TSX en baisse à cause des tensions en Iran — un rebond est-il proche

Les actions canadiennes ont reculé cette semaine alors que les risques géopolitiques se sont intensifiés.

L'indice composé du TSX a reculé depuis le sommet annuel de $34,528 ce mois-ci jusqu'à $33,600.

Les actions canadiennes ont reculé dans le contexte de la guerre en Iran 

L'indice composé du TSX a cédé du terrain cette semaine, comme les actions mondiales ont reculé après le début de la guerre en Iran et la hausse de la volatilité au Moyen-Orient. 

Il a reculé de plus de 2.6% depuis son plus haut de l'année, reflétant la performance d'autres grands indices tels que le S&P 500 et le Nasdaq 100.

La guerre en cours présente des risques pour le marché boursier pour trois raisons principales.

Premièrement, elle suscite des inquiétudes concernant des perturbations des chaînes d'approvisionnement, qui affecteront de nombreuses entreprises, en particulier dans le secteur manufacturier.

Deuxièmement, il existe un risque qu'elle déclenche de l'inflation en raison de la flambée des prix de l'énergie.

Brent, le WTI et les indices de référence canadiens ont tous grimpé aux niveaux les plus élevés depuis des mois. 

Les analystes estiment qu'une guerre prolongée aurait un impact majeur sur l'inflation, les prix du pétrole pouvant atteindre $100 et plus.

Un tel mouvement pousserait vraisemblablement la Banque du Canada à adopter une posture plus restrictive et éventuellement à relever les taux d'intérêt.

Les seuls bénéficiaires dans ce cas sont les sociétés pétrolières et gazières. Un examen des composantes de l'indice TSX montre que des entreprises du secteur figuraient parmi les principales gagnantes. 

L'action de Paramount Resources a bondi de 15% cette semaine, tandis qu'International Petroleum, Vermillion Energy, Tamarack Valley Energy et Baytex Energy figuraient parmi les principaux gagnants.

La guerre en Iran affecte aussi le marché boursier en entraînant une forte volatilité, les investisseurs adoptant un sentiment d'aversion au risque.

Sur une note positive, il y a des indices que cette guerre ne s'éternisera pas pendant des années.

Il est plutôt probable que Trump déclare bientôt la victoire, en invoquant l'assassinat d'Ayatollah Ali Khamenei et de hauts responsables.

Il soulignera également la destruction des forces armées iraniennes, y compris de sa marine.

La fin de la guerre serait positive pour l'indice TSX et les autres grands indices mondiaux, car les risques évoqués ci‑dessus seraient éliminés.

L'indice TSX a également reculé alors que les prix de l'or et de l'argent restaient sous pression cette semaine.

L'or a d'abord bondi à $5,425 avant de redescendre à $5,120, tandis que l'argent est passé de $96 à $85. D'autres métaux ont aussi reculé en raison des inquiétudes persistantes sur la demande.

Par conséquent, les plus gros retardataires ont été des entreprises du secteur minier, comme Capstone Copper, Hudbay Minerals, B2Gold, First Quantum Minerals, Lundin Mining et Endeavour Silver.  Ces titres ont chuté de plus de 15% cette semaine.

Pour la suite, les entreprises à suivre la semaine prochaine seront des noms importants comme Constellation Software, Franco-Nevada et Wheaton Precious Metals, qui publieront leurs résultats.

Analyse technique de l'indice composite TSX 

Le graphique journalier montre que l'indice composite du TSX est dans une forte tendance haussière ces dernières années et a récemment atteint un record à $34,530.

Côté positif, il est resté au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours. Il est demeuré au‑dessus de cette moyenne dynamique pendant des années.

Par conséquent, ce retrait ressemble à un repli mineur qui devrait conduire à de nouvelles hausses, potentiellement jusqu'au record historique de $34,528.

Un mouvement au‑dessus de ce niveau indiquerait de nouveaux gains vers le seuil psychologique de $35,000.