JPMorgan reprend Apple Card dans un important accord de financement à la consommation

JPMorgan Chase a accepté de reprendre le programme de cartes de crédit Apple à la place de Goldman Sachs, marquant un changement significatif dans le paysage américain du financement à la consommation et mettant fin à l’incursion difficile de Goldman dans le financement grand public.

Dans le cadre de cet accord, JPMorgan deviendra le nouvel émetteur de l’Apple Card, l’un des plus grands programmes de cartes de crédit co-marquées du pays, avec environ 20 milliards de dollars de soldes en souffrance.

Mastercard restera le réseau de paiement. La transaction, soumise à l’approbation réglementaire, ne devrait pas être finalisée avant environ deux ans.

Pour JPMorgan, cet accord renforce encore sa position de force dominante dans les cartes de crédit américaines.

Pour Goldman, il s’agit du dernier chapitre d’une expérience en banque à la consommation qui pèse sur les bénéfices et la stratégie depuis plusieurs années.

Une victoire stratégique pour JPMorgan et Apple

Cet accord devrait rapprocher JPMorgan et Apple à un moment où les paiements sont de plus en plus intégrés dans les smartphones, montres et autres appareils.

JPMorgan accède à une large clientèle fidèle qui peut être ciblée par des produits bancaires supplémentaires, tandis qu’Apple décroche un partenaire avec une vaste franchise grand public pour financer et vendre son matériel.

Cette décision s’ajoute également à une série de victoires stratégiques pour Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, sous la direction duquel la banque a acquis une expansion dans les secteurs de la banque de détail, des cartes et de la banque d’investissement.

JPMorgan prévoit de réserver une provision de 2,2 milliards de dollars pour les pertes de crédit au quatrième trimestre 2025 liée à son engagement d’achat à terme.

Les dirigeants ont déclaré être confiants que l’ampleur et l’expérience de la banque dans la gestion du risque de carte lui permettront d’absorber et de développer le programme au fil du temps.

JPMorgan délivrera des Apple Cards à la fois aux nouveaux clients et aux clients existants.

La banque prévoit également de lancer un nouveau compte d’épargne Apple.

Les clients actuels d’Apple Savings chez Goldman auront le choix de rester ou de transférer leurs comptes sur JPMorgan pendant la période de transition.

Goldman quitte le pays à un prix fortement réduit

Goldman Sachs vend le portefeuille de prêts Apple Card à un prix de plus d’un milliard de dollars, a rapporté le Wall Street Journal, un résultat inhabituel pour un grand programme de cartes co-branded.

Dans les partenariats plus solides, les soldes des cartes se vendent souvent à une prime allant jusqu’à 8 % ou plus.

Cette remise reflète l’exposition relativement élevée du portefeuille aux emprunteurs subprimes et des taux de défaillance dépassant les moyennes du secteur, suscitant des inquiétudes quant aux pertes potentielles de crédit.

Ces risques ont ralenti les négociations et contribué à l’hésitation de JPMorgan et d’autres banques qui envisageaient auparavant un accord.

Goldman a indiqué que la transaction entraînerait une augmentation ponctuelle de 46 cents par action pour atteindre ses bénéfices du quatrième trimestre.

La banque prévoit une réduction des revenus de 2,26 milliards de dollars en raison de l’accord et de la réduction du portefeuille, compensés par le déversement de 2,48 milliards de dollars précédemment réservés aux pertes de prêt.

Un partenariat boucle la boucle

Apple et Goldman ont lancé l’Apple Card en 2019, promettant une carte de crédit simplifiée et sans frais intégrée à l’iPhone.

La carte offre jusqu’à 3 % de cashback quotidien sur les achats d’Apple et d’autres partenaires sélectionnés ; 2 % grâce à l’utilisation d’Apple Pay ; et 1 % en utilisant la carte physique.

Alors que le produit attirait des utilisateurs, Goldman a eu du mal à gérer des pertes et des défis opérationnels dans la banque grand public.

En 2023, Apple et Goldman ont confirmé qu’ils mettraient fin à leur partenariat, et des discussions entre Apple et JPMorgan ont débuté l’année suivante, alors que Goldman cherchait à dissoudre la relation.

Cette annonce intervient avant une saison des résultats très suivie.

JPMorgan, le plus grand prêteur américain, doit publier ses résultats le 13 janvier, tandis que Goldman Sachs le fera le 15 janvier.