L'action Marvell bondit sur la demande en réseaux IA : y a-t-il encore du potentiel ?

Les actions de Marvell Technology MRVL ont fortement augmenté mercredi, les analystes de Wall Street ayant relevé leurs objectifs de cours avant la prochaine publication trimestrielle du fabricant de puces, invoquant une accélération de la demande pour les infrastructures d'intelligence artificielle et les processeurs IA personnalisés.

Le titre Marvell a grimpé de plus de 6% lors des échanges du matin, autour de 193 $, après une série de notes d'analystes haussières soulignant l'exposition croissante de la société aux dépenses hyperscale en IA et au déploiement de puces personnalisées.

Ce rallye s'ajoute à une progression déjà remarquable du titre en 2026, les actions ayant gagné plus de 100 % depuis le début de l'année, les investisseurs se concentrant de plus en plus sur le rôle des siliciums IA personnalisés et des infrastructures réseau dans les centres de données de nouvelle génération.

Marvell doit publier ses résultats du premier trimestre fiscal 2027 le 27 mai.

La société avait précédemment prévu un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 2,4 milliards USD (env. 2,1 milliards €) et un bénéfice ajusté de $0.79 par action, soit une croissance d'environ 27 % en glissement annuel tant pour le chiffre d'affaires que pour le bénéfice.

Les analystes relèvent leurs objectifs avant les résultats

Plusieurs cabinets de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours sur Marvell avant la publication des résultats, estimant que la société reste bien positionnée pour profiter de l'accélération des dépenses en infrastructures IA.

Melius Research a relevé son objectif de cours sur Marvell à 220 $ contre 140 $, tandis que B. Riley l'a porté à 205 $ contre 156 $.

Wells Fargo a relevé son objectif à 195 $ contre 135 $ et a maintenu sa recommandation Surpondérée sur le titre.

« Alors que le PER > 30x sur CY27 rend certainement la configuration plus exigeante avant la publication du F1Q27 (5/26), nous voyons le déploiement d'AWS Trainium, l'accélération de l'attachement XPU et l'élan continu de l'interconnexion comme des moteurs d'une hausse suffisante pour soutenir notre recommandation Surpondérée ; objectif à 195 $ (était 135 $) », a écrit Wells Fargo.

Citi a également relevé son objectif à 215 $ contre 118 $, tandis qu'Oppenheimer l'a porté à 200 $ contre 170 $ et a réitéré une recommandation Outperform.

Les analystes ont cité le fort momentum dans les réseaux IA, la connectivité optique et la demande pour des ASIC personnalisés comme principaux moteurs de ce point de vue haussier.

Oppenheimer a indiqué que les quatre principaux fournisseurs de services cloud devraient dépenser plus de 710 milliards USD (env. 619,3 milliards €) cette année, soutenant ainsi la demande pour les fournisseurs d'infrastructures IA tels que Marvell.

Evercore a de même maintenu une recommandation Outperform, soulignant l'investissement stratégique de Nvidia dans l'activité connectivité optique de Marvell et la vigueur continue des déploiements d'XPU personnalisés.

Les processeurs IA personnalisés stimulent les perspectives de croissance

L'optimisme des investisseurs s'est de plus en plus recentré sur le positionnement de Marvell sur le marché des processeurs IA personnalisés.

La société a sensiblement relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 plus tôt cette année à 11 milliards USD (env. 9,6 milliards €) contre une estimation antérieure de 9,5 milliards USD (env. 8,3 milliards €), ce qui implique une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 34 %.

Marvell s'attend également à ce que la croissance du chiffre d'affaires approche 40 % pour l'exercice 2028.

La société a récemment acquis Celestial AI et XConn Technologies, des activités axées sur l'interconnexion et les technologies de commutation pour centres de données, qui devraient contribuer environ 250 millions USD (env. 218,1 millions €) de chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2028.

La direction a également indiqué que Marvell a obtenu plus de 20 design wins pour des processeurs IA personnalisés prévus pour entrer en production au cours des exercices 2028 et 2029.

Bloomberg estime que Marvell pourrait éventuellement capter entre 20 % et 25 % du marché des processeurs IA personnalisés à long terme.

Sur la base de l'estimation de Bloomberg selon laquelle le marché global des processeurs IA personnalisés pourrait atteindre 118 milliards USD (env. 102,9 milliards €) d'ici 2033, le seul chiffre d'affaires de Marvell lié aux AI personnalisées pourrait potentiellement approcher 30 milliards USD (env. 26,2 milliards €) par an à long terme.