Verizon : pourquoi les investisseurs ignorent l'écart de revenus du T1

Verizon (NYSE: VZ) progresse le Apr. 27, même si le géant des télécommunications a légèrement manqué les estimations de revenus pour son T1.

Alors que le chiffre d'affaires de 34,4 milliards USD (env. 30 milliards €) a été légèrement inférieur au consensus d'environ 35 milliards USD (env. 30,5 milliards €), l'élan post‑résultats a permis à VZ de franchir au‑dessus de sa moyenne mobile (MA) à 20 jours lundi.

Cela signale un changement de momentum à court terme en faveur des haussiers.

Au moment de la rédaction, l'action Verizon est déjà en hausse d'environ 20 % par rapport à son plus bas de l'année, mais la publication du T1 offre de nombreuses raisons d'en attendre davantage au fil de l'année.

Pourquoi le cours de Verizon bondit-il après les résultats du T1 ?

Les actions VZ sont en « vert » principalement parce que la société a enregistré 55,000 ajouts nets de téléphones postpayés alors qu'on s'attendait à une « perte nette ».

Pour le géant coté au NYSE, le T1 est saisonnièrement le plus difficile pour la croissance, et pourtant le rapport de lundi a enregistré ses premiers ajouts nets positifs de téléphones postpayés au premier trimestre depuis 2013.

Sous la direction du PDG Dan Schulman, les offres « Value » et « myPlan » de Verizon trouvent enfin un écho auprès d'une clientèle sensible au prix.

En ciblant des abonnés de « meilleure qualité » et en réduisant le taux de résiliation, VZ démontre qu'elle peut développer son cœur d'activité mobile sans recourir à des guerres promotionnelles agressives (et coûteuses) qui érodent souvent les marges.

Ce changement fondamental dans l'acquisition de clients constitue un signal d'achat significatif pour les investisseurs à long terme.

La diversification tire le cours de VZ à la hausse

Le cours de Verizon s'envole également grâce à l'engagement de la direction à transformer l'entreprise en acteur majeur du haut débit.

Au T1, l'entreprise basée à New York a enregistré 341,000 ajouts nets totaux de haut débit – alimentés en grande partie par son service Fixed Wireless Access (FWA), qui a représenté 214,000 de ces gains.

Cette technologie permet à VZ d'apporter un Internet 5G « à haute vitesse » directement dans les foyers et les entreprises sans les dépenses d'investissement massives liées au déploiement de la fibre optique.

En clair, avec la récente intégration des actifs de Frontier, Verizon étend son empreinte en fibre parallèlement à son Internet sans fil.

Cette approche à double menace crée un flux de revenus récurrents diversifié que Wall Street semble juger bien plus attractif que les ventes ponctuelles de matériel.

Comment investir sur Verizon après les résultats du T1 ?

La véritable histoire pour les partisans du « bottom-line » est le record de 13,4 milliards USD (env. 11,7 milliards €) d'EBITDA ajusté, le meilleur résultat trimestriel de l'histoire de la société.

En réduisant les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) de 3.1%, Verizon a démontré un effet de levier opérationnel remarquable.

La direction était si confiante dans cette efficacité qu'elle a relevé ses prévisions d'EPS ajusté pour l'ensemble de l'année 2026 à une fourchette de $4.95 à $4.99, contre un plafond précédent à $4.95.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, cette rentabilité soutient un rendement de dividende robuste de 5.93%, qui a été relevé pendant 21 années consécutives.

Dans un marché où la trésorerie est reine, la capacité de VZ à augmenter ses bénéfices de 7.6% d'une année sur l'autre l'emporte largement sur une légère baisse du chiffre d'affaires trimestriel, d'autant plus que les ajouts nets de téléphones postpayés pourraient atteindre jusqu'à 1 million en 2026.