Les haussiers d'Ethereum peuvent-ils défendre $1,611 alors que la vente d'ETH s'accélère ?

Ethereum a perdu 7.2% au cours des 7 derniers jours et se négocie près de $1,660, exposant l'ETH au risque d'une nouvelle jambe baissière si les acheteurs ne défendent pas la zone de support à $1,611.

Les données de CoinGecko montrent que l'Ethereum (ETH) se négociait près de $1,661 le 24 juin après une semaine faible de 7 jours qui a effacé la majeure partie de son rebond de la mi-juin. Le token affichait également une baisse de plus de 20% sur les 30 derniers jours.

Le dernier repli de l'ETH est intervenu en présence de plusieurs facteurs de pression.

Le mouvement de mardi a effacé les gains des 12 jours précédents et a déclenché environ 170 millions USD (env. 148,3 millions €) de liquidations de positions longues à effet de levier sur l'ETH, selon les données de Coinglass.

Le financement des contrats perpétuels est brièvement devenu fortement négatif, ce qui signifiait que les vendeurs à découvert payaient pour maintenir leurs positions ouvertes alors que la demande haussière s'affaiblissait.

La pression est aussi venue de la réorganisation interne d'Ethereum.

La Fondation Ethereum a confirmé le 23 juin avoir achevé une réorganisation de plusieurs mois et réduit d'environ 20% ses effectifs, soit 54 employés répartis entre les équipes du protocole et de la communauté.

Le cofondateur Vitalik Buterin a déclaré que l'organisation souhaite réduire les dépenses annuelles de 40% cette année et maintenir une diminution budgétaire annuelle de 5% après 2030.

Les licenciements ont perturbé les traders car ils sont intervenus alors qu'Ethereum faisait déjà face à une activité réseau plus faible et à des ventes soutenues provenant de produits institutionnels.

La valeur totale verrouillée dans les applications décentralisées a chuté de 23% en 3 mois, selon DeFiLlama, la baisse de la demande d'activité sur la blockchain ayant réduit l'un des principaux arguments en faveur d'une exposition à l'ETH.

Cependant, Ethereum demeure leader de la finance décentralisée avec environ 38 milliards USD (env. 33,1 milliards €) en TVL DeFi, soit une part de marché de 53%, tandis qu'Ethereum et son écosystème layer 2 représentent 43% des volumes des échanges décentralisés.

Mais malgré cette avance, Ethereum a été critiqué pour n'avoir généré que 11 millions USD (env. 9,6 millions €) de frais sur 30 jours.

Parallèlement, les ETF spot Ether cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes pendant 6 semaines consécutives, avec 910 millions USD (env. 793,8 millions €) quittant les produits depuis la mi-mai et l'actif net total tombant à 9,4 milliards USD (env. 8,2 milliards €).

C'est un signe révélateur d'un affaiblissement marqué de la demande institutionnelle.

L'exposition des trésoreries d'entreprise est également devenue un sujet de débat sur le marché.

BitMine, présidé par Tom Lee, détiendrait selon les rapports 9,7 milliards USD (env. 8,5 milliards €) de pertes latentes sur ses réserves d'ETH, alors même que la société continuait d'accroître sa position.

S'il n'y a pas eu de signe immédiat de ventes forcées, l'ampleur de la perte latente pourrait réduire l'appétit institutionnel tant que l'ETH restera sous pression.

Entre-temps, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a maintenu les prix du pétrole et les inquiétudes liées à l'inflation au premier plan, tandis que des responsables de la Fed ont retardé les baisses de taux attendues alors que certains décideurs ont évoqué la possibilité de taux plus élevés.

Dans un tel environnement, les investisseurs ont eu des incitations plus fortes à détenir des actifs rémunérateurs plus sûrs plutôt que des cryptos.

Analyse du cours d'Ethereum

Sur le graphique journalier ETH/USDT, l'ETH se négocie en dessous de chacune des moyennes mobiles majeures suivies dans l'analyse.

Graphique journalier ETH/USDT. Source : TradingView.

La MME 20 se situe autour de $1,745, la MME 50 autour de $1,893, la MME 100 autour de $2,057 et la MME 200 autour de $2,333.

Avec un cours proche de $1,660, l'ETH reste en dessous de ces quatre niveaux, ce qui maintient la tendance moyen terme à l'avantage des vendeurs.

Le RSI journalier était proche de 37, selon le graphique fourni. Le momentum s'est redressé depuis la zone de survente de début juin, mais l'indicateur reste en dessous du niveau neutre de 50.

Tant que le RSI reste sous 50 et que l'ETH se négocie sous la MME 20, le graphique ne montre pas encore de configuration de reprise convaincante.

Sur le graphique 4 heures, le court terme affichait également des signaux baissiers dans l'ensemble.

Graphique 4h ETH/USDT. Source : TradingView.

La MME 9 est en dessous de la MME 21, le MACD est neutre mais toujours sous sa ligne signal, le RSI est proche de 36.6, et le prix se négocie sous le VWAP.

Ces indicateurs confirment que les vendeurs à court terme contrôlent toujours la structure, même si le dernier repli n'a pas encore rompu le support de juin.

À l'heure actuelle, le premier support de l'ETH se situe autour de $1,650, où les acheteurs ont tenté de freiner la dernière chute.

Une cassure nette sous cette zone mettrait en avant le support horizontal à $1,611.

Si ce plancher cède, l'ETH pourrait entrer dans un nouveau déclin entraîné par des liquidations, alors que les positions longues sortent et que les vendeurs à découvert poussent la rupture.

Pour les acheteurs, la première résistance significative se situe entre $1,680 et $1,715, où les moyennes mobiles 4h et le VWAP sont regroupés.

Un redressement plus solide nécessiterait que l'ETH récupère la MME 20 proche de $1,745.

Sans ce mouvement, tout rebond resterait vulnérable à de nouvelles ventes de la part de traders qui considèrent le rebond comme une correction à court terme dans une tendance baissière plus large.

Néanmoins, le cas à long terme d'Ethereum repose toujours sur sa domination en DeFi et sur la prochaine mise à niveau Glamsterdam, qui devrait scinder la création de blocs, améliorer la sécurité et accroître l'efficacité d'exécution via le traitement parallèle des transactions.

Pour l'instant, l'ETH reste exposé à de nouvelles baisses à moins que les acheteurs ne défendent la zone de support $1,611–$1,650.