Les actions Micron chutent malgré des résultats et des perspectives dopés par l'IA

Micron Technology a publié mercredi des résultats spectaculaires pour le deuxième trimestre, soulignant la fermeté de la demande de puces mémoire portée par l'intelligence artificielle et l'expansion des centres de données.

La société a annoncé un bénéfice ajusté par action de $12.20, bien au‑delà des attentes de Wall Street, autour de $9.19.

Le chiffre d'affaires a grimpé à roughly $23.9 billion, nettement supérieur aux estimations consensuelles proches de $20 billion et marquant une augmentation d'environ trois fois par rapport à la même période l'an dernier.

Cependant, le cours de l'action Micron a chuté de 2% en after market trading, à l'instar du marché plus large, alors que la Réserve fédérale a maintenu ses taux et que les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, laissaient transparaître des inquiétudes concernant une inflation persistante.

La demande liée à l'IA propulse des performances record

Les résultats de Micron mettent en évidence l'impact puissant du boom des investissements en IA sur l'industrie des puces mémoire.

La demande pour des DRAM et NAND haute performance utilisées dans les centres de données et les charges de travail IA a dépassé l'offre, poussant à la hausse à la fois les volumes et les prix.

Le directeur général Sanjay Mehrotra a souligné le déplacement structurel en cours sur le marché.

« À l'ère de l'IA, la mémoire est devenue un actif stratégique pour nos clients, et nous investissons dans notre empreinte manufacturière mondiale pour soutenir leur demande croissante, » a déclaré Mehrotra.

Le chiffre d'affaires de la société a presque triplé par rapport à $8.05 billion un an plus tôt, tandis que le revenu net a bondi pour atteindre environ $13.8 billion.

Les marges brutes se sont également nettement élargies, atteignant plus de 74%, reflétant une forte capacité de fixation des prix et une efficacité opérationnelle.

La croissance a été large et transversale à travers les segments.

Les revenus mémoire cloud ont augmenté de plus de 160% pour atteindre $7.75 billion, tandis que l'activité mobile et client a également enregistré des gains significatifs, passant à $7.71 billion contre $2.24 billion un an auparavant.

Cette hausse de la demande est étroitement liée aux besoins croissants en mémoire des puces IA avancées, en particulier celles déployées dans les centres de données.

Des contraintes d'offre qui soutiennent les prix et les marges

La solide performance de la société est soutenue par des conditions d'offre tendues sur l'ensemble du marché de la mémoire.

Les contraintes de capacité du secteur, en particulier sur la mémoire haute bande passante (HBM), ont limité la croissance de l'offre même si la demande continue d'accélérer.

Micron et ses pairs, notamment Samsung et SK Hynix, intensifient la production, mais aucune nouvelle capacité significative n'est attendue avant mid-2027.

« L'amélioration de nos résultats et de nos perspectives est le résultat d'une augmentation de la demande de mémoire tirée par l'IA, de contraintes structurelles d'offre et de l'exécution solide de Micron sur tous les fronts, » a déclaré Mehrotra.

Le déséquilibre entre l'offre et la demande a entraîné une forte hausse des prix de la mémoire, contribuant à la forte croissance du chiffre d'affaires de la société et à l'expansion des marges.

Des analystes ont noté que l'industrie pourrait entrer dans une nouvelle phase où la demande entraînée par l'IA réduit la cyclicité traditionnelle qui a historiquement caractérisé le marché de la mémoire.

Perspectives solides

Micron a également fourni des orientations prospectives ambitieuses.

Pour le troisième trimestre en cours, la société prévoit un chiffre d'affaires d'environ $33.5 billion au point médian, nettement supérieur aux estimations des analystes autour de $24.3 billion.

Le bénéfice ajusté par action est projeté à environ $19.15, bien au‑dessus des attentes proches de $12.

La société a également annoncé une hausse de 30% de son dividende trimestriel, le portant à 15 cents par action.

Ces perspectives solides suggèrent que la demande de puces mémoire devrait rester robuste, en particulier à mesure que les investissements dans l'infrastructure IA continuent de s'étendre à l'échelle mondiale.