Les marchés ignorent la volatilité du pétrole et clôturent avril à un record

Le S&P 500 a clôturé avril sur un nouveau record, bouclant son meilleur mois en plus de trois ans, alors que les investisseurs ont confronté l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient à des résultats d'entreprises solides et à des signes de résilience économique continue aux États-Unis.

L'indice de référence a gagné 1% jeudi, portant son gain pour le mois à plus de 10%, sa meilleure performance depuis novembre 2020.

Le rallye a également marqué la cinquième semaine consécutive de hausse de l'indice, une série inédite depuis la fin de 2024.

Par ailleurs, la progression mensuelle du Nasdaq a été la plus forte depuis avril 2020, et l'avance mensuelle du Dow la plus importante depuis novembre 2024.

Rallye des marchés soutenu par la croissance et les résultats

Le sentiment des investisseurs s'est renforcé jeudi après des données indiquant une modeste expansion économique au premier trimestre, soutenue en partie par d'importants investissements des entreprises dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

Les perspectives de croissance soutenue, combinées à des résultats d'entreprises supérieurs aux attentes, ont contribué à soutenir le rallye des actions.

Des géants de la tech, dont Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta Platforms, ont déclaré des dépenses importantes pour les centres de données, investissant collectivement environ 130 milliards de dollars pour développer leurs capacités en IA.

La vigueur des résultats s'est étendue au-delà d'une poignée d'entreprises, apportant un soutien plus large aux marchés.

« Nombre de données économiques ont apaisé les craintes des investisseurs », a déclaré Paul Nolte, conseiller principal en patrimoine et stratégiste marchés chez Murphy & Sylvest.

« Au-delà, de nombreuses entreprises publient de bons résultats, et nous constatons aujourd'hui un élargissement de cette dynamique. »

Il a ajouté que les conditions actuelles continuent de favoriser les actions. « Tant que nous n'observerons pas de changements dans la dynamique du marché, ainsi que dans l'économie, le momentum reste du côté haussier. »

La flambée du pétrole met en évidence les risques géopolitiques

La tonalité positive des actions s'est imposée malgré une volatilité beaucoup plus forte sur les marchés de l'énergie.

Les prix du pétrole ont bondi au cours du mois en raison du conflit impliquant l'Iran, un blocus naval perturbant les voies d'approvisionnement.

Le Brent a brièvement dépassé 120 dollars le baril, atteignant un sommet en quatre ans, avant de reculer dans des échanges agités.

La hausse des prix du pétrole commence déjà à se répercuter sur les consommateurs, les prix de l'essence aux États-Unis augmentant fortement.

Le prix moyen de l'essence ordinaire a atteint 4,30 dollars le gallon, en hausse de 27 cents sur une semaine, selon les données de l'AAA.

« Les marchés sont tiraillés dans des directions opposées : la flambée des prix du pétrole et les risques géopolitiques pèsent sur le sentiment, tandis que de solides résultats technologiques et l'optimisme lié à l'IA apportent un soutien », a déclaré Bob Savage, responsable de la stratégie macro marchés chez BNY.

La Fed adopte un ton prudent face aux pressions inflationnistes

Les signaux contradictoires ont complexifié les perspectives pour la Federal Reserve, qui a laissé les taux d'intérêt inchangés cette semaine.

Le président Jerome H. Powell a prévenu que les décideurs demeurent prudents compte tenu de la trajectoire incertaine de l'inflation, en particulier avec la hausse des coûts de l'énergie.

« Nous savons très bien que les gens subissent des prix de l'essence plus élevés dans tout le pays maintenant », a déclaré Powell.

Il a souligné que des hausses soutenues des prix du pétrole pourraient se propager dans l'économie, augmentant les coûts des transports, des voyages aériens et d'autres biens et services.

« Les gens vont commencer à le ressentir », a-t-il ajouté.

Les économistes s'attendent à ce que les pressions inflationnistes persistent.

Bernard Yaros, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics, a déclaré que des coûts énergétiques plus élevés et des effets tarifaires persistants devraient maintenir l'inflation à un niveau élevé à court terme.

« L'inflation va empirer avant de s'améliorer », a-t-il écrit.

Les gains sectoriels emmenés par la tech et les semi-conducteurs

Le rallye des actions a été porté par les valeurs des services de communication et les titres technologiques, reflétant l'enthousiasme des investisseurs pour la croissance tirée par l'IA.

Le secteur des services de communication a bondi de 18,4 % en avril, les actions d'Alphabet ayant grimpé de 33,8 % au cours du mois.

Le secteur des technologies de l'information a progressé de 17,4 %, soutenu par de fortes hausses des actions de semi-conducteurs.

L'indice PHLX Semiconductor a bondi de 38,4 % en avril, prolongeant son rallye alors que la demande de puces liées à l'intelligence artificielle a continué d'accélérer.

Parmi les valeurs individuelles, Intel s'est imposée comme la plus grande gagnante du S&P 500, ses actions ayant plus que doublé au cours du mois alors que les investisseurs ont réagi positivement à sa stratégie de redressement et à des résultats supérieurs aux attentes.