Le sentiment des consommateurs américains augmente en janvier, bien que les inquiétudes concernant les prix et l’emploi persistent

Le sentiment des consommateurs américains s’est modestement amélioré en janvier, montrant des gains dans tous les groupes démographiques, même si les Américains restaient mal à l’aise face aux prix élevés, aux perspectives d’emploi et aux perspectives économiques plus larges, selon une enquête très suivie publiée vendredi.

L’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a atteint une lecture finale de 56,4 en janvier, contre une estimation préliminaire de 54,0 et 52,9 en décembre.

Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à ce que ce chiffre reste non révisé par rapport à l’estimation précédente.

Bien que cette augmentation marque un pas en avant, le sentiment reste profondément déprimé par les standards historiques.

L’un des ralentissements de sentiment les plus marqués depuis des décennies

Le déclin récent de la confiance figure parmi les plus graves de l’histoire de l’enquête, qui remonte aux années 1950.

Au cours de la dernière décennie, des baisses comparables ne se sont produites que pendant le pic de l’inflation post-pandémie en 2022 et après que le président Donald Trump a annoncé des tarifs mondiaux étendus le printemps dernier.

Même avec l’amélioration de janvier, le sentiment national reste plus de 20 % inférieur à son niveau de l’an dernier.

« Bien que l’amélioration globale ait été faible, elle a été généralisée, observée dans la répartition des revenus, le niveau d’éducation, les consommateurs plus âgés et plus jeunes, ainsi que les républicains et les démocrates », a déclaré Joanne Hsu, directrice des Enquêtes sur les consommateurs, dans un communiqué.

Les attentes d’inflation s’atténuent, mais la frustration persiste

L’enquête a montré un léger assouplissement des attentes d’inflation.

Les consommateurs s’attendent désormais à une hausse de 4,0 % au cours de l’année à venir, en baisse par rapport à une lecture initiale de 4,2 % et au niveau le plus bas depuis janvier 2025.

Les attentes d’inflation pour les cinq prochaines années ont chuté à 3,3 % contre une estimation initiale de 3,4 %, bien qu’elles restent légèrement supérieures à la lecture du mois dernier de 3,2 %.

Bien que l’inflation ait considérablement ralenti au cours des trois dernières années, elle reste au-dessus de sa tendance à long terme.

De nombreux ménages restent frustrés par l’impact cumulatif des hausses passées des prix, même s’ils expriment leur confiance que l’inflation ne remontera pas.

Cette confiance est un signal important pour les décideurs de la Réserve fédérale, qui craignent que des craintes ancrées concernant la hausse des prix puissent influencer les dépenses et les modes de fixation des salaires, alimentant potentiellement l’inflation dans un cycle auto-renforçant.

Les dépenses tiennent bon malgré une mauvaise humeur

Malgré un mécontentement généralisé, les consommateurs continuent de dépenser.

Les données publiées jeudi par le département du Commerce ont montré des gains solides des dépenses des consommateurs en octobre et novembre, ce que de nombreux économistes estiment avoir soutenu une forte conclusion de croissance économique au dernier trimestre 2025.

La résilience des dépenses suggère que, bien que les ménages se sentent sous pression, ils n’ont pas encore fortement reculé.

Cette divergence entre sentiment et comportement réel est une caractéristique récurrente de l’économie américaine depuis la pandémie.

Les tarifs de douane représentent un risque potentiel

L’enquête du Michigan a également indiqué que les consommateurs ne relient pas encore les développements internationaux à leur évaluation de l’économie nationale.

Les interviews pour l’indice de janvier se sont terminées lundi, peu après que le président Trump a menacé d’imposer des droits de douane à huit pays européens dans le cadre d’une tentative d’acquisition du Groenland.

Ces tensions semblent s’être atténuées en milieu de semaine après que Trump a déclaré avoir trouvé un cadre pour un accord avec le secrétaire général de l’OTAN, Mark Rutte.

Hsu a indiqué que de brefs épisodes de rhétorique sur les tarifs douaniers ne changeront probablement pas l’opinion des consommateurs, mais qu’une incertitude prolongée pourrait avoir un impact.

Elle a averti qu’une nouvelle escalade des tensions commerciales, similaire aux différends tarifaires du printemps dernier, peserait probablement sur le sentiment alors que les consommateurs commencent à apaiser leurs inquiétudes.