Le marché chinois des véhicules électriques ralentit alors que la guerre des prix s’approfondit et que la poussée à l’étranger s’accélère

Le boom des véhicules électriques (VE) en Chine est en déclin en 2025, avec une baisse des ventes chez les principaux acteurs et des analystes avertissant que la guerre intense des prix risque de se poursuivre.

Bien que l’adoption globale reste élevée, le ralentissement de la demande intérieure, la concentration croissante du marché et l’évolution du soutien politique transforment le plus grand marché automobile mondial.

Les ventes chutent à mesure que la concurrence s’intensifie

Les données de l’Association chinoise des voitures particulières montrent que la dynamique des ventes s’est affaiblie pendant la majeure partie de l’année.

Les ventes de Tesla en Chine ont chuté de 7,4 % en glissement annuel entre janvier et novembre, tandis que le leader du marché BYD a enregistré une baisse de 5,1 % sur la même période.

Le ralentissement de BYD a été particulièrement marqué en novembre, lorsque les ventes de voitures particulières ont chuté de 26,5 % par rapport à l’année précédente.

En revanche, les nouveaux entrants ont enregistré une croissance rapide.

Les modèles propulsés par le logiciel Huawei et les véhicules de Xiaomi ont enregistré des ventes de plus de 90 % en novembre, soulignant comment la concurrence se tourne vers des concurrents axés sur la technologie.

La première vague de startups chinoises américaines de véhicules électriques cotées — Nio, Xpeng et Li Auto — n’a pas réussi à figurer parmi les 10 meilleures ventes du mois, malgré des améliorations des livraisons.

La concentration du marché a fortement augmenté.

Les dix principaux constructeurs représentent désormais environ 95 % du marché chinois des véhicules à énergie nouvelle, contre environ 60 % à 70 % il y a seulement deux à trois ans, selon Citic CLSA.

Les analystes s’attendent à une consolidation supplémentaire, les acheteurs se tournant vers des marques bien connues face à une pression croissante sur les prix.

La guerre des prix va continuer

La remise à prix agressive est devenue une caractéristique déterminante du marché.

Autohome, une plateforme automobile chinoise en ligne, liste désormais les véhicules par taille réduite, mettant en avant des réductions telles qu’une réduction de 432 000 yuans sur la Mercedes-Benz EQS EV et une réduction de 147 000 yuans sur la Volvo XC70.

Paul Gong, responsable de la recherche automobile en Chine chez UBS, s’attend à ce que la guerre des prix se poursuive « pendant des années ».

Il a également averti que des changements de politique pourraient peser sur la croissance en 2026, Pékin prévoyant de réimposer une taxe sur les achats et de réduire les subventions aux échanges.

UBS prévoit que le taux de croissance des ventes de véhicules électriques en Chine pourrait diminuer d’environ 20 % l’an prochain, passant d’environ 20 % en 2025.

Malgré ce ralentissement, le marché est déjà très saturé.

Les véhicules à énergie nouvelle — y compris les modèles électriques à batterie et hybrides — représentaient 59,4 % des ventes de voitures particulières neuves en novembre, soulignant un marge limité pour une expansion rapide supplémentaire au pays.

Expansion à l’étranger et concurrence étrangère

Le ralentissement de la demande intérieure pousse les constructeurs automobiles chinois à accélérer l’expansion à l’étranger, où les marges sont souvent plus élevées.

Geely a indiqué que ses exportations de VE avaient quadruplé au premier semestre de l’année, portant le total des exportations de véhicules à 184 000.

L’entreprise est entrée sur des marchés tels que l’Australie et le Vietnam et a étendu son présence à environ 90 pays, tout en ouvrant des usines dans des régions telles que l’Égypte, le Moyen-Orient et l’Indonésie.

BYD étend également sa présence internationale, avec une nouvelle usine en Hongrie qui devrait augmenter sa production en 2026.

L’entreprise a exporté plus de 131 000 voitures rien qu’en novembre.

Les analystes s’attendent à ce que les constructeurs chinois et les fabricants de batteries intensifient la concurrence en Europe, rapprochant la pression sur les constructeurs automobiles américains et Tesla.

Les marques étrangères restent engagées envers la Chine malgré les défis.

Volkswagen a formé des coentreprises avec Xpeng et Horizon Robotics et exploite son plus grand centre RandD en dehors de l’Allemagne, au Hefei.

Au cours des trois premiers trimestres de 2025, Volkswagen a livré plus de 17 millions de véhicules en Chine, en hausse de 8,5 % en glissement annuel, dépassant largement ses livraisons en Europe de l’Ouest.

Le marché automobile chinois reste lucratif mais impitoyable. Comme l’a noté un analyste, la domination peut être éphémère, les dirigeants étant rapidement contraints de rattraper leur retard dans un marché marqué par des changements rapides et une concurrence incessante.