Pourquoi l’action Tesla s’effondre d’environ 3 % mardi

Les actions Tesla ont fortement chuté mardi, suivant une forte chute des marchés qui a touché les grandes actions technologiques, les investisseurs fuyant des actifs plus risqués dans un contexte de tensions commerciales croissantes.

L’action du constructeur de véhicules électriques a chuté d’environ 3 % lors des échanges en milieu de journée, évoluant en parfaite harmonie avec le retrait plus large des grands noms technologiques de la grande capitalisation.

Ces baisses ont suivi de nouvelles menaces de tarifs douaniers de la part du président Donald Trump, qui a intensifié la pression sur plusieurs pays européens dans le cadre de sa campagne pour la possession américaine du Groenland.

La vente massive a été généralisée parmi les actions dites « Magnificent Seven ».

Amazon a chuté d’environ 2,5 % mardi, tandis que Nvidia a reculé de plus de 3 %.

Alphabet, Meta Platforms, Microsoft et Apple ont tous baissé alors que les investisseurs réévaluaient leur exposition aux actions à forte valorisation.

Si les pertes persistent jusqu’à la clôture, ce serait la sixième fois en trois mois que les sept plus grandes entreprises technologiques américaines diminuent en une seule session, soulignant à quel point le groupe est devenu sensible aux changements de sentiment macroéconomique et géopolitique.

Les valorisations technologiques amplifient le risque à la baisse

Les actions technologiques ont été particulièrement vulnérables lors des périodes de tension sur le marché en raison de leurs valorisations élevées et de leur pondération démesurée dans les principaux indices.

Les investisseurs tournent souvent vers des refuges perçus lorsque les risques géopolitiques augmentent, mettant la pression sur les noms orientés vers la croissance.

Les inquiétudes grandissent également quant au fait qu’un conflit commercial prolongé entre les États-Unis et l’Union européenne pourrait ralentir la croissance économique, freiner l’investissement des entreprises et peser sur les attentes de bénéfices.

Un tel environnement tend à être particulièrement difficile pour les entreprises évaluées selon des hypothèses de croissance à long terme, y compris Tesla.

Le changement de tarif au Canada offre un soulagement potentiel

En dehors des turbulences actuelles du marché, Tesla pourrait bénéficier d’un changement politique important au Canada qui pourrait remodeler le paysage concurrentiel des véhicules électriques.

Selon un accord annoncé vendredi dernier, le Canada lèvera ses tarifs de 100 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine et permettra l’importation de jusqu’à 49 000 véhicules par an au taux tarifaire de 6,1 % du pays le plus favorisé.

Le Premier ministre canadien Mark Carney a déclaré que le quota pourrait atteindre jusqu’à 70 000 véhicules en cinq ans.

Des experts du secteur affirment que Tesla est bien placée pour bénéficier de ce changement grâce à ses premiers efforts pour exporter des véhicules depuis son usine de Shanghai et à son réseau de vente établi au Canada.

En 2023, Tesla a équipé son usine de Shanghai — sa plus grande et la plus économique — pour construire une version spécifique au Canada de la Model Y et a commencé à expédier le véhicule dans le pays.

Ces expéditions ont contribué à une hausse annuelle de 460 % des importations d’automobiles canadiennes de Chine vers Vancouver en 2023, atteignant 44 356 véhicules.

Tesla a ensuite été contraint d’arrêter cette pratique en 2024 après qu’Ottawa a imposé des tarifs de 100 %, invoquant des préoccupations concernant la surcapacité industrielle dirigée par l’État chinois.

Alors que le nouvel accord rouvre la porte, une clause pourrait limiter le potentiel immédiat de Tesla.

La moitié du quota d’importation est réservée aux véhicules vendus en dessous de 35 000 dollars canadiens, un seuil inférieur à la gamme actuelle de modèles de Tesla.

Malgré tout, la flexibilité et l’échelle de fabrication de Tesla pourraient lui donner un avantage à mesure que le marché s’adapte.

Les ambitions liées à l’IA restent au cœur du récit de Tesla

Le dossier d’investissement à long terme de Tesla repose toujours sur l’intelligence artificielle plutôt que sur les ventes de véhicules à court terme.

Le PDG Elon Musk a déclaré ce week-end que Tesla s’apprête à devenir le plus grand producteur mondial de puces IA, alors que l’entreprise accélère le développement de son silicium interne.

« La conception de notre puce AI5 est presque terminée, et l’AI6 en est à ses débuts, mais il y aura AI7, AI8, AI9 », a écrit Musk dans un article sur X.

« On vise un cycle de conception de 9 mois. Rejoignez-nous pour travailler sur ce que je prévois être de loin les puces IA à plus grand volume au monde ! »

Musk a également indiqué que Tesla allait relancer les travaux sur son superordinateur Dojo3 maintenant que la conception de la puce AI5 approche de son achèvement.

Dojo sert à entraîner des modèles d’IA qui sous-tendent les efforts de Tesla en matière de logiciels et de robotique Full Self-Drive.

Tesla avait auparavant réduit son équipe Dojo pour se concentrer sur le développement de puces et s’appuyer davantage sur des fournisseurs externes tels que Nvidia et Advanced Micro Devices.

Cette nouvelle poussée souligne à quel point l’IA reste centrale dans la stratégie de Tesla, même si les mouvements du marché à court terme sont dominés par la géopolitique plutôt que par les fondamentaux de l’entreprise.

Pour l’instant, cependant, l’action de Tesla est moins portée par ses ambitions à long terme que par l’ambiance plus large de reprise du risque qui frappe les marchés mondiaux.