Les actions value comme Micron et Exonn, couverture face au conflit au Moyen-Orient ?

Le conflit au Moyen-Orient a fortement affecté les marchés boursiers.

Des États-Unis à l'Europe puis à l'Asie, les marchés subissent de grosses pertes, et des actions ayant connu une forte progression retombent sur terre.

À ce stade, des stratégies délaissées comme le value surperforment les gagnants traditionnels que sont la croissance, la qualité et le momentum, qui prospèrent en marché haussier.

Les investisseurs doivent-ils se ruer sur ces titres comme couverture pendant le conflit ?

Le value, stratégie gagnante ?

La stratégie d'investissement value a pour l'instant surperformé le marché américain élargi et d'autres stratégies en 2026.

Le MSCI US Value ETF a gagné environ 5 % sur l'année.

Si cela peut sembler minime, le S&P 500 dans son ensemble a chuté de 3,41 % sur la même période.

L'indice MSCI US Growth a reculé de 7,3 % sur la même période, tandis que l'indice quality a perdu 2,5 %.

La performance de l'indice value a été portée par des titres tels que Micron (gain de 46 %), ExxonMobil (hausse de 28 %) et Johnson and Johnson (progression de 14 %).

Le conflit au Moyen-Orient a secoué les marchés actions mondiaux, déclenchant une vente généralisée à travers les régions et poussant les investisseurs à réévaluer la composition de leurs portefeuilles.

Dans ce contexte, les actions value sont apparues comme des surperformeurs relatifs, ce qui pose une question clé : peuvent-elles servir de couverture en période de tensions géopolitiques ?

Pourquoi les actions value surperforment-elles en ce moment ?

Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote Bank, a déclaré que la rotation vers les actions value a commencé avant même les plus récentes tensions géopolitiques.

« Les actions value sont populaires depuis le dernier trimestre de l'année dernière, les investisseurs ayant tourné le dos aux grandes valeurs technologiques américaines très chères au profit de segments du marché relativement moins coûteux, non technologiques et hors États-Unis », a-t-elle déclaré.

Elle a ajouté que l'assouplissement des conditions financières et les préoccupations croissantes concernant l'ampleur des investissements en IA des Big Tech ont soutenu ce mouvement.

Elle a toutefois noté que la donne macroéconomique évolue désormais.

« Les tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix de l'énergie alimentent les attentes d'inflation mondiale, entraînant un durcissement des anticipations concernant les banques centrales », a déclaré Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a déclaré que la surperformance actuelle reflète une rotation plus large loin des positions de croissance concentrées.

Elle a noté que les investisseurs se déplacent « vers des segments du marché plus attractivement valorisés », soutenus par une amélioration des fondamentaux dans les secteurs cycliques et un adoucissement des anticipations de taux d'intérêt.

« En même temps, des stratégies telles que la quality et le momentum… ont été confrontées à des vents contraires liés au risque de concentration et à des signes précoces de réversion vers la moyenne », a déclaré Zhang, ajoutant que le value a historiquement agi comme « un facteur stabilisateur lors des périodes de transition de marché ».

Quels secteurs et titres alimentent le rallye ?

Ozkardeskaya a pointé de forts flux d'entrée vers l'énergie, les mines, les secteurs industriels et les valeurs financières, tout en avertissant que ces dernières font désormais face à des pressions liées aux risques du crédit privé.

Zhang a dit que les valeurs financières ont été un moteur majeur de la force du value.

« Les valeurs financières ont été parmi les principaux contributeurs à la force relative du value, soutenues par des marges d'intérêt nettes en amélioration, des bilans solides et de forts rendements des capitaux propres », a-t-elle déclaré.

Elle a ajouté que les services de communication ainsi que certaines entreprises de l'énergie et de l'industrie ont également contribué, bénéficiant d'une reprise cyclique et de perspectives de bénéfices améliorées.

Cela se reflète dans la performance de Micron, ExxonMobil et Johnson & Johnson, qui ont contribué à faire monter les indices value cette année.

Les actions value sont-elles une couverture sûre pendant le conflit ?

Ozkardeskaya a déclaré que l'environnement macro actuel pourrait soutenir le value à court terme.

« Une période de conditions financières plus strictes pourrait continuer de soutenir les valeurs value — car elles sont moins cycliques et plus stables », a-t-elle déclaré.

Cependant, elle a mis en garde que la tendance pourrait ne pas être permanente.

« Je crois toujours que les valeurs de croissance menées par la tech ont un potentiel de hausse supérieur dans les années à venir en raison de l'adoption de l'IA », a-t-elle dit, en avertissant que « l'affaiblissement de l'appétit pour le risque mondial pourrait inverser les flux de rotation ».

Zhang a fait écho à l'idée que le rôle du value peut être plus cyclique que structurel.

« Dans ce contexte, la force du value souligne son rôle historique de facteur stabilisateur lors des périodes de transition de marché », a-t-elle déclaré.

La domination du value peut-elle se maintenir ?

Ozkardeskaya a suggéré que si le value peut bénéficier des conditions actuelles, un changement de sentiment pourrait modifier la tendance.

« L'affaiblissement de l'appétit pour le risque mondial pourrait inverser les flux de rotation, lesquels pourraient de nouveau favoriser les Big Tech », a-t-elle déclaré.

Zhang a déclaré que le value pourrait continuer de mener à court terme pendant le rééquilibrage des marchés, mais elle a mis en avant la solidité à long terme des stratégies quality.

« La domination du value peut persister à court terme tant que les marchés continuent de se rééquilibrer », a-t-elle dit.

Cependant, elle a ajouté que « les facteurs quality ont tendance à reprendre le leadership en raison d'une croissance durable des bénéfices, de bilans solides et d'une volatilité moindre ».

Pour les investisseurs, Zhang recommande une approche diversifiée.

« L'approche la plus résiliente n'est pas de choisir un facteur plutôt qu'un autre, mais de combiner des expositions value et quality », a-t-elle déclaré.

En conclusion

Les actions value ont surperformé en 2026 et pourraient continuer de bénéficier du mélange actuel d'incertitudes géopolitiques, de risques d'inflation et de conditions financières plus strictes.

Cependant, leur rôle en tant que couverture peut être temporaire.

À plus long terme, les valeurs de croissance et de quality — en particulier celles liées à l'IA — pourraient retrouver le leadership.

Pour les investisseurs, équilibrer l'exposition entre les facteurs value et quality peut offrir la stratégie la plus résiliente dans un environnement de marché incertain.