Ce qu’il adviendra du pétrole vénézuélien après l’arrestation de Maduro ébranlera le contrôle

L’arrestation de Nicolás Maduro a remis l’industrie pétrolière vénézuélienne, longtemps en difficulté, sous les projecteurs mondiaux, incitant investisseurs et décideurs à réévaluer qui contrôle les vastes ressources brutes du pays et à savoir si elles peuvent être relancées après des décennies de déclin.

Bien que le Venezuela détienne les plus grandes réserves de pétrole prouvées au monde, des années de mauvaise gestion, de sanctions et de sous-investissement ont laissé la production à une fraction de son niveau antérieur, soulevant des doutes sur la rapidité — ou la capacité — d’une reprise significative.

Qui contrôle les actifs pétroliers du Venezuela

Pour l’instant, le contrôle du secteur pétrolier vénézuélien reste largement inchangé.

« Petróleos de Venezuela (PDVSA), la société pétrolière d’État, contrôle la majorité de la production et des réserves pétrolières », a déclaré Andy Lipow, président de Lipow Oil Associates, dans un reportage de CNBC.

Le géant américain de l’énergie Chevron opère dans le pays via sa propre production et des coentreprises avec PDVSA, tandis que des entreprises russes et chinoises participent également via des partenariats.

Cependant, « le contrôle majoritaire reste avec PDVSA », a déclaré Lipow.

Le Venezuela a nationalisé son industrie pétrolière dans les années 1970, ce qui a conduit à la création de PDVSA.

La production pétrolière a culminé à environ 3,5 millions de barils par jour en 1997, mais s’est depuis effondrée à environ 950 000 barils par jour, selon les données de Lipow Oil Associates.

De ces chiffres, environ 550 000 barils par jour sont exportés.

Si un gouvernement plus pro-américain et pro-investissement émerge, Chevron pourrait être bien positionné pour étendre son rôle.

Saul Kavonic, responsable de la recherche énergétique chez MST Financial, a déclaré que Chevron est « mieux placée » compte tenu de sa présence actuelle dans le pays.

Des entreprises européennes telles que Repsol et Eni pourraient également en bénéficier, a-t-il ajouté, en raison de leur exposition actuelle.

Impact sur le marché à court terme et approvisionnement mondial en pétrole

Toute transition politique pourrait perturber le système d’exportation déjà fragile du Venezuela.

« Comme il n’est pas clair pour le moment qui est aux commandes au Venezuela, nous pourrions voir les exportations complètement arrêtées car les acheteurs ne savent pas à qui envoyer l’argent », a déclaré Lipow.

Il a souligné que les récentes sanctions américaines contre une flotte ombrante de pétroliers — des navires utilisés pour transporter du pétrole en dehors des systèmes traditionnels de navigation et d’assurance — ont déjà réduit les exportations et forcé des réductions de production.

Lipow prévoit que Chevron continuera à exporter environ 150 000 barils par jour, limitant ainsi les interruptions immédiates de l’approvisionnement.

Pourtant, il a ajouté que l’incertitude pourrait ajouter une prime de risque à court terme d’environ 3 $ par baril.

D’autres ne voient guère d’effets durables.

Bob McNally de Rapidan Energy Group a décrit l’impact immédiat comme « presque un burger insignifiant », arguant que les marchés pétroliers mondiaux tendent actuellement vers un surplus d’offres.

L’importance stratégique du Venezuela réside moins dans le volume que dans la qualité.

Son brut lourd et acide est difficile à extraire mais très apprécié par les raffineries complexes, notamment aux États-Unis.

« Les raffineries américaines... j’adore aspirer cette huile saleté du Venezuela et du Canada », a déclaré McNally.

La question clé, a-t-il ajouté, est de savoir si l’industrie peut inverser « deux décennies de délabrement et de négligence ».

Les ambitions de Trump et ses contraintes à long terme

Le président Donald Trump a promis d’exploiter les réserves pétrolières du Venezuela après avoir saisi Maduro et déclaré que les États-Unis « dirigeraient » le pays jusqu’à ce qu’une transition sûre soit en place.

Il a appelé les compagnies pétrolières américaines à investir des milliards de dollars pour réparer les infrastructures « gravement défectueuses » du Venezuela et débloquer des ressources largement inexploitées.

Les experts avertissent que les défis sont immenses.

Les analystes estiment qu’il faudrait des dizaines de milliards de dollars — potentiellement 10 milliards de dollars par an — et jusqu’à une décennie pour rétablir la production de manière significative.

Helima Croft de RBC a déclaré que les dirigeants insistaient sur l’importance d’un environnement sécuritaire stable, ajoutant : « Tout est possible dans un scénario chaotique de changement de pouvoir comme ce qui s’est produit en Libye ou en Irak. »

Même dans le meilleur des cas, les gains seraient lents. Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics, a déclaré dans un reportage de la BBC que les plans de Trump auraient un impact limité sur l’offre et les prix mondiaux à moyen terme.

« Il y a un nombre énorme d’obstacles à surmonter et le délai... est si long », a-t-il déclaré, ajoutant que les prix du pétrole en 2026 ne verraient probablement que peu de changements.

Chevron, actuellement responsable d’environ un cinquième de la production pétrolière du Venezuela dans le cadre d’une licence délivrée en 2022, a déclaré se concentrer sur la sécurité des employés et le respect des lois et sanctions.

D’autres grands acteurs pétroliers sont restés publiquement silencieux, bien que des analystes estiment que des discussions internes sont probablement en cours.

Malgré l’incertitude politique, l’ampleur des réserves vénézuéliennes — estimées à 303 milliards de barils — signifie que cette opportunité pourrait s’avérer difficile à ignorer.

Comme l’a dit l’analyste de Kpler Homayoun Falakshahi, « le prix potentiel pourrait être jugé trop important pour être évité », même si la prise de conscience reste une perspective lointaine.