Analyse du cours de Delta Air Lines et aperçu des résultats : acheter ou vendre ?

Le cours de Delta Air Lines a mieux résisté que celui des autres compagnies américaines pendant le conflit en Iran. Il a progressé de 5% au cours des 30 derniers jours, tandis que des sociétés comme Southwest, United Airlines et American Airlines ont perdu plus de 10% sur la même période. 

DAL vs autres grandes compagnies aériennes | Source : TradingView

Delta Air Lines publiera ses résultats le 8 avril

Le cours de DAL a mieux performé que celui des autres compagnies aériennes pendant le conflit en Iran, qui a poussé les prix du kérosène à la hausse. Des données compilées par l'IATA montrent que le prix moyen du kérosène a bondi à $195 le baril, en hausse de 103% par rapport au mois précédent.

Historiquement, de nombreuses compagnies aériennes américaines se couvraient contre ces variations de prix via des opérations de couverture, une pratique que la plupart ont récemment arrêtée. Delta ne couvre pas ces coûts de carburant, ce qui signifie qu'elle paie désormais le prix plein, une situation qui affectera sans doute ses marges.

La société fournira plus d'informations sur l'impact du conflit sur son activité cette année. Du côté positif, elle a déjà géré de tels chocs, notamment en 2022 lorsque la Russie a envahi l'Ukraine, entraînant des prix du pétrole plus élevés et des perturbations de vols.

Il existe également une possibilité de chute des prix du kérosène une fois le conflit terminé, ce qui pourrait intervenir dans les semaines ou mois à venir. Donald Trump a fixé un délai d'environ 2 semaines, bien que les analystes estiment que cela durera plus longtemps.

Les résultats les plus récents montrent que l'activité de Delta s'est bien comportée au quatrième trimestre et sur l'année malgré les défis de l'aviation civile. Son chiffre d'affaires du quatrième trimestre est monté à $16 billion, tandis que le résultat d'exploitation a bondi à $1.5 billion. La société a généré un flux de trésorerie d'exploitation de $2.3 billion.

Sur l'année, Delta a réalisé plus de $63.4 billion de chiffre d'affaires, $5.8 billion de résultat d'exploitation et un flux de trésorerie d'exploitation de $14.1 billion. Sa dette totale et ses obligations de location ont clôturé l'exercice à $14.1 billion.

L'activité de la société a bien performé grâce à sa forte part de marché sur des routes clés aux États-Unis et à son emphasis sur les sièges premium. Elle réduit également la dette accumulée pendant la pandémie.

Les analystes prévoient que les prochains résultats montreront une hausse du chiffre d'affaires de 5,38% au premier trimestre, à $14.8 billion, tandis que le bénéfice par action (EPS) passerait de 46 cents à 62 cents. 

Il est probable que les chiffres réels soient inférieurs à ces estimations en raison du conflit et de la flambée des prix du carburant. Le chiffre d'affaires annuel devrait atteindre $67.2 billion cette année, puis $70 billion l'année prochaine.

Analyse technique du cours de DAL 

Graphique du cours de Delta Air Lines | Source : TradingView 

Le graphique quotidien montre que le cours de DAL a bien progressé ces dernières semaines, passant d'un creux à $55.20 en mars au niveau actuel de $66.7.

Le titre a formé une figure en harami, constituée d'une petite bougie haussière suivant une plus grande bougie baissière.

Le cours de Delta Air Lines reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours et de la ligne de tendance ascendante qui relie les plus bas depuis juin de l'année dernière  

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la hausse du titre, éventuellement jusqu'au plus haut depuis le début de l'année à $76, soit 14% au-dessus du niveau actuel.