Déchiffrer le krach du marché crypto sous la présidence de Trump

Théoriquement, le marché des cryptomonnaies devrait prospérer pendant la présidence de Donald Trump. En réalité, la capitalisation boursière de l'ensemble des jetons est passée de 3,6 billions de dollars lors de son investiture à 2,5 billions aujourd'hui. Alors, pourquoi les prix des cryptos se sont-ils effondrés sous Trump ?

Le président Trump a été très favorable aux cryptomonnaies 

Donald Trump est le président le plus pro-crypto de l'histoire américaine. Durant son mandat, il a fait adopter le GENIUS Act, qui ciblait l'industrie des stablecoins, et il soutient désormais le CLARITY Act, qui vise à simplifier la manière dont le secteur est réglementé.

Trump a nommé Paul Atkins à la tête de la Securities and Exchange Commission, en remplacement de Gary Gensler, qui était ouvertement hostile au secteur.

Atkins, ancien avocat spécialisé en cryptos, a adopté une approche réglementaire de type « light-touch » pour l'industrie. Par exemple, il a mis fin à plusieurs poursuites engagées sous Gensler, concernant des sociétés comme Coinbase, Uniswap et Immutable.

Il a également approuvé des ETF d'altcoins sur des tokens comme XRP, Solana, Avalanche et Dogecoin, une mesure destinée à attirer du capital institutionnel dans l'industrie crypto.

Parallèlement, d'autres organismes gouvernementaux ont adopté une approche plus favorable au secteur crypto. Par exemple, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a accordé une charte bancaire provisoire à certains des acteurs majeurs du secteur comme Ripple Labs, Circle, BitGo et Paxos.

Pourquoi le marché crypto s'est effondré sous Trump 

Plusieurs facteurs expliquent pourquoi le marché crypto s'est effondré sous Trump. Premièrement, sous Trump, les États-Unis sont devenus très volatils sur le plan des politiques, notamment en raison de ses affrontements avec la Réserve fédérale, de guerres commerciales et du conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran. Ces risques ont pesé sur le secteur, car le Bitcoin et les autres altcoins sont largement perçus comme des actifs risqués.

Deuxièmement, l'élimination des garde-fous mis en place par Gensler a rendu l'industrie crypto moins sûre, alors que de nombreuses célébrités ont lancé leurs meme coins. Trump lui-même a lancé le Trump Coin, tandis que son épouse a lancé le token MELANIA. 

Tous ces tokens ont chuté d'environ 100 %, entraînant une importante sortie de liquidités dans le secteur. La plupart des investisseurs ayant perdu de l'argent sur ces tokens ne reviendront probablement jamais dans l'industrie.

Par ailleurs, Trump a lancé World Liberty Financial, accusée de corruption manifeste. Les Émirats arabes unis ont investi 2 milliards de dollars dans Binance via le token USD1. Aujourd'hui, l'entreprise tire des millions de dollars de ces fonds, ce qui explique pourquoi il a gracié Changpeng Zhao.

Troisièmement, les piratages dans la crypto ont explosé depuis que Trump a quitté la présidence. Les données compilées par DeFi Llama montrent que la valeur totale dérobée au cours des 12 derniers mois a grimpé à 1,63 milliard de dollars, la plupart des vols ayant eu lieu ce mois-ci. 

Plus de 629 millions de dollars d'actifs ont été dérobés ce mois-ci, le plus notable étant le piratage de KelpDAO, qui a coûté aux investisseurs plus de 250 millions de dollars. Parmi les autres attaques figurent Rhea Lend, Hyperbridge, Cyrus Finance, Resolv et IoTex. 

Quatrièmement, Donald Trump n'a pas tenu certaines des promesses formulées lors de son mandat. Par exemple, il n'a pas lancé la Strategic Bitcoin Reserve, qui aurait impliqué des achats massifs par le gouvernement. À un moment donné, Trump avait évoqué un fonds Made in America composé de tokens comme Solana et Cardano.

En outre, la Réserve fédérale a adopté un ton plus restrictif pendant la présidence de Trump, les taux d'intérêt demeurant au-dessus de 3 %. La banque a maintenu des taux plus élevés en raison des politiques de Trump, qui ont entraîné une inflation plus élevée. 

Enfin, les très attendus ETF d'altcoins ont largement déçu : la plupart d'entre eux, y compris Dogecoin, Avalanche, Polkadot et Hedera, n'ont enregistré aucun afflux majeur.