Les actions d'Arm s'envolent de 12 % après le dévoilement du premier processeur IA interne

Les actions d'Arm Holdings ont bondi en pré-marché mercredi après que la société a dévoilé sa première puce développée en interne et présenté des objectifs de revenus ambitieux à long terme.

L'action gagnait environ 12,6 % en pré-marché, annulant une baisse de 1,4 % lors de la séance précédente.

La firme britannique de semi-conducteurs et de conception logicielle a présenté son AGI CPU lors d'un événement à San Francisco mardi.

Le processeur est conçu pour les charges de travail d'inférence en intelligence artificielle dans les centres de données, alors que se multiplient les applications d'IA agentive, un segment où la demande augmente.

Le directeur général Rene Haas a déclaré que la nouvelle puce devrait à elle seule générer 15 milliards de dollars de revenus d'ici 2031.

Il a ajouté que la société vise un chiffre d'affaires annuel total de 25 milliards de dollars et un bénéfice par action de 9 $ sur la même période.

Cette projection représente une hausse marquée par rapport aux quelque 4 milliards de dollars de revenus qu'Arm a générés en 2025, soulignant l'ampleur de ses ambitions sur le marché des infrastructures IA.

Meta est devenu le premier client confirmé pour l'AGI CPU, poursuivant ses importants investissements dans l'infrastructure des centres de données et l'intelligence artificielle.

Parmi les autres premiers adoptants figurent OpenAI, Cloudflare et SAP, mettant en évidence l'adhésion précoce chez les acteurs d'entreprise et du cloud.

Virage stratégique au-delà du modèle de licences

Pendant des décennies, Arm a opéré un modèle commercial basé sur les licences, fournissant des conceptions de puces et percevant des redevances auprès des partenaires qui fabriquent des processeurs utilisant son architecture.

Avec le lancement de sa propre puce, la société entre désormais en concurrence directe avec plusieurs de ses principaux clients, notamment Amazon, Microsoft, Nvidia et Google.

Cette démarche représente un changement fondamental dans la stratégie d'Arm, qui cherche à capter une part plus importante de la chaîne de valeur de l'informatique liée à l'IA.

Les analystes de Citi ont décrit l'annonce comme le « changement le plus significatif de l'histoire de la société ».

Ils ont déclaré que si la transition d'Arm vers la fabrication de puces avait été anticipée, la combinaison d'un CPU serveur entièrement développé, du soutien de clients majeurs tels que Meta et OpenAI, et l'ampleur des prévisions de revenus a surpris le marché.

« Les prévisions d'Arm dépassent de loin même les estimations les plus hautes avancées », ont écrit les analystes de Citi, ajoutant que les revenus projetés pourraient se traduire par des profits et des flux de trésorerie additionnels substantiels, atténuant les inquiétudes concernant une pression potentielle sur les marges liée à ce virage stratégique.

Appels haussiers de Wall Street

Raymond James a relevé la recommandation sur l'action Arm de « Market Perform » à « Outperform », avec un objectif de cours à 166 $.

L'analyste Simon Leopold a déclaré que la revalorisation reflète la décision d'Arm de commencer à produire ses propres puces, une stratégie qu'il avait précédemment soutenue lorsqu'il a initié sa couverture.

Il a noté que ce virage pourrait générer un bénéfice d'exploitation plus élevé, soutenir la croissance et ajouter une nouvelle dimension stratégique.

De son côté, HSBC a relevé sa recommandation de "Reduce" à "Buy" la semaine dernière et a plus que doublé son objectif de cours, le portant de 90 $ à 205 $, marquant l'un des points de vue les plus optimistes de Wall Street.

L'analyste Frank Lee a déclaré qu'Arm passe d'un modèle de licences dépendant des smartphones à un acteur central des processeurs serveurs pour l'IA, un changement susceptible de libérer un potentiel de hausse significatif.

Lee a ajouté que les redevances provenant des CPU serveurs pourraient éventuellement égaler le chiffre d'affaires total actuel de la société, atteignant potentiellement 4 milliards de dollars d'ici 2030.

Il a également noté que le succès sur le marché des CPU commerciaux pourrait permettre à Arm d'augmenter ses prix et d'améliorer sa rentabilité.