Rendement du Trésor US à 10 ans grimpe après que Trump évoque des chèques de $5,000

Les rendements des obligations d'État américaines ont poursuivi leur hausse pendant la nuit, les opérateurs réagissant à la dernière intervention du secrétaire au Trésor et à la nouvelle annonce de Trump concernant les chèques de dividende de $5,000. 

Le rendement à dix ans a poursuivi ses gains, atteignant un sommet à 4.85%, son plus haut niveau depuis 2023. De même, le rendement à 30 ans est monté à 5.30%.

Trump propose des chèques de dividende de $5,000 si les Républicains l'emportent

Dans un discours lors de la Convention républicaine, le président Trump a promis aux électeurs qu'il remettrait à tous les adultes un chèque de dividende de $5,000 si les Républicains remportent la Chambre des représentants et le Sénat. 

La proposition intervient alors que Trump connaît de faibles taux d'approbation, ce qui mettrait en danger la majorité actuelle. Les sondages indiquent que les démocrates ont de meilleures chances de remporter la Chambre des représentants et le Sénat.

De nombreux électeurs accusent Trump et les Républicains de l'état actuel de l'économie. La guerre de Trump contre l'Iran a provoqué une envolée des prix de l'énergie, avec une forte tendance haussière des prix de l'essence et du diesel. La hausse des prix de l'énergie a rendu plus difficile pour la Réserve fédérale de gagner la bataille contre l'inflation.

Cette situation a été aggravée par les guerres commerciales de Trump, y compris celle en cours avec le Canada. Il a imposé des droits de douane importants à tous les pays, ce qui a fait augmenter les prix à la consommation et à la production.

Les économistes prévoient que le prochain rapport sur l'inflation montrera une hausse tant des chiffres globaux que des chiffres sous-jacents en août.

Les chèques de dividende proposés par Trump seraient difficiles à financer

Plusieurs raisons expliquent pourquoi Trump ne réussira pas à faire adopter des chèques de $5,000 pour tous les adultes américains. Premièrement, une telle proposition nécessiterait l'approbation du Congrès. L'année dernière, le Congrès a résisté aux propositions de Trump visant à verser un chèque de $2,000, censé être financé par les recettes douanières. 

Deuxièmement, Trump contrôle déjà le Sénat et la Chambre des représentants, ce qui signifie qu'il disposerait des voix nécessaires pour faire adopter le projet de loi par réconciliation. Pourtant, il ne l'a pas fait, ce qui montre la difficulté de l'opération.

Troisièmement, ces chèques de dividende coûteraient plus de $1 trillion, une somme énorme à un moment où la dette publique a grimpé à son niveau le plus élevé jamais enregistré. Elle a récemment franchi le jalon des $40 trillion et a déjà augmenté de plus de $100 billion.

De plus, cela entraînerait une inflation des prix affichés dans le pays. Comme vous vous en souvenez, l'inflation a grimpé à son plus haut niveau depuis 40 ans sous Joe Biden après avoir accordé des chèques de $2,000. 

L'envolée de la dette explique pourquoi les vigilantes obligataires font pression, ce qui a fait monter les rendements du Trésor. Cette hausse s'est poursuivie cette semaine même après que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a triplé le montant des rachats d'obligations.

Les rendements obligataires américains flambent alors que certains pays commencent à revoir leurs avoirs. Le Canada, qui détient $459 billion de dette publique américaine, pourrait décider de céder une partie de ses avoirs à mesure que la guerre commerciale se poursuit. La Chine a réduit ses avoirs à $633 billion, tandis que le Japon les a réduits à $1.116 trillion.