Bulletin Europe : STOXX recule, l'OCDE réduit ses prévisions de croissance pour le Royaume‑Uni

Les marchés européens et les évolutions d'entreprises ont reflété une incertitude accrue jeudi, alors que les tensions géopolitiques, le durcissement des conditions financières et des défis sectoriels ont pesé sur le sentiment dans toute la région.

Les actions ont reculé à l'échelle de la région, Porsche a indiqué une réorientation vers des investissements de défense, et l'OCDE a dégradé les perspectives de croissance du Royaume‑Uni tout en avertissant d'une hausse de l'inflation.

Les actions européennes reculent alors que les paris sur une hausse des taux et les risques de guerre pèsent

Les actions européennes ont interrompu une série de trois jours de gains, l'indice paneuropéen STOXX 600 reculant de 1,2 % à 580,59 points alors que l'atténuation des espoirs d'une désescalade à court terme du conflit au Moyen‑Orient a terni le sentiment des investisseurs.

Les secteurs des mines et de la défense ont mené les baisses, tandis que des secteurs cycliques comme l'industrie et les banques ont chuté d'environ 2 % chacun.

Un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que la proposition américaine pour mettre fin à la guerre était « unilatérale et injuste. »

Le conflit en cours, désormais dans sa quatrième semaine, a accru l'incertitude sur les flux énergétiques mondiaux, en particulier via le détroit d'Ormuz, rendant l'Europe vulnérable à la hausse des cours du brut et à un regain d'inquiétudes inflationnistes.

L'indice STOXX a reculé de 8,4 % depuis le début du conflit et s'approche d'une zone de correction.

Le décideur de la BCE Joachim Nagel a indiqué qu'une hausse des taux en avril était « une option », renforçant les attentes d'un resserrement de la politique monétaire.

Les contrats à terme sur les taux affichent désormais une probabilité de 71 % d'une hausse des taux, tandis que les rendements des obligations à court terme ont augmenté, exerçant une pression supplémentaire sur les actions.

UBS suspend les rachats d'un fonds immobilier

La banque suisse UBS a suspendu les retraits de son fonds immobilier Euroinvest pour une période pouvant aller jusqu'à trois ans, invoquant une liquidité insuffisante pour faire face aux demandes de rachats.

Le fonds basé en Allemagne détenait €406.8 million d'actifs sous gestion en février.

« Dans cet environnement de marché difficile, UBS Real Estate GmbH a pris la décision de suspendre les rachats pour le moment afin d'assurer la protection des intérêts de tous nos investisseurs », a déclaré la banque dans un communiqué.

UBS a également suspendu l'émission de nouvelles parts, avertissant que des apports supplémentaires n'amélioreraient pas sensiblement la liquidité et pourraient exposer les investisseurs à des risques accrus si le fonds venait finalement à être liquidé.

Cette mesure reflète un stress plus large dans la gestion d'actifs, à la suite de plafonds de rachats similaires imposés par des sociétés telles que Ares, Apollo Global et le HPS Corporate Lending Fund de BlackRock, face à une pression croissante sur les retraits.

Porsche se tourne vers les investissements de défense alors que ses bénéfices automobiles chutent

Porsche SE a annoncé son intention d'accroître ses investissements dans le secteur de la défense, la baisse des résultats provenant de ses participations automobiles principales poussant le groupe à se diversifier.

Le groupe a déclaré un résultat après impôts ajusté de 2,9 milliards d'euros pour 2025, en baisse d'environ 9 % en glissement annuel, reflétant une performance plus faible chez Volkswagen et Porsche AG.

« Globalement, Porsche SE voit un potentiel de croissance significatif dans le secteur de la défense et de la sécurité », a déclaré le PDG Hans Dieter Poetsch.

Le groupe a engagé 100 millions d'euros dans un fonds de défense nouvellement lancé géré par DTCP, axé sur des start-ups technologiques européennes dans des domaines tels que la cyberdéfense et l'intelligence artificielle.

Alors que les investissements automobiles ont souffert entre droits de douane et arrêts des déploiements de véhicules électriques, des participations plus modestes ont généré 193 millions d'euros de bénéfice, tirées par des participations dans des sociétés telles que Quantum Systems et Celestial AI.

« Nous nous attendons à ce que les directions de Volkswagen AG et de Porsche AG considèrent la situation difficile comme une opportunité de mettre en œuvre les ajustements stratégiques », a ajouté Poetsch.

L'OCDE réduit ses prévisions de croissance pour le Royaume‑Uni et alerte sur la montée des risques inflationnistes

L'OCDE a fortement révisé à la baisse les perspectives de croissance économique du Royaume‑Uni, abaissant sa prévision pour 2026 de 0,5 point de pourcentage à 0,7 %, marquant la plus forte dégradation parmi les grandes économies.

« Le resserrement budgétaire prévu et la hausse des prix de l'énergie devraient maintenir la croissance modérée au Royaume‑Uni, même si l'impact sera atténué par des taux directeurs plus bas l'année prochaine », a indiqué l'OCDE.

Les prévisions d'inflation ont été sensiblement relevées, l'inflation pour 2026 étant désormais projetée à 4,0 %, soit une hausse de 1,5 point de pourcentage par rapport aux estimations précédentes.

L'inflation devrait rester au‑dessus de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre jusqu'en 2027.

L'OCDE a attribué ces perspectives à la hausse des coûts de l'énergie et aux perturbations géopolitiques, notamment en lien avec le conflit au Moyen‑Orient.

Alors que la Banque d'Angleterre devrait maintenir ses taux stables cette année, un assouplissement pourrait ne débuter qu'au début de 2027.