L'action SpaceX continue de baisser avant son inclusion dans le Russell 1000

Les actions SpaceX SPCX ont perdu plus de 1 % lors des échanges jeudi, prolongeant un repli récent après une clôture à 154,54 $ la séance précédente, leur plus bas niveau de clôture depuis l'introduction en bourse intervenue à la mi‑mois.

L'action est brièvement passée sous son prix d'introduction de 150 $ en début de semaine, mais reste légèrement au‑dessus de son niveau de négociation initial du 12 juin.

Après avoir débuté à 135 $ et s'être envolée au‑dessus de 225 $ lors des premières séances, l'action a depuis reculé, reflétant une volatilité accrue dans les jours suivant l'introduction.

La demande des investisseurs particuliers reste forte malgré le recul des cours

L'attention des marchés s'est tournée vers le comportement des investisseurs particuliers après l'introduction en bourse, les données suggérant un intérêt acheteur continu même si l'action s'est refroidie.

Vanda Research a noté dans un rapport mercredi que les investisseurs particuliers ont régulièrement renforcé leurs positions depuis l'introduction.

« Contrairement à de nombreuses introductions thématiques qui perdent rapidement leur élan, les investisseurs particuliers ont été acheteurs nets chaque jour depuis l'introduction de l'action, renforçant son statut de favori des investisseurs particuliers », a écrit Vanda.

La société a également souligné l'incertitude concernant les flux futurs.

« La question suivante est de savoir si de nouveaux flux entrants vont réaccélérer ou si les investisseurs vont commencer à se repositionner sur des valeurs individuelles liées à l'IA après le récent repli. »

Pendant ce temps, les premières couvertures de Wall Street ont adopté une position prudente.

KeyBank a initié une couverture sans objectif de cours, déclarant que l'entreprise « possède d'importantes pistes de croissance disruptives, bien que nous estimions que cela se reflète dans [la] valorisation actuelle et que le couple risque/rendement semble, selon nous, équilibré », ont-ils écrit.

Susquehanna a également initié une couverture avec une recommandation Neutre et un objectif de cours à 170 $.

Inclusion dans les indices, activité d'endettement et perspectives de résultats

SpaceX doit être incluse dans l'indice Russell 1000 vendredi, une mesure qui devrait accroître son exposition au sein des fonds axés sur la croissance.

L'action sera classée approximativement à 90,4 % en croissance et 9,6 % en valeur dans le cadre de l'indice.

L'introduction intervient alors que la société mène d'autres opérations de financement.

La société a récemment fait appel aux marchés obligataires après son introduction, avec une émission qui aurait suscité une demande de près de 89 milliards de dollars et affichait des coupons allant de 5,35 % à 6,65 % pour des maturités comprises entre 2031 et 2056.

Le produit devrait servir à rembourser un prêt relais, couvrir les frais et financer des besoins généraux de l'entreprise.

Le refinancement remplace un prêt relais de 20 milliards de dollars lié à la dette de xAI, que SpaceX a acquise en février.

La société se prépare également à son premier communiqué de résultats en tant que société cotée, attendu fin juillet ou début août.

Les investisseurs devraient se concentrer sur la croissance des abonnés Starlink et les dépenses de R&D liées à Starship.

« Starlink est actuellement le principal moteur de revenus et de bénéfices pour l'entreprise », a déclaré Morningstar dans une note plus tôt ce mois-ci.

La fortune de Musk recule après l'envolée provoquée par l'introduction

Le récent repli des actions SpaceX a également affecté la valeur nette d'Elon Musk, qui est tombée à 946 milliards de dollars contre environ 1,11 billion de dollars plus tôt ce mois-ci, selon le Bloomberg Billionaires Index.

Musk avait brièvement franchi le seuil du billion de dollars après l'introduction en bourse du 12 juin de SpaceX, lorsque l'action a bondi à 225,64 $ et a porté sa richesse sur papier à un pic d'environ 1,32 billion de dollars.

Cependant, le recul ultérieur des actions SpaceX et Tesla a réduit sa fortune de manière significative, bien qu'il reste de loin la personne la plus riche du monde.

Le rallye post-introduction s'est refroidi alors que les investisseurs réévaluent les valorisations, l'intensité capitalistique et les attentes de croissance future liées aux ambitions croissantes de SpaceX dans l'IA et les satellites.