Perspectives de Nebius après que Nvidia anticipe une forte croissance de l'IA

L'action Nebius a bondi de plus de 6 % en heures prolongées alors que les entreprises technologiques réagissaient aux solides résultats de Nvidia, qui ont donné une coloration optimiste à l'industrie de l'IA en plein essor. Elle est montée à $215 après avoir clôturé la journée à $213. Néanmoins, la société fait face à d'importants défis concurrentiels alors que de plus en plus d'acteurs entrent sur le marché.

Nvidia prévoit que la croissance de l'IA va se poursuivre

Nebius Group, une société dont Nvidia est un important investisseur, a progressé après que cette dernière ait publié des résultats supérieurs aux attentes. Dans un communiqué, Nvidia a indiqué que le chiffre d'affaires a bondi à $96 milliards le trimestre dernier, au‑delà des $92 milliards attendus.

Plus important encore, la société a révisé à la hausse ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour l'exercice FY’28. Sa guidance anticipe une croissance de 70 %, bien au‑delà des 40 % attendus par les analystes. Le chiffre réel serait encore plus élevé car la société a supposé l'absence de ventes en Chine.

Nebius Group bénéficiera du boom actuel de l'IA car elle est l'un des principaux fournisseurs d'infrastructure du secteur. Elle compte parmi ses clients des grands noms comme Meta Platforms et Nvidia.

Ses résultats les plus récents ont montré un chiffre d'affaires en pleine explosion, une dynamique qui devrait s'accélérer à court terme. Son chiffre d'affaires a grimpé à $582 millions au deuxième trimestre, soit une hausse annuelle de 454 %. Sur les six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a augmenté de 529 % pour atteindre $981 millions.

Dans son communiqué, la société a indiqué que la demande de sa puissance de calcul était telle qu'elle pourrait vendre l'intégralité de sa capacité 2027 dès aujourd'hui. Cela est de bon augure pour sa trajectoire de croissance, que les analystes estiment devoir se poursuivre à court terme.

En effet, les analystes prévoient que son chiffre d'affaires annuel grimpera de 532 % cette année pour atteindre $3,35 milliards. Ils estiment également une croissance de plus de 250 % l'an prochain, à $11 milliards. Si cette dynamique se poursuit, la société pourrait atteindre la barre des $50 milliards dans les années à venir. 

Coûts, consommation de trésorerie et concurrence

Cependant, la croissance du chiffre d'affaires n'a pas soutenu la performance du titre. Cela s'explique par d'importants défis opérationnels, notamment la hausse des coûts, Nvidia prévoyant d'augmenter ses prix jusqu'à 15 % en janvier. D'autres composants comme les serveurs et la mémoire deviennent chaque jour plus coûteux.

Cette flambée entraînera une plus forte consommation de trésorerie. Au dernier trimestre, la société a dépensé $5,7 milliards en capex. En conséquence, il existe un risque de dilution supplémentaire pour les actionnaires. Elle a vendu 12,7 millions d'actions, générant $2,8 milliards en liquidités. 12,3 millions d'actions supplémentaires sont disponibles dans le programme ATM en cours. 

La concurrence s'intensifie également dans le secteur. Mercredi, Anthropic a conclu un accord à $45 milliards avec Nscale, un important concurrent de Nebius. Rum Holdings, anciennement Rumble, est aussi entré sur le marché. Cela s'ajoute à d'autres grands acteurs comme Meta Platforms, RIOT Platforms et MARA Holdings.

Ces éléments expliquent pourquoi la société affiche un fort niveau de positions courtes, supérieur à 21 %, Michael Burry étant l'un des principaux vendeurs à découvert.

Analyse technique du titre Nebius Group

Graphique NBIS | Source : TradingView

Le graphique quotidien montre que le titre NBIS a reculé, effaçant les gains enregistrés après les derniers résultats financiers. Il est passé d'un sommet à $276 à $213 actuellement. Ce mouvement a permis au titre de combler l'écart de juste valeur formé après ses résultats.

Les deux lignes de l'indicateur MACD ont formé un croisement baissier. Côté positif, une figure en chandelier « abandoned baby » s'est formée le 24 août. Maintenant, après les solides résultats de Nvidia, il est probable que le titre reteste la résistance à $250 puis reprenne la tendance baissière.