Avertissement sur le prix d'Ethereum : le support de $1,600 sous pression

L'Ethereum a chuté de près de 14% depuis son sommet de juin et est passé sous plusieurs indicateurs de tendance à long terme, plaçant le marché face à la question de savoir si le support autour de $1,600 peut résister à l'exposition croissante aux dérivés.

Les données de Santiment montrent que l'Ethereum approche le jalon des 200 millions de portefeuilles non vides, tandis que les données de CryptoQuant indiquent un positionnement record sur les contrats à terme chez Binance. 

Pourtant, malgré ces signes d'activité réseau, l'ETH continue de se négocier près de ses niveaux les plus faibles de l'année.

Vers $1,616 le 11 juin, l'Ethereum reculait de 3,14% sur 24 heures et de 13,82% sur la semaine. 

La capitalisation boursière du token se situait autour de 195 milliards USD (env. 170,1 milliards €), le volume quotidien de transactions atteignant environ 13,1 milliards USD (env. 11,4 milliards €).

Le recul a propulsé l'ETH dans une zone techniquement importante après avoir perdu environ 66% depuis son sommet de cycle proche de $4,800 et environ 14% depuis son pic de juin autour de $1,890.

Analyse du cours de l'ETH

Les récents mouvements de prix ont mis l'Ethereum sous pression sur les horizons journalier et hebdomadaire.

Les données du graphique hebdomadaire montrent l'ETH sous ses moyennes mobiles exponentielles à 100, 200 et 300 semaines, qui se situent actuellement autour de $2,704, $2,522 et $2,245. 

Graphique du cours ETH/USD sur une semaine. Source : TradingView.

La perte de ces trois niveaux laisse une large zone de résistance au-dessus et met en évidence l'ampleur du terrain que les acheteurs devront reconquérir avant de rétablir une structure long terme plus solide.

Autre point important : la cassure sous la MME à 300 semaines a supprimé l'un des derniers supports de tendance majeurs visibles sur le graphique des horizons supérieurs.

Les indicateurs de flux d'ordres continuent de favoriser les vendeurs.

Le delta cumulatif de volume hebdomadaire reste négatif, montrant que l'activité de vente agressive continue de l'emporter sur la pression acheteuse malgré plusieurs rebonds de soulagement ces derniers mois.

Sur le graphique journalier, l'Ethereum tente de se stabiliser autour de la zone des $1,600 après une forte chute depuis la région des $2,400 atteinte en mai. 

Graphique du cours ETH/USD sur 1 jour. Source : TradingView.

Des signaux d'achat récents sont apparus près de la zone $1,550–$1,600, mais le rebond est resté limité, ce qui suggère que les acheteurs sur creux n'ont pas encore généré suffisamment de force pour inverser la tendance baissière.

L'indicateur quotidien long-short de l'open interest signale également une pression liée au positionnement sur dérivés. 

Les dernières mesures montrent un open interest côté short autour de 83.3 million comparé à un open interest côté long près de 43.7 million, laissant un positionnement baissier presque deux fois supérieur au positionnement haussier selon l'indicateur. 

Parallèlement, les deux séries ont tendance à la baisse depuis le début de l'année, ce qui montre que la participation s'est affaiblie alors que le prix continuait de baisser.

L'impact du déséquilibre de volume sur le graphique journalier semble atténué à la dernière bougie, sans déséquilibre positif marqué visible parallèlement au rebond des prix. 

Sans un déséquilibre clair en faveur des acheteurs, la tentative de l'ETH de défendre $1,600 reste fragile.

Un rétablissement au-dessus de $1,680 serait le premier signe d'un soulagement à court terme, suivi de $1,750 puis de l'ancien sommet de juin près de $1,890. 

L'échec de la défense de $1,600 affaiblirait la configuration et remettrait $1,500 au centre des préoccupations.

Les traders de futures continuent de dominer l'activité du marché

Si les graphiques restent sous pression, l'activité sur dérivés continue de s'étendre.

L'analyste de CryptoQuant Darkfost a rapporté que Binance a atteint un nouveau record d'open interest en Ethereum mesuré en termes d'ETH, avec près de 3.7 million d'ETH désormais liés à des contrats à terme. 

L'analyste a également noté que la part de Binance dans l'open interest total en Ethereum a dépassé 44%.

Parallèlement, le ratio acheteur-vendeur moyen hebdomadaire des takers de la plateforme est passé de 0.95 à 1.0.

Selon Darkfost, cela suggère une atténuation de la pression vendeuse, bien que les données n'indiquent pas encore que les acheteurs aient pris le contrôle.

D'autres preuves d'une activité spéculative proviennent de l'analyste de CryptoQuant Arab Chain, qui a indiqué que le déséquilibre volume perpétuel/spot d'ETH chez Binance a grimpé à environ 0.90. 

L'analyste a ajouté que le Z-score de la moyenne mobile sur 30 jours a atteint environ 2.53, plaçant la métrique bien au-dessus des normes récentes.

Les données citées par Arab Chain montraient un volume de contrats perpétuels proche de 5.57 million d'unités comparé à environ 290,000 unités en volume spot.

Une telle disparité indique que les traders à effet de levier contribuent davantage à la découverte des prix actuelle que les participants du marché spot.

Un marché fortement tiré par l'activité sur futures peut devenir vulnérable à des liquidations soudaines si les positions commencent à se dénouer, en particulier lorsque le prix se situe près d'un niveau de support majeur.

L'adoption progresse malgré la faiblesse des prix

En-dehors de la dynamique des prix, le réseau Ethereum continue de se développer.

Santiment a rapporté que la blockchain compte désormais près de 195 million de portefeuilles non vides, soit environ 230% de plus que les 59 million de Bitcoin. 

Selon la société d'analyse, l'Ethereum n'est qu'à environ 5 million d'adresses du jalon des 200 million.

La société a attribué cette croissance à l'activité continue sur le staking, la finance décentralisée et d'autres applications on-chain.

Par ailleurs, le contributeur de CryptoQuant DustyBC a déclaré que les réserves d'Ethereum sur les exchanges sont tombées à leur plus bas niveau enregistré. 

Des soldes d'exchange plus faibles réduisent la quantité d'ETH immédiatement disponible à la vente si la demande s'améliore.

Cependant, la baisse des réserves n'a pas suffi à compenser la faiblesse ailleurs sur le marché.

Un autre scénario baissier provient de l'analyste Ali Charts, qui a mis en avant le modèle Delta Price d'Alphractal. 

Selon l'analyste, la métrique se situe actuellement près de $700, un niveau qui a coïncidé avec les précédents creux majeurs de cycle d'Ethereum.