Pourquoi l’action AppLovin s’effondre-t-elle malgré une nouvelle note d’achat ?

Robert Coolbirth, analyste principal d’Evercore ISI, affirme qu’AppLovin (NASDAQ : APP) a connu une « trajectoire de croissance significative à long terme » tant dans le jeu mobile que dans la publicité e-commerce.

Pourtant, les actions d’APP s’effondrent ce matin – actuellement en baisse d’environ 10 % par rapport à leur clôture précédente.

Coolbirth a lancé l’action AppLovin à « surperformance » avec un objectif de prix de 835 $, indiquant un potentiel de hausse de près de 40 % à partir d’ici mercredi.

Mais les investisseurs abandonnent aujourd’hui cette entreprise de technologie mobile pour les quatre raisons suivantes.

L’action AppLovin perd en faveur de Unity Software

Une partie de la chute des actions d’APP ce matin est liée à son principal rival – Unity (NYSE : U) – qui est également en baisse d’environ 10 % au moment de la rédaction.

La faiblesse du « U » a amplifié les inquiétudes des investisseurs dans l’ensemble de l’écosystème de la publicité et du jeu vidéo, alimentant la crainte d’une demande ralentie, d’un budget plus serré et d’une concurrence accrue.

Ces préoccupations sectorielles entraînent le sentiment vers le bas – les traders craignant que toute faiblesse de la performance d’Unity ne puisse annoncer des défis plus larges pour la trajectoire de croissance d’AppLovin.

Les préoccupations réglementaires pèsent sur les actions d’APP

Les actions d’AppLovin subissent une pression immense le 14 janvier, également en raison de préoccupations réglementaires persistantes.

Les investisseurs restent sur les nerfs suite à des récents rapports faisant état d’une enquête de la SEC sur les pratiques de collecte de données de l’entreprise.

Cette enquête porte sur le « device fingerprinting » – une pratique interdite par Apple – qui pourrait menacer la capacité d’APP à cibler efficacement les publicités sur iOS.

Les risques de valorisation continuent de hanter les actions AppLovin

La valorisation est un autre signal d’alarme majeur qui pousse les investisseurs à abandonner l’action APP aujourd’hui, malgré une note de recherche assez haussière des analystes d’Evercore ISI.

La société cotée au Nasdaq se négocie à un multiple cours/bénéfice (P/E) d’environ 44, ce qui la rend plus chère que certaines des meilleures actions IA, y compris Nvidia.

Lors d’une journée où le marché est plus volatil, les actions technologiques à forte croissance avec des valorisations premium sont souvent les premières à réaliser des profits.

L’action APP chute en raison de ventes d’initiés

Enfin, des dépôts réglementaires récents confirment que des hauts responsables – y compris le PDG et les administrateurs de l’entreprise – ont vendu pour plus de 200 millions de dollars d’actions AppLovin ces derniers mois.

La vente d’initiés déstabilise souvent les investisseurs car elle indique que les dirigeants pensent que l’action est pleinement évaluée ou fait face à des difficultés à court terme.

Même lorsque les ventes sont pour des raisons de liquidité personnelle, l’image est négative – lorsque les personnes les plus proches de l’entreprise réduisent leur exposition, les actionnaires extérieurs s’inquiètent des risques cachés.

Devriez-vous acheter le recours à AppLovin aujourd’hui ?

D’un point de vue technique, la chute des actions APP ce matin ne semble pas être une occasion d’accroître leur exposition.

La société de jeux mobiles et de publicité technologique semble en bonne voie de clôturer nettement en dessous de sa moyenne mobile à plus long terme (100 jours) aujourd’hui, indiquant une dynamique baissière continue à venir.

Et AppLovin ne verse actuellement pas de dividende pour inciter à la propriété, malgré les risques mentionnés ci-dessus.