Le cours de BT Group a franchi un seuil clé : May 21 sera déterminant

Le cours de BT Group a bien performé cette année et se situe désormais près de son plus haut niveau depuis janvier 2017. Il est passé du creux pandémique à 74.8p au niveau actuel de 220p. Ce rallye pourrait se poursuivre dans un avenir proche alors que la société se prépare à publier son rapport annuel le May 21.

Pourquoi le cours de BT Group est en hausse 

Le titre BT Group est en forte tendance haussière ces dernières semaines, les investisseurs anticipant que ses activités seront moins exposées à la crise en cours au Moyen-Orient. De plus, il s'agit en grande partie d'une entreprise domestique sans exposition à la région.

Le prochain catalyseur important pour le cours de BT Group sera son rapport annuel, qui sera publié plus tard ce mois-ci.

Ces chiffres devraient montrer que l'activité est restée sous pression l'année dernière, alors que les résiliations d'abonnements haut débit se poursuivent.

Sa récente déclaration commerciale indiquait que la société s'attend à perdre 850k abonnés haut débit, soit moins que prévu. Elle a perdu 210k abonnés au troisième trimestre.

Ce ralentissement a été compensé par la base d'abonnés FTTP grand public, qui a bondi de 32% pour atteindre 4.2 million. On a également enregistré une forte hausse du nombre de clients OpenReach. 

BT Group a réalisé plus de $1.5 billion de chiffre d'affaires au troisième trimestre fiscal, en baisse de 4%, mais supérieur aux attentes des analystes. Ce déclin s'explique principalement par la baisse continue des revenus de services, qui ont reculé de 2% sur la période.

Les analystes de la City s'attendent à ce que les prochains résultats montrent une baisse modeste du chiffre d'affaires et des bénéfices au dernier trimestre. Le consensus est que son chiffre d'affaires a reculé de 3% au quatrième trimestre, à £4.8 billion. 

Son activité grand public devrait générer £2.3 billion de revenus, tandis que le segment entreprises en difficulté devrait apporter £1.3 billion. L'activité internationale, que la société réduit, devrait rapporter £834 million.

Les analystes estiment que les revenus de BT Group resteront sous pression dans les années à venir car l'entreprise manque de moteurs de croissance potentiels. Par exemple, son chiffre d'affaires annuel pour le dernier exercice est attendu à £19.6 billion, soit une baisse de 3% par rapport à l'année précédente. Il devrait ensuite s'établir à £19.3 billion cette année et £19.3 billion l'année suivante.

Du côté positif, sa rentabilité et ses flux de trésorerie libres devraient s'améliorer à mesure que la société réduit sa structure de coûts. L'EBITDA annuel est attendu passer de £8.2 billion l'an dernier à £8.25 billion puis £8.36 billion au cours des deux prochains exercices.

Analyse technique du cours de BT Group 

Graphique du cours de BT | Source: TradingView

Le graphique en unités hebdomadaires montre que le cours de BT est en forte tendance haussière ces derniers mois et se situe désormais près de son plus haut niveau depuis près d'une décennie.

Il a légèrement franchi le niveau de résistance important à 216p, son plus haut du August 26. Il s'agissait d'un niveau important car il correspondait au côté supérieur de la figure en tasse et anse, un signe de continuation courant en analyse technique.

Le titre reste au-dessus de toutes les moyennes mobiles et de l'indicateur Supertrend. Il est également arrivé au niveau extrême de surachat de l'outil Murrey Math Lines.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la hausse dans les prochains jours, les acheteurs visant le prochain niveau psychologique à 250p. En revanche, une chute sous le niveau Ultimate Support de l'outil Murrey Math Lines à 200p invaliderait la perspective haussière.