Ethereum peut-il tenir $1,700 alors que les afflux vers les exchanges pèsent sur les haussiers ?

Ethereum est resté coincé près du niveau de $1,700 après une hausse des afflux vers les exchanges, un repli de l'activité sur les futures et une réduction continue de l'exposition à effet de levier par les traders sur l'ensemble du marché.

Selon l'analyste de CryptoQuant Pelin Ay, Binance a enregistré des afflux nets d'environ 57 700 ETH ces derniers jours, ajoutant une nouvelle offre sur le marché à un moment où la demande fraîche reste faible. 

L'analyste a noté qu'environ seulement 320 nouvelles adresses ont récemment déposé de l'ETH, un chiffre inférieur aux niveaux de participation observés lors des précédentes vagues d'achat.

Les transferts importants vers les exchanges attirent souvent l'attention car ils peuvent précéder une activité de vente. 

Binance, en tant que l'une des principales sources de liquidité spot du marché crypto, est devenu un point d'attention pour les traders qui évaluent si une pression baissière supplémentaire pourrait émerger si Ethereum tente une nouvelle reprise.

L'activité on-chain récente a alimenté ces inquiétudes, la métrique « Age Consumed » d'Ethereum ayant fortement augmenté, indiquant que des pièces plus anciennes, auparavant inactives, ont été déplacées on-chain. 

Une partie de ces transferts se serait effectuée avec des pertes réalisées, ce qui suggère que certains détenteurs de long terme ont liquidé des positions pendant la dernière baisse.

Alors que les soldes sur les exchanges ont augmenté, l'émission d'offre d'Ethereum est restée relativement contenue. 

L'émission quotidienne se situe actuellement près de 2,791 ETH, un niveau qui reste faible comparé aux périodes historiques précédant la mise à jour EIP-1559 d'Ethereum.

L'activité en dérivés recule alors que les traders réduisent le levier

Au-delà des marchés spot, les données sur les dérivés montrent une réduction nette de la participation spéculative.

L'open interest des contrats à terme sur Ethereum est retombé à 10,3 milliards USD (env. 9 milliards €) contre environ 15 milliards USD (env. 13,1 milliards €) il y a un mois, soit une baisse d'environ 31 %, selon Ay.

L'open interest agrégé est également tombé à son plus bas niveau depuis avril 2025.

Un schéma similaire est apparu dans les positions à effet de levier. Le ratio d'effet de levier estimé est passé à 0.83 après avoir atteint un record à 1.10 le 2 juin. Ce recul figure parmi les plus fortes réductions de levier observées depuis la fin 2025.

De telles évolutions indiquent souvent que les traders sont moins disposés à prendre des paris directionnels agressifs.

Dans le cas d'Ethereum, la réduction du levier a supprimé une source de puissance d'achat qui aidait auparavant à soutenir les rebonds.

L'action récente du marché a également mis en lumière la vulnérabilité des positions à effet de levier.

Lorsque l'ETH a chuté sous le niveau très surveillé de $1,800, les positions longues accumulées autour de cette zone ont été forcées de sortir du marché. 

Ces liquidations ont ajouté une pression vendeuse et accéléré la descente vers la zone des mi-$1,600.

Les flux institutionnels ont offert peu de soutien durant cette période.

Les données de marché ont montré que les ETF spot Ethereum américains ont connu une séquence prolongée de 17 jours consécutifs de sorties nettes, ce qui prive une autre source de demande qui aidait auparavant à absorber les ventes du marché spot. 

Bien que le rythme des retraits ait commencé à ralentir, cette période prolongée de sorties a affaibli la profondeur du marché par rapport à ce qui avait été observé plus tôt cette année.

Les conditions macroéconomiques restent une autre variable.

Les attentes d'une politique de taux « plus haut, plus longtemps », la vigueur persistante du dollar américain et le climat risk-off sur les marchés financiers ont réduit l'appétit pour les actifs spéculatifs. 

Parallèlement, Ethereum a souffert d'une activité DeFi plus faible, de volumes de prêt en baisse et d'une diminution de l'activité sur les échanges décentralisés, tandis que la paire ETH/BTC reste orientée à la baisse.

L'analyse du prix d'Ethereum pointe vers un test de support critique

La structure des prix d'Ethereum continue de focaliser l'attention sur la zone des $1,700.

L'actif a perdu environ 30 % au cours des six dernières semaines et reste proche d'une zone de demande identifiée par les analystes entre $1,700 et $1,400. 

Le creux d'avril 2025 à $1,384 demeure la cible de liquidité baissière majeure la plus proche si le support cède.

Sur le graphique journalier, le profil de volume sur la plage visible d'Ethereum montre l'un des clusters de trading les plus importants autour de la zone de prix actuelle, suggérant que de nombreux acheteurs et vendeurs ont historiquement échangé de façon significative près de ces niveaux.

Voir ci-dessous :

ETH/USD 1-day price chart. Source: TradingView.

Une forte concentration de volume autour des prix actuels renforce souvent le support car de nombreux acteurs du marché y ont constitué des positions.

Parallèlement, le RSI journalier d'Ethereum s'est redressé à environ 37 après être tombé en dessous de 20 pendant la récente vente. 

L'indicateur est passé au-dessus de sa moyenne mobile et remonte depuis des zones de survente, indiquant que l'élan baissier s'est atténué.

Selon l'analyste crypto Ardi, plusieurs signaux techniques suggèrent qu'Ethereum pourrait se rapprocher d'un creux de marché. 

ETH/USD price chart. Source: Ardi on X.

L'analyste a pointé le récent test par l'ETH du bord inférieur d'une fourchette d'acceptation long terme qui s'est historiquement alignée sur les creux majeurs de cycle. 

Ardi a également souligné une lecture du RSI hebdomadaire proche de 31 après que le RSI journalier soit tombé à un niveau record de 11 lors de la dernière chute, soutenant l'idée que la zone de prix actuelle pourrait favoriser un processus de stabilisation.

Cependant, le RSI journalier d'Ethereum reste en dessous du niveau neutre de 50, tandis que le prix continue d'évoluer sous une série de plus bas et de plus bas hauts établis depuis la fin 2025.

Les données de profil de volume identifient également une importante zone d'offre en overhead entre environ $2,400 et $2,600. 

Toute reprise soutenue devrait probablement franchir cette zone avant qu'un renversement de tendance plus large puisse se développer.

Pour l'instant, les analystes continuent de considérer la fourchette $1,400 à $1,700 comme le principal champ de bataille du marché.

Maintenir les prix au-dessus de cette zone pourrait renforcer l'argument en faveur d'une phase d'accumulation prolongée. 

Une cassure décisive vers le bas remettrait le creux d'avril autour de $1,384 au centre de l'attention, suivi d'une région de demande à plus long terme entre $1,289 et $1,071 datant du début de 2023.