Le peso chilien chute malgré l'excédent commercial; le dollar pèse sur les devises LatAm

Les devises et actions d'Amérique latine ont reculé alors que l'aggravation du conflit au Moyen-Orient et un dollar globalement plus fort ont éloigné les investisseurs des actifs risqués, le peso chilien figurant parmi les plus touchés malgré des données montrant un excédent commercial supérieur aux attentes.

Un indice MSCI suivant les actions cotées de la région a perdu 0.57%, en passe d'enregistrer une troisième séance consécutive de baisse.

Les actions des sociétés cotées localement ont également chuté de manière généralisée.

L'excédent commercial du Chili ne parvient pas à soutenir le peso

Le Chili a enregistré un excédent commercial de 3,06 milliards $ en mars, dépassant les attentes des analystes de 2,65 milliards $, les exportations de produits de base, dont le cuivre, ayant dépassé les importations de biens industriels.

Ces données supérieures aux prévisions ont toutefois eu peu d'effet pour soutenir le peso, l'aversion au risque liée au conflit au Moyen-Orient et la vigueur du dollar ayant éclipsé tout signal positif domestique.

Ce mouvement reflète plus qu'un simple épisode de repli du risque, selon Andres Abadia, économiste en chef pour l'Amérique latine chez Pantheon Macroeconomics.

"Une vulnérabilité structurelle à des chocs simultanés sur le pétrole et le dollar américain a été mise en évidence et les perspectives à court terme semblent très difficiles", a-t-il déclaré.

La banque centrale chilienne a maintenu sa politique de taux d'intérêt en position neutre, bien que la hausse des coûts des carburants devrait accroître la pression inflationniste dans les mois à venir.

Le peso mexicain atteint un nouveau plancher alors que le sentiment se détériore

Le peso mexicain est tombé à un nouveau plancher face au dollar, perdant 0.67% à 44.30 par dollar, entraînant l'indice des devises d'Amérique latine en baisse de 0.28%.

The Mexico Stock Exchange a reculé pour une troisième séance consécutive, perdant 1.08%.

Le peso colombien progresse légèrement alors que les politiques divergent

Le peso colombien a contredit la tendance régionale, gagnant 0.12% après que la banque centrale du pays a relevé les taux d'intérêt malgré l'opposition du gouvernement.

Cette hausse des taux devrait attirer des entrées de capitaux, bien que le conflit de politiques entre la banque centrale et le gouvernement ait accru l'incertitude quant à la crédibilité institutionnelle de la Colombie.

Brésil, Argentine et évolutions sur les marchés émergents

Le real brésilien a reculé de 0.59%, et le peso argentin a glissé de 0.07%.

La pression plus large sur les devises des marchés émergents s'est étendue au-delà de l'Amérique latine, la roupie indonésienne passant sous 17,100 par dollar pour la première fois, des pertes étant aussi enregistrées sur la lire turque, la roupie indienne, le rand sud-africain, le dollar taïwanais et le peso philippin.

La faiblesse des prix de l'énergie a exacerbé les dégagements alors que les investisseurs réduisaient leur exposition aux actifs risqués à l'échelle mondiale.

La géopolitique maintient les investisseurs prudents

Le conflit au Moyen-Orient, qui entre désormais dans sa sixième semaine, continue de dominer le sentiment du marché.

Le dollar fort reste la source de pression la plus immédiate sur les actifs risqués dans la région, les investisseurs attendant des signaux plus clairs sur l'évolution du conflit et ses conséquences sur l'approvisionnement pétrolier mondial avant de se repositionner.