Nifty 50 : schéma risqué, pétrole en hausse et crise bancaire qui s'aggrave

L'indice Nifty 50 est resté en phase de correction lundi, alors que les risques pesant sur l'économie indienne se poursuivaient. Il est tombé à INR 22,678, en baisse d'environ 14% par rapport à son plus haut de l'année, et les indicateurs techniques suggèrent qu'il a encore du potentiel baissier à court terme tant que la guerre en Iran et la crise bancaire persistent.

Les actions indiennes sur le qui-vive alors que le conflit États-Unis‑Iran se poursuit

L'indice Nifty 50 a chuté fortement ces dernières semaines, les investisseurs se focalisant sur le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran, qui a fait monter les prix de l'énergie et provoqué des pénuries en Inde, pays qui importe l'essentiel de son énergie du Moyen-Orient.

Le West Texas Intermediate (WTI) a bondi à 112 $ lundi, tandis que le Brent se négociait à 110 $. Ce rallye s'est poursuivi après que le président Donald Trump a menacé de bombarder les ponts et centrales électriques de l'Iran mardi si aucun accord n'était trouvé.

L'Iran a menacé d'intensifier ses attaques contre ses pays voisins et de continuer à fermer le détroit d'Ormuz. Une telle escalade entraînerait des prix du pétrole brut plus élevés, un sondage Kalshi estimant qu'il bondirait à 150 $ cette année.

La flambée des prix de l'énergie est très baissière pour l'Inde, pays dont l'inflation avait commencé à augmenter avant le déclenchement du conflit. Les données montrent que l'indice des prix à la consommation du pays a augmenté à 3.21% en février contre 2.74% le mois précédent.

Il est en augmentation après avoir touché un creux à 0.25% en octobre de l'année dernière, et les analystes s'attendent à ce que cette trajectoire ascendante se poursuive cette année. 

Par conséquent, la Reserve Bank of India (RBI) pourrait commencer à relever les taux d'intérêt, marquant un net tournant après les réductions de l'année dernière, qui ont ramené le taux de référence de 6.5% en janvier à 5.25%.

La probabilité accrue d'une RBI plus restrictive explique pourquoi les rendements obligataires indiens ont grimpé ces dernières semaines. Le dix ans est monté à 7.12%, son plus haut depuis mai 2024. Il a fortement augmenté depuis un creux de 6.129% en avril de l'année dernière.

Les banques indiennes en danger 

L'indice Nifty 50 recule également, les inquiétudes concernant les banques indiennes se poursuivant, les analystes de Jefferies prévenant que la tendance continuera.

Dans un rapport, Jefferies a averti que les banques pourraient subir jusqu'à 50 milliards de roupies (537 millions $) de pertes liées au dénouement de transactions de change en raison des directives de la RBI.

Des données récentes ont montré que les investisseurs mondiaux ont retiré un montant record de 327 milliards de roupies des banques indiennes, le Nifty Bank Index ayant perdu plus de 95 milliards $ de valeur depuis la première semaine de mars.

Dans une note récente, les analystes de Fitch ont averti que les banques pourraient voir leur marge nette d'intérêt se réduire de 20 à 30 points de base sur l'exercice clôturé en mars prochain. La faiblesse des banques indiennes est notable, puisqu'elles représentent un tiers de l'indice Nifty 50.

Toutefois, sur le plan positif, les banques deviennent fortement sous-évaluées, et les analystes entrevoient des vents favorables possibles, l'Inde étant l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde.

Certaines actions bancaires indiennes figurent parmi les principaux retardataires de l'indice cette année. L'action HDFC Bank a chuté de 24% cette année, une situation qui s'est aggravée après la récente démission du président. L'action Kotak Mahindra a reculé de 20%, tandis qu'ICICI a perdu 10%.

Analyse technique de l'indice Nifty 50 

Graphique de l'indice Nifty 50 | Source : TradingView 

Le graphique sur trois jours montre que l'indice Nifty 50 a formé un double sommet à INR 26,275 et une ligne de cou à INR 21,750, son plus bas niveau le 7 avril de l'an dernier. Un double sommet est l'un des schémas graphiques les plus risqués en analyse technique.

Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours ont continué de baisser et sont sur le point de se croiser. Par ailleurs, l'Average Directional Index (ADX) continue de monter, signe que la tendance baissière prend de l'ampleur.

Par conséquent, l'indice devrait probablement continuer de baisser à court terme, le prochain objectif clé à surveiller étant INR 21,750. Une chute sous ce niveau indiquerait un repli supplémentaire, potentiellement jusqu'au niveau psychologique des INR 20,000.