Les ventes d'Apple en Chine augmentent de 28 % : les analystes revoient AAPL

Le principal frein d'Apple au cours des deux dernières années s'est transformé en l'un de ses points positifs les plus marquants pour les résultats.

Dans le communiqué des résultats du deuxième trimestre fiscal publié jeudi, la société a indiqué que les revenus de la Grande Chine ont atteint $20.497 billion, en hausse de 28 % sur un an et nettement supérieurs aux attentes de Wall Street, situées autour de $19–19.5 billion.

Cela a fait de la Chine l'un des principaux éléments ayant dépassé les prévisions au sein d'un trimestre déjà solide sur l'ensemble des postes, Apple affichant un chiffre d'affaires record pour le trimestre de mars de $111.2 billion et un bénéfice par action de $2.01.

Action Apple : du risque majeur à un soutien important

Le contraste avec il y a un an est marqué.

Au deuxième trimestre fiscal 2025 d'Apple, les revenus de la Grande Chine s'élevaient à $16.002 billion, et la région constituait une source majeure d'inquiétude pour les investisseurs.

Cette fois, la Chine non seulement s'est redressée, mais elle s'est aussi distinguée comme l'un des contributeurs les plus solides au dépassement global des prévisions.

Tim Cook a déclaré qu'Apple avait enregistré « une croissance à deux chiffres dans tous les segments géographiques » et a qualifié le trimestre de « meilleur trimestre de mars de son histoire ».

Cela compte parce que la Chine a été au centre de la thèse baissière concernant Apple pendant une grande partie des deux dernières années.

Une demande plus faible, une concurrence locale qui s'intensifie et des craintes persistantes de pertes de parts de marché au profit de marques nationales comme Huawei avaient pesé sur le sentiment.

Au lieu de cela, Apple a indiqué que sa base installée d'appareils actifs avait atteint un record historique, tandis que les revenus des services ont eux aussi battu un record.

En termes simples, la Chine est passée d'un facteur potentiellement négatif à un apport positif significatif au trimestre.

Les signes étaient présents avant les résultats

Ce rebond n'est pas intervenu complètement sans préavis. Fin janvier, les revenus de la Grande Chine ont bondi de 38 % à $25.53 billion au trimestre des fêtes, marquant la plus forte croissance de la région depuis des années.

Puis, en mars, des données ont montré que les ventes de smartphones d'Apple en Chine avaient augmenté de 23 % au cours des neuf premières semaines de 2026, alors que le marché chinois des mobiles dans son ensemble reculait d'environ 4 %.

En avril, les données de Counterpoint Research indiquaient que les livraisons d'iPhone en Chine avaient augmenté d'environ 20 % au premier trimestre, la progression la plus rapide parmi les grands fournisseurs.

Les moteurs de cette dynamique renvoient à un mélange de soutien conjoncturel et de mesures politiques plutôt qu'à une hausse purement ponctuelle.

Apple semble avoir bénéficié de promotions sur les sites d'e‑commerce et de l'éligibilité à des subventions soutenues par l'État sur certains modèles d'iPhone.

Tim Cook a également indiqué aux analystes que les revenus de la Grande Chine avaient crû de 33 % au cours du premier semestre de l'exercice, avec une croissance de 28 % au trimestre de mars et une fréquentation des magasins en hausse à deux chiffres.

Ce que cela signifie pour AAPL maintenant

La conséquence majeure porte sur la valorisation, la Chine étant la variable clé que suivaient les analystes avant la publication.

La question est maintenant de savoir si le rebond constitue un coup de pouce à court terme ou les débuts d'une reprise plus durable.

Plus tôt dans l'année, les analystes avaient qualifié la croissance de 38 % au trimestre des fêtes d'exceptionnellement forte, tout en signalant des pressions concurrentielles à plus long terme.

Cette tension subsiste, mais les dernières données offrent à Apple une position plus solide dans ce débat.

Il convient également de noter le ralentissement, passant d'une croissance de 38 % au trimestre des fêtes à 28 % au trimestre de mars.

Il ne s'agit pas d'un retour de la Chine à un marché de croissance facilement exploitable du jour au lendemain.

En revanche, cela suggère que la région pourrait ne plus être un frein systématique, ce qui suffit à faire évoluer le récit et à rouvrir l'argumentaire en faveur d'une hausse du titre.