Actions Nvidia nerveuses jeudi alors qu'Amazon pourrait intensifier la concurrence

Les actions Nvidia étaient nerveuses jeudi alors que les investisseurs se demandaient si la trêve de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran tiendrait. concurrence

L'action a progressé de 0,7 % pour atteindre 183,75 $, après avoir clôturé en hausse de 2,2 % lors de la séance précédente.

Le S&P 500 était globalement stable.

L'incertitude géopolitique continue de peser sur l'appétit pour le risque, la durabilité du cessez-le-feu étant considérée comme déterminante pour tout rebond soutenu des marchés.

Nvidia a été l'un des principaux bénéficiaires du rallye lié à l'intelligence artificielle ces dernières années.

Cependant, le titre a évolué dans une fourchette étroite comprise entre 165 $ et 195 $ pendant plusieurs mois.

Les investisseurs cherchent de plus en plus des catalyseurs susceptibles de pousser le cours en dehors de cette fourchette.

La stabilité des conditions géopolitiques est considérée comme l'un de ces déclencheurs, les tensions persistantes ayant freiné la demande pour les actifs risqués.

AI spending sustainability in focus

Une préoccupation centrale pour les investisseurs est la durabilité des dépenses d'investissement liées à l'IA.

Les grandes entreprises technologiques, souvent qualifiées d'hyperscalers, ont stimulé la demande pour les puces de Nvidia par des investissements massifs dans les centres de données et l'infrastructure d'IA.

Cependant, des questions émergent sur la durée pendant laquelle ce rythme de dépenses peut se poursuivre et sur le moment où il se traduira par des rendements significatifs.

Des clients clés, notamment Microsoft, Alphabet et Amazon, continuent d'investir de manière agressive, mais la confiance des investisseurs quant au calendrier de la monétisation s'est affaiblie.

Parallèlement, les valeurs logicielles ont été sous pression en raison des craintes selon lesquelles l'IA pourrait perturber les modèles commerciaux traditionnels et comprimer les marges.

La combinaison de l'incertitude géopolitique, des interrogations sur les dépenses en IA et de la montée de la concurrence façonne le sentiment à l'égard de Nvidia.

Alors que la demande reste forte, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les rendements à long terme et sur la dynamique concurrentielle au sein du marché du matériel d'IA.

Amazon signals growing competition

De récents commentaires d'Amazon ont renforcé les inquiétudes concernant la montée de la concurrence sur les puces IA.

Andy Jassy a déclaré dans sa lettre annuelle aux actionnaires que la société envisageait de vendre ses propres processeurs IA à des tiers, ce qui pourrait accroître la concurrence avec Nvidia et Advanced Micro Devices.

Jassy a affirmé que l'IA n'est pas une bulle et que les retours sur investissement devraient être « attrayants », citant une forte adoption et une croissance rapide d'Amazon Web Services.

Il a également souligné la demande pour les puces personnalisées d'Amazon.

Le Trainium2 est épuisé, tandis que le Trainium3 est « presque entièrement souscrit » peu après son lancement début 2026.

« Disposer de notre propre puce IA très demandée ouvre de nombreuses possibilités, mais peut-être aucune plus grande que la capacité à réduire les coûts pour les clients et à sécuriser une meilleure économie pour AWS », a déclaré Jassy.

« À grande échelle, nous estimons que Trainium nous fera économiser des dizaines de milliards de dollars de capex par an, et fournira plusieurs centaines de points de base d'avantage de marge d'exploitation par rapport au fait de dépendre des puces d'autres pour l'inférence. »

Selon Jassy, les activités liées aux puces d'Amazon génèrent actuellement environ 20 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel, en croissance à trois chiffres.

Il a ajouté que si l'activité était exploitée de manière indépendante, elle pourrait atteindre un rythme d'activité d'environ 50 milliards de dollars, les chiffres actuels ne capturant la monétisation que via les services AWS.