7 millions USD (env. 407,1 millions €) en July et a poursuivi avec des ventes supplémentaires en August.

La société a déclaré que ces transactions visent à financer les dividendes des actions privilégiées et à renforcer sa réserve en USD, plutôt qu'à indiquer un renoncement plus large à sa stratégie Bitcoin.

Les avoirs en Bitcoin restent à 840,447 BTC

Strategy détenait environ 840,447 Bitcoin à la fin de la dernière période déclarée. Les avoirs étaient évalués à environ 53,4 milliards USD (env. 46,6 milliards €) selon le prix cité dans le dépôt.

La société a acquis ses Bitcoin à un prix moyen de $75,385 par pièce, le coût total atteignant environ 63,4 milliards USD (env. 55,3 milliards €), frais et charges inclus.

Les avoirs en Bitcoin de Strategy représentent toujours environ 4% du plafond maximal de 21 millions de Bitcoin.

La récente pause des transactions en Bitcoin fait suite à plusieurs ventes plus tôt cette année.

Depuis May, Strategy a vendu environ 6,948 BTC pour environ 431,8 millions USD (env. 376,7 millions €). Sa vente de Bitcoin la plus récente déclarée concernait 1,690 BTC pour environ 108 millions USD (env. 94,2 millions €).

La société a également autorisé un cadre lui permettant de vendre des Bitcoin pour financer sa réserve, les dividendes, les paiements d'intérêts et les rachats de titres.

Strategy fait face à des questions plus larges sur son modèle de trésorerie

L'approche de Strategy intervient alors que les sociétés disposant de trésoreries en Bitcoin font l'objet d'un examen accru concernant leurs valorisations et la structure du marché.

Dans le cadre de son Digital Credit Capital Framework, la société a limité l'utilisation de sa réserve en USD aux dividendes des actions privilégiées et aux paiements d'intérêts, tout en autorisant un programme de rachat de 1 milliards USD (env. 872,3 millions €) pour les digital credit securities.

Elle a également approuvé un programme de rachat d'actions ordinaires d'un montant de 1 milliards USD (env. 872,3 millions €).

Parallèlement, Strategy et la société de trésorerie Bitcoin Metaplanet pourraient être retirées des MSCI Global Investable Market Indexes en vertu d'une méthodologie proposée visant à identifier les sociétés non opérantes.

Une simulation utilisant des données de May 2026 a montré que Strategy, Metaplanet et la société d'investissement dans l'uranium Yellow Cake seraient supprimées du MSCI ACWI IMI dans le cadre de la proposition.

Malgré cet examen, l'intérêt institutionnel pour les sociétés de trésorerie Bitcoin demeure.

Le fonds souverain de Norvège a augmenté son exposition indirecte au Bitcoin à un niveau record de 11,549 BTC au premier semestre, les avoirs de Strategy représentant 86% de cette exposition, selon K33.